تحليل ورسم بياني لـ JPMorgan للربع الثاني
الأرباح القادمة – ما الذي يمكن توقعه
من المقرر أن يصدر بنك جي بي مورجان تشيس أرباحه للربع الثاني من عام 2024 في 12 يوليو، قبل فتح السوق. ويتوقع المحللون أرباحًا قدرها 4.19 دولارًا للسهم، بانخفاض 4.1% عن العام السابق. وعلى الرغم من هذا التوقع، فقد تجاوز بنك جي بي مورجان تشيس باستمرار تقديرات ربحية السهم في الأرباع الأخيرة. ومع ذلك، حذر البنك سابقًا من توقعات “غير مؤكدة” بسبب القضايا الجيوسياسية والتضخم. وبالنسبة للسنة المالية 2024، يتوقع المحللون ربحية للسهم تبلغ 16.44 دولارًا، بانخفاض 2.1% عن عام 2023.
إن فهم سيناريوهات السوق المختلفة أمر بالغ الأهمية لتحديد الفرص. فقد تحولت توقعات السوق من بيئة أسعار الفائدة “الأعلى لفترة أطول” إلى توقع هبوط هادئ حيث ينخفض التضخم نحو الهدف ويتم تخفيف أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن احتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة وأوروبا يظل مصدر قلق. والبنوك في وضع جيد بشكل عام لجميع النتائج الثلاثة، على الرغم من أن بعض السيناريوهات أكثر ملاءمة من غيرها.
في سيناريو ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، تستطيع البنوك الحفاظ على هوامش فائدة صافية أعلى، وخاصة تلك التي لديها المزيد من القروض العقارية ذات أسعار الفائدة العائمة. ومن المرجح أن تزدهر بنوك مراكز المال في الولايات المتحدة، في حين قد تواجه البنوك الإقليمية تحديات. ومن شأن سيناريو الهبوط الناعم أن يتحدى هوامش الفائدة الصافية ولكنه يحسن مصادر الدخل البديلة للبنوك.
يمكن للبنوك التخفيف من بعض المخاطر من خلال التحوطات في أسعار الفائدة، كما أن انخفاض أسعار الفائدة قد يخفف الضغوط السياسية والضرائب غير المتوقعة المفروضة على البنوك في بعض الدول الأوروبية.
إن الركود سيكون السيناريو الأكثر تحديًا بالنسبة للبنوك، لأنها غالبًا ما تعمل كوكلاء للبيئة الاقتصادية الكلية الأوسع. وسوف يتحول تركيز المستثمرين إلى جودة الأصول وخسائر القروض المحتملة، مع مواجهة البنوك الإقليمية الأمريكية وقطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في الصين لتدقيق متزايد.
أداء الأسهم
تفوقت أسهم جي بي مورجان على كل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر SPDR للقطاع المالي حتى الآن هذا العام، حيث ارتفعت بنسبة 18.9%. ومع ذلك، انخفضت الأسهم بنسبة 4% في 20 مايو بعد أن أعلن الرئيس التنفيذي جيمي ديمون عن عمليات إعادة شراء محدودة للأسهم بالأسعار الحالية. كما انخفض السهم بنسبة 6% بعد نتائج الربع الأول، على الرغم من تجاوز تقديرات الإيرادات وأرباح السهم، بسبب صافي دخل الفائدة الأقل من المتوقع وتوقعات العام بأكمله.
توقعات المحلل
يحافظ المحللون على تصنيف “شراء قوي” لسهم جي بي مورجان تشيس، حيث أوصى 17 من أصل 24 محللاً بـ “شراء قوي”. ويشير متوسط السعر المستهدف البالغ 205.25 دولار إلى إمكانات صعود متواضعة.
سعر سهم جي بي مورجان – التحليل الفني
حقق سهم جي بي مورجان تشيس أداءً رائعًا منذ أكتوبر، حيث ارتفع بنسبة 57% وبلغ أعلى مستوى قياسي جديد في التداول في 3 يوليو. تجاوز السعر مؤخرًا أعلى مستوى قياسي له في مايو عند 207.55 دولارًا، وسجل ارتفاعات أعلى وانخفاضات أعلى على مدار العام حتى الآن. ويظل أعلى من المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA)، في حين تشير جميع المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 50 و100 و200 يوم إلى الارتفاع. ويظل المنظور قصير الأجل صعوديًا، بينما يظل السعر فوق أدنى مستوى في يونيو عند 190.50 دولارًا.