الأسواق تترقب بيانات الوظائف الأمريكية وتأثيرها على أسعار الفائدة
تشهد الأسواق المالية حالة من الترقب الشديد قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر، وذلك بعد انتهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي. يأتي هذا التقرير في وقت انخفضت فيه توقعات خفض أسعار الفائدة بشكل ملحوظ منذ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، ويعزى ذلك جزئيًا إلى موقف جيروم باول المتشدد ونقص البيانات الحكومية الرسمية. البيانات الاقتصادية، وخاصةً بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP)، أصبحت حاسمة في تحديد مسار السياسة النقدية الأمريكية.
توقعات خفض أسعار الفائدة تتضاءل
انخفضت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من حوالي 90٪ قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر إلى حوالي 49٪ في وقت كتابة هذا التقرير. هذا يجعل تقرير الوظائف الصادر غدًا أكثر أهمية من أي وقت مضى. تابع المشاركون في السوق عن كثب الإصدارات الخاصة للبيانات مثل رقم ADP، والذي أظهر ضعفًا مستمرًا في سوق العمل، ومع ذلك استمرت توقعات خفض أسعار الفائدة في الانخفاض.
تم تأكيد اليوم أن تقرير الوظائف لشهر أكتوبر لن يتم إصداره، بينما سيتم إصدار تقرير نوفمبر في 16 ديسمبر 2025، وهو ما بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. هذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون لديه بيانات الغد فقط لمراجعتها قبل اجتماع الشهر المقبل. انخفضت رهانات خفض أسعار الفائدة بنسبة 13٪ أخرى بعد الإعلان، لتصل الآن إلى 36٪.
نظرة على تقرير الوظائف لشهر سبتمبر
بعد فترة الإغلاق الحكومي، سيصدر مكتب إحصاءات العمل (BLS) أخيرًا تقرير الوظائف الشهري لشهر سبتمبر. نظرًا لعدم إصدار تقرير أكتوبر، فإن بيانات سبتمبر هذه تعتبر قطعة رئيسية، وربما تكون الأخيرة، من المعلومات الهامة حول سوق العمل قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) في ديسمبر.
يتوقع الخبراء الاقتصاديون والمتداولون عمومًا أن يُظهر التقرير إضافة الولايات المتحدة حوالي 50 ألف وظيفة جديدة في سبتمبر، وأن يرتفع متوسط أجر العامل بنسبة 0.3٪ مقارنة بالشهر السابق (أو 3.7٪ على أساس سنوي)، وأن يظل معدل البطالة الرئيسي (U3) ثابتًا عند 4.3٪. هذه الأرقام ستكون حاسمة في تقييم صحة الاقتصاد الأمريكي.
تأثير البيانات على الاحتياطي الفيدرالي
يواجه الاحتياطي الفيدرالي بالفعل موقفًا صعبًا قبل صدور البيانات غدًا، ويتطلع المشاركون في السوق إلى مزيد من الوضوح. يتطلب ذلك إما تجاوزًا كبيرًا للتوقعات، مما قد يعزز حالة عدم خفض أسعار الفائدة، أو تفويتًا كبيرًا للتوقعات، مما قد يؤدي إلى زيادة توقعات خفض أسعار الفائدة. هذا سيكون بالتأكيد أفضل سيناريو، حيث أن القراءة المتوافقة مع الإجماع قد تترك المشاركين في السوق مع المزيد من الأسئلة أكثر من الإجابات. سوق العمل يلعب دورًا محوريًا في قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
الآثار المحتملة على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)
لن يكون رد فعل السوق على تقرير الوظائف موحدًا، بل سيعتمد على الانحراف عن توقعات الإجماع. فيما يلي التفاعلات المحتملة التي قد نشهدها اعتمادًا على كيفية صدور البيانات واستقبالها.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): نقطة تحول حاسمة
يواجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) نقطة تحول مثيرة للاهتمام، حيث أن بيانات الغد حاسمة لتحركه الفوري. ارتفع المؤشر للتو فوق مستوى 100.00 الحاسم والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. هذه هي المرة الثالثة التي يرتفع فيها المؤشر فوق مستوى 100.00 منذ نهاية يوليو. ومع ذلك، لم يتمكن المؤشر من تحقيق قبول فوق هذا المستوى، حيث واجهت كل محاولة فوق هذا المستوى ضغوط بيع كبيرة.
تقبع المقاومة الفورية عند 100.61 قبل أن يركز الانتباه على مستوى 102.00. يجب أن يكون هناك قبول فوق مستوى 100.00 إذا كان DXY سيواصل تقدمه. يبقى الاتجاه العام صعوديًا مع إبطال السرد الصعودي بإغلاق الشمعة اليومية دون 99.20. أسعار الصرف تتأثر بشكل كبير ببيانات الوظائف.
تحليل فني لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)
[صورة لمخطط DXY اليومي]
الخلاصة
تعتبر بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر حدثًا بالغ الأهمية، حيث أنها قد تحدد مسار السياسة النقدية الأمريكية وتؤثر بشكل كبير على الأسواق المالية العالمية. يتوقع المحللون بيانات مختلطة، مما يزيد من حالة عدم اليقين. سيراقب المستثمرون عن كثب التقرير لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. تابعوا التحديثات والتحليلات المتعلقة بـ التحليل الاقتصادي لتبقى على اطلاع دائم بآخر التطورات.