استمرت Bitcoin في رؤية انخفاض الأداء في الأيام الأخيرة حيث توفر المقاييس الموجودة على السلسلة رؤى قيمة حول سلوك السوق.
ومن بين هذه المقاييس، برزت بشكل خاص نسبة أرباح المخرجات المستهلكة (SOPR) لحاملي الأسهم على المدى الطويل كأداة حاسمة لتقييم معنويات المستثمرين ومرونة السوق.
غالبًا ما يُنظر إلى حاملي البيتكوين على المدى الطويل، والذين يُعرفون بأنهم المستثمرون الذين يحتفظون بالبيتكوين لأكثر من 155 يومًا، على أنهم قوة استقرار في السوق. يمكن أن تؤثر أنماط البيع الخاصة بهم بشكل كبير على اتجاهات الأسعار، مما يجعل SOPR مؤشرًا يستحق المشاهدة.
اتجاهات حاملي الأسهم على المدى الطويل ومعنويات السوق
يسلط التحليل الأخير الذي أجراه أحد محللي CryptoQuant المعروف باسم Cryptoavails الضوء على أن مقياس SOPR لحامل Bitcoin على المدى الطويل يستمر في إظهار أنماط ملحوظة مع اتجاهات أسعار Bitcoin التصاعدية.
تاريخيًا، تشير قيم SOPR الأعلى من 1 إلى أن حاملي الأسهم على المدى الطويل يبيعون بربح، في حين تشير القيم الأقل من 1 إلى أنهم يتخلصون من ممتلكاتهم بخسارة.
ويعكس هذا السلوك ثقة السوق الأوسع أو الاستسلام خلال فترات انخفاض الأسعار. حاليًا، يظل مقياس SOPR أعلى باستمرار من 1، مما يشير إلى أن حاملي العملات على المدى الطويل يبيعون بشكل مربح دون إضافة ضغط هبوطي كبير على سعر بيتكوين.
يتتبع التحليل من Cryptoavails المراحل الرئيسية في سوق البيتكوين على مدار العامين الماضيين، ويسلط الضوء على التحولات الكبيرة في قيم SOPR. على سبيل المثال، في أوائل عام 2022، أظهر مقياس SOPR تقلبات عالية مع ارتفاعات متكررة، مما يشير إلى نشاط مكثف لجني الأرباح من قبل حاملي الأسهم على المدى الطويل.
وسط هذه المبيعات، شهد سعر البيتكوين اتجاهًا هبوطيًا، مما يعكس ضغط البيع المستمر خلال تلك الفترة. تحول هذا الاتجاه تدريجيًا في أواخر عام 2022 وأوائل عام 2023 عندما ظل مقياس SOPR في الغالب أقل من 1، مما يشير إلى أن حاملي السندات على المدى الطويل كانوا يبيعون بخسارة حيث سعى السوق إلى تحقيق الاستقرار.
وبحلول منتصف عام 2023، بدأ مؤشر SOPR في الاتجاه الصعودي، مما يشير إلى تجدد الثقة بين المستثمرين على المدى الطويل. تحرك المقياس باستمرار بالقرب من المستوى الحرج البالغ 1 أو أعلى منه، مما يشير إلى أن حاملي السندات على المدى الطويل كانوا يبيعون مرة أخرى بربح بينما بدأت ثقة السوق في التعافي.
وقد ظل هذا الاتجاه التصاعدي قائمًا حتى عام 2024، مدعومًا بارتفاع مستويات أسعار البيتكوين. والأهم من ذلك، أنه لم تكن هناك عمليات بيع كبيرة من قبل حاملي الأسهم على المدى الطويل، مما عزز استقرار السوق الأوسع، وفقًا لمحلل العملات المشفرة.
SOPR كمؤشر مستقبلي لنمو السوق
بشكل عام، ذكرت Cryptoavails أن الوضع الحالي لـ SOPR الخاص بـ Bitcoin يشير إلى ديناميكية سوق صحية، حيث يساهم حاملو العملات على المدى الطويل في هيكل سعر مستقر. على الرغم من التصحيحات الدورية، فإن الوجود المستمر لـ SOPR فوق 1 يشير إلى أن ضغط البيع لا يزال تحت السيطرة.
وأشار المحلل أيضًا إلى أن هذا السلوك يعكس نضج السوق، حيث لا يسارع المستثمرون على المدى الطويل إلى تفريغ ممتلكاتهم على الرغم من ارتفاع سعر بيتكوين.
بغض النظر، استمرت عملة البيتكوين في الانخفاض باستمرار في السعر منذ انخفاضها الحاد إلى أقل من 100000 دولار في الأسبوع الماضي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول عملة البيتكوين بسعر 93,991 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض قدره 1.6٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية.
صورة مميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL-E، الرسم البياني من TradingView