تحليل الدولار الأسترالي (AUD/USD).
- بنك الاحتياطي الأسترالي يبقي أسعار الفائدة دون تغيير، مما فاجأ الأسواق
- ويثبت التضخم أنه عنيد، ومن المتوقع أن يرتفع إلى مستويات مرتفعة حتى عام 2025
- تراجع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي – الدولار الأسترالي على نطاق أوسع، قد يجد الدعم من فروق أسعار الفائدة (على المدى الطويل)
- استقرار وفوائد محتملة للدولار الأسترالي وسط الرغبة العالمية في المخاطرة
- احصل على توقعات الربع الثاني للدولار الأسترالي اليوم للحصول على رؤى حصرية حول محفزات السوق الرئيسية التي يجب أن تكون على رادار كل متداول:
بنك الاحتياطي الأسترالي متمسك بموقفه السياسي على الرغم من توقعات التضخم
قرر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الحفاظ على سعر الفائدة عند أعلى مستوى له منذ 12 عامًا (4.35٪) يوم الثلاثاء، مما أدى إلى تقليص التراكم المتشدد الذي حددته السوق. قبل الاجتماع، توقعت الأسواق فرصة بنسبة 43% لرفع سعر الفائدة مرة أخرى في سبتمبر، ويبلغ الرقم حاليًا حوالي 5%.
كان العائق الرئيسي أمام بنك الاحتياطي الأسترالي هو عودة التضخم مؤخرًا. أثبتت مقاييس التضخم الفصلية والسنوية أنها كانت أكثر سخونة من المتوقع للربع الأول، مع إضافة المؤشر الشهري لشهر مارس إلى اتجاه مفاجآت البيانات. من الصعب السيطرة على التضخم ولكن أستراليا تواجه وقتًا عصيبًا بشكل خاص.
قم بتخصيص وتصفية البيانات الاقتصادية الحية عبر DailyFX الخاص بنا التقويم الاقتصادي
أعربت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، ميشيل بولوك، عن أنها لا تعتقد بالضرورة أن مجلس الإدارة سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى ولكنها لا تستبعد أي شيء. وذهبت إلى أبعد من ذلك قليلاً، حيث أعربت عن إحباطها من بيانات التضخم في الربع الأول من العام قائلة إن بنك الاحتياطي الأسترالي يأمل ألا يضطر الاقتصاد إلى تحمل أسعار فائدة أعلى ولكن إذا توقف تضخم الخدمات، فسيتعين على اللجنة التصرف.
وما صدم الأسواق بشكل أكبر هو حقيقة أن بنك الاحتياطي الأسترالي ظل ملتزمًا بموقف سياسته النقدية الحالية على الرغم من توقعات التضخم المرتفعة والعنيدة بشكل ملحوظ. وتتوقع توقعات موظفي بنك الاحتياطي الأسترالي المحدثة أن يبلغ معدل التضخم 3.8% في يونيو حتى ديسمبر، لينخفض فقط إلى هدف 2-3% بحلول ديسمبر 2025. ومن الأمور المركزية في التوقعات افتراض أن سعر الفائدة سيبقى دون تغيير حتى منتصف عام 2025 – أي تسعة أشهر أطول. مما اقترحته توقعات فبراير. ولذلك، فإن خيبة الأمل المباشرة التي تظهر من خلال ضعف الدولار الأسترالي سوف تجد الدعم في النهاية نظرًا لأن هذا الحد الأدنى تم تحديده تحت أسعار الفائدة الأسترالية. وتفكر البنوك المركزية الرئيسية الأخرى بجدية في خفض أسعار الفائدة أو أنها على وشك ذلك – وهو أمر قد يساعد في دعم الدولار الأسترالي بشرط عدم وجود نفور مادي من المخاطرة (الهروب إلى الأمان) في الاقتصاد العالمي.
اكتساب فهم متعمق للدور الذي يلعبه الدولار الأسترالي فيما يتعلق بالتجارة العالمية وأهميته كمقياس للمعنويات تجاه المخاطرة:
خيبة أمل الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي قد تصحح نفسها
يعد الانخفاض في زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي أمرًا مفهومًا بعد فشل بنك الاحتياطي الأسترالي في الارتقاء إلى مستوى التوقعات المتشددة، وتتجلى خيبة الأمل هذه من خلال ضعف الدولار الأسترالي. ساعدت قوة الدولار الأمريكي الأخيرة أيضًا على تمديد هذه الحركة، لكن توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي المحدثة تشير إلى أنه قد يكون هناك مجال ضئيل للتيسير النقدي لبقية العام مما قد يشهد استقرار الدولار الأسترالي.
ومع توقع ارتفاع التضخم واستمرار ارتفاعه حتى عام 2025، قد يضطر بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الحفاظ على سعر الفائدة ثابتًا في وقت تفكر فيه البنوك المركزية الكبرى بجدية في خفض أسعار الفائدة. قد يكون تحسن الفرق في أسعار الفائدة جنبًا إلى جنب مع الرغبة العالمية الحالية في المخاطرة مفيدًا للدولار الأسترالي.
قد يمتد التراجع الحالي إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم (SMA) – وهو المستوى التالي المثير للاهتمام بعد الاختراق دون مستوى 0.6580. كما أدت بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة (متوسط الدخل في الساعة، NFP) إلى تهدئة التوقعات حول عودة التضخم المتسارع في الولايات المتحدة، والذي قد يبدأ في التأثير في أسبوع أكثر هدوءًا نسبيًا. هناك شيء آخر يجب ملاحظته فيما يتعلق بالدولار الأمريكي وهو التباين بين الارتفاع الأخير للدولار الأمريكي على الرغم من انخفاض عوائد سندات الخزانة. إذا اتبع الدولار انخفاض العائدات، فقد يفقد تراجع AUD/USD قوته.
الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD
المصدر: TradingView، من إعداد ريتشارد سنو
|
تغيير في |
يشتاق |
السراويل القصيرة |
منظمة العفو الدولية |
| يوميًا | 14% | -10% | 2% |
| أسبوعي | -25% | 72% | 1% |
ارتفاع أسعار الفائدة الضمنية في السوق بالنقاط الأساسية (Bps)
المصدر: ريفينيتيف، من إعداد ريتشارد سنو
— كتبه ريتشارد سنو لموقع DailyFX.com
الاتصال ومتابعة ريتشارد على تويتر: @ريتشاردسنوفكس