تحليل بنك إنجلترا والجنيه الإسترليني ومؤشر فوتسي 100 والسندات البريطانية
- صوت بنك إنجلترا بأغلبية 5-4 لصالح خفض سعر الفائدة من 5.25% إلى 5%
- تشير التوقعات الفصلية المحدثة إلى ارتفاع حاد ولكن غير مستدام في الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع معدلات البطالة، وارتفاع مؤشر أسعار المستهلك إلى ما يزيد عن 2% خلال العامين المقبلين
- بنك إنجلترا يحذر من أنه لن يخفض أسعار الفائدة كثيراً أو كثيراً، وأن السياسة ستظل تقييدية
بنك إنجلترا يصوت على خفض أسعار الفائدة
صوت بنك إنجلترا بأغلبية 5-4 لصالح خفض أسعار الفائدة. وقد تم الإبلاغ عن أن أولئك الذين صوتوا لصالح خفض أسعار الفائدة في لجنة السياسة النقدية لخصوا القرار بأنه “متوازن بشكل جيد”.
في الفترة التي سبقت التصويت، كانت الأسواق قد حددت سعرًا لاحتمالات بنسبة 60% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو ما يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي لن يتحرك قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي فحسب، بل إن هناك فرصة لأن يفعل بنك إنجلترا الشيء نفسه.
ولا تزال المخاوف بشأن التضخم في قطاع الخدمات قائمة، وحذر البنك المركزي من أنه يقيم بقوة احتمالات حدوث تأثيرات من الجولة الثانية في تقييمه للتوقعات التضخمية في الأمد المتوسط. وسوف يتم استبعاد التخفيضات السابقة في تكاليف الطاقة من حسابات التضخم المقبلة، وهو ما من المرجح أن يحافظ على مؤشر أسعار المستهلك فوق 2% في المستقبل.
قم بتخصيص وتصفية البيانات الاقتصادية المباشرة عبر DailyFX التقويم الاقتصادي
كشف تقرير السياسة النقدية المحدث عن انتعاش حاد ولكن غير مستدام في الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات تضخم قريبة إلى حد ما من التقديرات السابقة وارتفاع أبطأ في البطالة مقارنة بالتوقعات في شهر مايو.
المصدر: تقرير السياسة النقدية لبنك إنجلترا للربع الثالث من عام 2024
أشار بنك إنجلترا إلى التقدم المحرز نحو هدف التضخم البالغ 2% بقوله: “ستحتاج السياسة النقدية إلى الاستمرار في التقييد لفترة كافية حتى يتم التخلص من المخاطر التي تهدد التضخم بالعودة بشكل مستدام إلى هدف 2% في الأمد المتوسط”. تبددت أكثروفي وقت سابق، لم يشر نفس الخط إلى أي تقدم في قضية التضخم. وتتوقع الأسواق خفضاً آخر بحلول اجتماع نوفمبر/تشرين الثاني مع احتمالات قوية لخفض ثالث بحلول نهاية العام.
رد فعل السوق الفوري (الجنيه الإسترليني، مؤشر FTSE 100، السندات الحكومية)
في سوق الصرف الأجنبي، شهد الجنيه الإسترليني تصحيحًا ملحوظًا مقابل نظرائه في يوليو، وخاصة مقابل الين والفرنك والدولار الأمريكي. إن حقيقة أن 40٪ من السوق توقعوا ثباتًا في اجتماع اليوم تعني أنه قد يكون هناك بعض المجال لاستمرار الهبوط ولكن يبدو الأمر كما لو أن الكثير من التحرك الحالي قد تم تسعيره بالفعل. ومع ذلك، يظل الجنيه الإسترليني عرضة لمزيد من الهبوط. أظهر مؤشر FTSE 100 استجابة ضئيلة للإعلان واستمد إشارته إلى حد كبير من المؤشرات الأمريكية الرئيسية خلال جلسات التداول القليلة الماضية.
انخفضت عائدات السندات البريطانية في البداية ولكنها تعافت بعد ذلك لتتداول عند مستويات مماثلة لما شهدته قبل الإعلان. وقد حدث معظم الانخفاض بالفعل قبل قرار أسعار الفائدة. وقادت عائدات السندات البريطانية الانخفاض، مع تأخر الجنيه الإسترليني إلى حد ما. وعلى هذا النحو، فإن التحرك الهبوطي للجنيه الإسترليني لديه مجال للامتداد.
كما أن تسجيل مراكز طويلة الأجل صافية قياسية عبر تقرير لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) يعني أيضًا أن المراكز الصعودية الضخمة في الجنيه الإسترليني قد تتضاءل بمعدل حاد إلى حد ما بعد خفض أسعار الفائدة، وهو ما يضيف إلى الزخم الهبوطي.
الأصول المتعددة (رسم بياني مدته 5 دقائق): الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكيمؤشر FTSE 100، عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات
المصدر: TradingView، إعداد ريتشارد سنو
|
تغيير في |
طويل |
السراويل القصيرة |
أوي |
| يوميًا | 11% | -14% | -4% |
| أسبوعي | 17% | -25% | -10% |
— بقلم ريتشارد سنو لموقع DailyFX.com
للتواصل ومتابعة ريتشارد على تويتر: @ريتشارد سنو اف اكس