ارتفاع مؤشرات أسواق المال الأمريكية مع تحسن شهية المخاطرة بعد بيانات التضخم.

الأسهم الأمريكية تنهي الأسبوع على وقع إيجابي مع تقارير التضخم وتوقعات خفض أسعار الفائدة في 2026

شهدت الأسهم الأمريكية تحسناً ملحوظاً في نهاية الأسبوع، مدفوعةً بتغير في توقعات السوق بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI). يبدو أن الأدوار قد انعكست مقارنة بتصريحات مسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي. ففي حين أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، إلى احتمال استمرار التوقف عن رفع أسعار الفائدة، معتبراً أن بيانات التضخم ربما تأثرت بـ “تشوهات”، بدا غولزبي متفاجئاً إيجاباً من أرقام التضخم. لكن هناك عاملاً مهماً آخر قد يكون له دور في دعم الأسهم: تسعير المتداولين لإمكانية تباطؤ بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة المستقبلية.

تحول في توقعات أسعار الفائدة و تأثير بنك اليابان

بعد توقف دام 11 شهراً، قام بنك اليابان مؤخراً برفع أسعار الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عاماً. ورغم مخاوف السوق من أن تشديد السياسة النقدية من قبل بنك اليابان سيقلل من فرص المتاجرة على سعر الصرف (carry trade) مع تقارب الفروقات في أسعار الفائدة، إلا أن عدم وجود إشارات متشددة من البنك المركزي يشير إلى أنه من المرجح أن تبقى أسعار الفائدة مستقرة لفترة من الوقت.

هذا المشهد يدعم التوقعات باستمرار عمليات شراء الأسهم المدعومة من صفقات الـ carry trade، وفي توقيت مثالي قبل تجمع المستثمرين في ما يعرف بـ “رالي سانتا” (Santa Rally) التقليدي في نهاية العام. الـ carry trade هي استراتيجية تداول تستغل فروقات أسعار الفائدة بين البلدان.

بيانات اقتصادية أمريكية مختلطة

بالإضافة إلى بيانات التضخم، صدرت بيانات أخرى مطلع الأسبوع. فقد انخفض مؤشر ثقة المستهلك بشكل طفيف، لكن الاهتمام الأكبر ينصب على توقعات التضخم، التي بدأت في الارتفاع على المدى القصير. من المتوقع أن تكون البيانات القادمة أكثر إثارة للاهتمام، حيث يسعى المستثمرون إلى فهم مسار التضخم بشكل أفضل.

ويجب على المتداولين أيضاً أن يكونوا على دراية بتقلبات السوق المحتملة في ظل قرب انتهاء صلاحية عقود الخيارات والمستقبلات على المؤشرات الرئيسية، وهو ما يعرف باسم “Quadruple Witching”. قد يؤدي هذا الحدث إلى تحركات كبيرة في الأسواق، لذا يجب مراقبته عن كثب، خاصة في نهاية الجلسة وفي نهاية الأسبوع. الأسواق المالية قد تشهد تقلبات كبيرة خلال هذه الفترة.

نظرة فنية على المؤشرات الأمريكية الرئيسية

دعونا نلقي نظرة فنية على المؤشرات الأمريكية الرئيسية: مؤشر داو جونز، ومؤشر ناسداك، ومؤشر S&P 500.

داو جونز: ارتداد بطيء

يبدو أن داو جونز يشهد ارتدادًا بطيئًا. الوضع ليس سلبياً بعد، لكن الأسئلة لا تزال قائمة حول ما إذا كان هذا الارتداد هو مجرد حركة مؤقتة ضمن نطاق تداول أو بداية لتوجه صعودي أكثر استقرارًا.

للحصول على إجابة أوضح، يجب مراقبة ما إذا كان المشترون سيتمكنون من اختراق مستوى المقاومة عند 48,460 نقطة، وهو أعلى مستوى تم تسجيله في نوفمبر. الفشل في تحقيق ذلك قد يشير إلى أن المؤشر سيتداول في نطاق ضيق بين 48,000 و 48,500 نقطة.

مستويات داو جونز الفنية الهامة:

• مستويات المقاومة:
  • 48,700 – 48,886 (مقاومة تاريخية)
  • 48,350 (أعلى مستويات الجلسة)
  • 48,500 (أعلى مستوى في نوفمبر)
  • 50,000 (مستوى نفسي وهدف فيبوناتشي محتمل)
• مستويات الدعم:
  • 48,000 (مستوى نفسي ومحتمل للدعم)
  • 47,500 – 47,650 (دعم قصير الأجل)
  • 47,000 (دعم رئيسي)
  • 45,715 (أعلى مستوى في أغسطس وأدنى مستوى في نوفمبر)
  • 45,000 (مستوى نفسي)

ناسداك: توقف الاتجاه الهبوطي

توقف الاتجاه الهبوطي في ناسداك رسميًا، مع عودة الحركة قصيرة الأجل إلى قناة صعودية. يمثل مستوى المقاومة عند 25,500 اختبارًا حاسمًا للمتداولين الصاعدين. الفشل في اختراقه قد يؤدي إلى تداول المؤشر في نطاق محدد بين 25,000 و 25,500 نقطة.

مستويات ناسداك الفنية الهامة:

• مستويات المقاومة:
  • 26,100 – 26,300 (منطقة المقاومة التاريخية)
  • 26,283 (أعلى مستوى تاريخي)
  • 25,850 – 25,700 (مقاومة متوسطة)
  • 25,500 (مقاومة رئيسية)
• مستويات الدعم:
  • 25,050 (اختبار للقناة)
  • 24,500 (دعم رئيسي)
  • 24,000 (أدنى مستويات أكتوبر ونوفمبر)
  • 22,000 – 22,229 (دعم مبكر من عام 2025)

مؤشر S&P 500: تشكيل نموذج “رأس وأكتاف مقلوب”؟

قد يكون الرسم البياني لمؤشر S&P 500 هو الأكثر إيجابية إذا تحقق نموذج “رأس وأكتاف مقلوب”. اختراق مستوى 6,850 نقطة بحجم تداول مرتفع قد يشير إلى اختبار لمستوى القمة التاريخية عند 6,930 نقطة، أو حتى أعلى قليلاً. من الضروري الحفاظ على الزخم الإيجابي. تحليل الفني يشير إلى إمكانية صعود المؤشر.

مستويات S&P 500 الفنية الهامة:

• مستويات المقاومة:
  • 6,930 (أعلى مستوى تاريخي)
  • 6,900 – 6,880 (مقاومة النطاق العلوي)
  • 6,896 (أعلى مستويات الأسبوع)
  • 6,850 (مقاومة متوسطة)
• مستويات الدعم:
  • 6,800 (مستوى نفسي)
  • 6,750 – 6,720 (دعم قصير الأجل)
  • 6,512 – 6,490 (دعم سابق)
  • 6,400 (دعم نفسي)

تداول آمن!

تابع إليور على تويتر/X لمزيد من أخبار السوق والتفاعلات والرؤى @EliorManier

الآراء الواردة هي آراء المؤلفين وليست بالضرورة آراء OANDA Business Information & Services, Inc. أو أي من الشركات التابعة أو الشركات الفرعية أو المسؤولين أو المديرين. المنشور المقدم هو للأغراض التعليمية والمعلوماتية فقط.

إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو توزيع أي من المحتوى الموجود على MarketPulse، وهو موقع جوائز لتحليل وأخبار الفوركس والسلع والمؤشرات العالمية، الذي تنتجه OANDA Business Information & Services, Inc.، فيرجى الرجوع إلى شروط استخدام MarketPulse.

قم بزيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد حول نبض الأسواق العالمية.

© 2025 OANDA Business Information & Services Inc.