في 10 أكتوبر 2025، شهد سوق العملات المشفرة ما يُطلق عليه الآن أكبر حدث تصفية في تاريخ التداول. منذ التفريغ، كان مواطنو العملات المشفرة يبحثون عن إجابات، وكان الموضوع المشترك هو الشك في التبادلات المركزية.
وقد ربط أصحاب المصلحة والمعلقون التقلبات الأخيرة بالتوتر الأوسع في الأسواق المالية، على نحو لا يختلف عن عمليات البيع المكثفة التي هزت أسواق الأسهم الأمريكية. ومع ذلك، فإن سرعة وحجم التأثير على سوق العملات المشفرة أدى إلى تضخيم الشكوك.
عانت أسواق العملات المشفرة مما يُعتبر أكبر حدث تصفية في التاريخ. المصدر: كوينجلاس
تكهنات حول سبب الحادث
“الكلمة المتداولة في الشارع هي أن التصفية التلقائية للضمانات التي تقوم بها بورصة الأوراق المالية الكبرى المرتبطة بمراكز ذات هامش متقاطع هي السبب وراء تدخين الكثير من العملات البديلة أثناء التحرك للأسفل،” آرثر هايز كتب على X. “تهانينا لجميع مقدمي العروض الكريهين. لن نرى هذه المستويات في أي وقت قريب على العديد من المنتجات البديلة عالية الجودة.”
وأشار مؤثر آخر إلى الحدث الذي أبلغت عنه شركة Cryptopolitan يوم الجمعة، عندما فتح حوت صفقات بيع على BTC وETH قبل يومين من حمام الدم في السوق.
بدأت الأمور تتحرك أخيرا بعد إعلان ترامب في العاشر من أكتوبر/تشرين الأول، لكن السوق لم تنخفض إلا قليلا؛ لا شيء كبير جدا. ثم، بعد ساعات قليلة، صدر إعلان على المنصة أعلن على ما يبدو الحرب التجارية على الصين، الأمر الذي أثار الذعر.
وجاء في الإعلان: “اعتبارًا من الأول من نوفمبر، ستفرض الولايات المتحدة تعريفة بنسبة 100% على جميع الواردات الصينية”، وفي غضون دقائق، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 2%، وانخفضت عملة البيتكوين إلى 104 ألف دولار، وانخفضت عملة الإيثريوم إلى 3574 دولارًا، ونزفت العملات البديلة بنسبة 60-90%، وبلغت جميعها ذروتها بما يقرب من 1 تريليون دولار في القيمة السوقية للعملات المشفرة التي تم محوها في أقل من 3 ساعات.
المؤثر ذُكر وكم كان التوقيت مشبوهاً؛ قبل ثلاثين دقيقة من إعلان ترامب الرسمي، ضاعف الحوت نفسه تعرضه على المكشوف، وعندما وقع الانهيار، تم إغلاق تلك المراكز مقابل ربح يقدر بـ 200 مليون دولار.
كتب المؤثر، الذي لا يزال مقتنعًا بأن استخراج القيمة هذا لن يؤدي إلى سوق هابطة: “مثالي للغاية بحيث لا يمكن أن يكون صدفة”. ووفقا له، كان ذلك بمثابة عملية تطهير، وهذا هو سمة الأسواق الصاعدة – قبل أن تتحرك صعودًا كبيرًا آخر.
وفي حين أن تعريفات ترامب ربما كانت سبباً في إشعال شرارة هذه السلسلة، فإن ما يأتي الآن قد يغذي التوسع التالي أو يقتله.
وترتبط النظريات الأخرى المتداولة على الإنترنت بالتداول الداخلي و”التصفية الهندسية” التي تغذيها البيانات الموجودة على السلسلة، والتوقيت السياسي.
في الوقت الحالي، تعتبر هذه الادعاءات أكثر تخمينًا من كونها مثبتة، لكنها تعكس العوامل القديمة مثل السيولة الضعيفة وهيمنة الحيتان التي جعلت البعض يبتعد عن العملات المشفرة في الأيام الأولى.
هل نحن في سوق هابطة؟
أولاً، تجدر الإشارة إلى أن الظروف الحالية لا تتناسب مع معايير الأسواق الهابطة السابقة. ومع ذلك، فإن ردود الفعل غير الناضجة يمكن أن تؤدي إلى استمرارية هبوطية، مما يهدد المكاسب السابقة.
كان سبب التقلب إلى حد كبير هو الجولة الأخيرة من التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، بعد أيام فقط من تحقيق BTC أعلى مستوى جديد على الإطلاق.
أعلن ترامب يوم الجمعة أنه سيفرض رسومًا جمركية إضافية بنسبة 100% على الصين وسيفرض ضوابط على صادرات البرمجيات، مما تسبب في انخفاض الأسعار في وقت كانت السوق تظهر فيه ضعفًا بالفعل.
بيتكوين، التي لمست فوق 125000 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع، وانخفض إلى 104000 دولار يوم السبت قبل أن يحوم حول 112000 دولار اعتبارًا من وقت النشر.
قد لا يبدو الانخفاض كبيرًا، ولكن على مدار الـ 24 ساعة الماضية، تم القضاء على رهانات تزيد قيمتها عن 19 مليار دولار، وتمت تصفية أكثر من 1.6 مليون متداول، وفقًا لبيانات Coinglass. وبحسب ما ورد تم إغلاق أكثر من 7 مليارات دولار من هذه المراكز في أقل من ساعة من التداول يوم الجمعة.
وتعتقد Coinglass أن الإجمالي قد يكون أعلى بكثير لأن البورصات لا تبلغ بالضرورة عن مثل هذه الطلبات في الوقت الفعلي. على سبيل المثال، تقوم منصة Binance بالإبلاغ عن أمر تصفية واحد فقط في الثانية، كما يدعي المنشور.
قال بريان ستروجاتس، كبير المتداولين في Multicoin Capital: “يتحول التركيز الآن إلى تعرض الطرف المقابل وما إذا كان هذا يؤدي إلى عدوى أوسع في السوق”، قبل أن يضيف أن بعض التقديرات تضع إجمالي عمليات التصفية فوق 30 مليار دولار.