حذر ستاندرد تشارترد من أن البيتكوين (BTC) يمكن أن ينزلق إلى ما بين 69000 دولار و 76،500 دولار على مدار اليومين المقبلين ، ومواصلة خطها الأخير من عطلات نهاية الأسبوع الحمراء.
وفقًا لرئيس أبحاث الأصول الرقمية ، جيفري كيندريك ، فإن المخاطر السلبية مدفوعة بتدفقات ETF الخارجية المستمرة وصندوق التحوط المتصاعد.
شورتات صناديق ETF الخارج
قام Kendrick بالتفصيل المخاوف المتزايدة بشأن ضعف السوق الأخير وأعرب عن أسفه لغياب الفواصل الممتدة التي تتمتع بها الأسواق الأخرى.
قال:
“في نهاية الأسابيع مثل هذا ، يتمنى المشاركون في الأصول الرقمية إغلاق فئة الأصول لعطلة نهاية الأسبوع.”
وأضاف أن انخفاض بيتكوين أقل من 80،000 دولار-بمجرد أن يكون مستوى المقاومة الرئيسي بعد فوز ترامب في الانتخابات-يثير أسئلة حول المدى الذي قد يذهب إليه عملية البيع.
أشار تحليل Kendrick إلى نشاط ETF كبير باعتباره نذيرًا لمزيد من الانخفاضات. وأشار إلى أن تدفقات Bitcoin ETF قد لمست تقريبًا مليار دولار في 25 فبراير ، وهو عتبة حاسمة. على الرغم من التدفقات الخارجية الكبيرة ، يعتقد Kendrick أن ضغط البيع قد لا ينتهي.
كما أبرز انفصالًا متزايدًا بين تحديد موقع ETF وصندوق التحوط التعرض القصير على أساس بيانات CFTC.
لاحظ كيندريك أنه منذ الانتخابات الأمريكية ، ارتفعت مواقع ETF من 23.5 مليار دولار إلى ذروتها 40.2 مليار دولار – انخفضت الآن إلى 37.0 مليار دولار – في حين ارتفعت شورتات صناديق التحوط من 7.9 مليار دولار إلى 11.3 مليار دولار اعتبارًا من 18 فبراير.
لاحظ كيندريك:
“ارتفعت مواقع ETF بنسبة 71 ٪ منذ 5 نوفمبر ، لكن شورتات صناديق التحوط ترتفع بنسبة 43 ٪ فقط. هذا يعني أنه لا يزال هناك الكثير من (غالبية) الطويلة الصريحة في صناديق الاستثمار المتداولة. إلى حد ما ، فإن هذه تنبع من تدفق التجزئة الأساسي ، أعتقد أنها لا تزال معرضة لخطر بيع الذعر “.
عدم اليقين الجيوسياسي والتنظيمي
قام كيندريك بإعادة النظر في حذره السابق فيما يتعلق بالمخاطر السلبية ، محذرا من أن مستوى مخاطر محدب بيتكوين البالغ 90،000 دولار قد تم اختراقه.
قال في وقت سابق من الأسبوع:
“في حين أن BTC يتداول بشكل جيد نسبيًا داخل مجمع الأصول الرقمية ، إلا أنه يتم الآن اكتشافه في الشعور الأوسع بالمخاطر.”
وأضاف كيندريك أن عائدات الخزانة الأمريكية المنخفضة قد تقدم دعمًا طويل الأجل حتى مع بقاء المشاعر القريبة من المدة قاتمة ولكنه حذر من شراء الانخفاض قبل تراجع أكثر حاسماً.
بالنظر إلى عطلة نهاية الأسبوع ، أعرب كيندريك عن شكوكه في أن الأصول المخاطرة ستجمع بالنظر إلى التوترات الجيوسياسية التي تلوح في الأفق وتطبيقات التعريفة الجمركية.
قال:
“ربما من العدل أن نفترض أننا نواجه ضجيج ترامب التعريفي الآن … لكن هل تتجمع أصول المخاطرة في عطلة نهاية الأسبوع الآن ، لقد خبرنا الأخبار السيئة؟ أنا أشك في ذلك.”
استذكر فترة مماثلة في أغسطس 2024 – عندما دفعت بيع الذعر بيتكوين إلى أقل من 50،000 دولار بعد انخفاض سريع بنسبة 5.5 ٪ – أشار إلى أن انخفاضًا آخر من حيث الحجم يمكن أن يشهد انزلاق البيتكوين إلى 69000 دولار إلى 76،500 دولار.