يقوم مستثمرو العملات الرقمية المؤسسية بتغيير نهجهم تجاه الأصول الرقمية، مع التنويع محل المضاربة باعتبارها أطروحة الاستثمار الرائدة، وفقًا لتقرير سيجنوم للمستثمرين المؤسسيين العالميين Future Finance 2025.
وجد بنك الأصول الرقمية السويسري أن أكثر من 60% من مستثمري العملات المشفرة المؤسسيين يخططون لزيادة مخصصاتهم من العملات المشفرة، بينما يخطط 4% فقط لتقليل التعرض. ومع ذلك، لا تزال المعنويات الصعودية متوقفة على محفزات السوق المتوقعة في الربع الأخير من العام. وخلص التقرير أيضًا، استنادًا إلى دراسة استقصائية أجريت في أواخر الربع الثالث لأكثر من 1000 مستثمر مؤسسي ومهني في 43 دولة، إلى أنه لأول مرة، تجاوز تنويع المحفظة الاستثمارية (57%) العائد المحتمل على المدى القصير (53%) باعتباره السبب الرئيسي للاستثمار في الأصول الرقمية.
وقال فابيان دوري، كبير مسؤولي الاستثمار في Sygnum: “إننا نفسر النتائج كدليل على نمو الأصول المشفرة لتصبح فئة أصول استراتيجية طويلة الأجل، مع محركات قيمة فريدة وعوامل خطر”. فك التشفير.
تأتي نتائج Sygnum في وقت من عدم اليقين في أسواق الربع الرابع، حيث يدرس المستثمرون الموافقات المتوقعة لصناديق الاستثمار المتداولة، وتأثير فواتير هيكل السوق الأمريكية المعلقة، وعدم الاستقرار المالي العالمي. أدت عمليات التصفية التي جرت في أواخر أكتوبر/تشرين الأول وتأخر المحفزات إلى إضعاف التفاؤل السابق، حيث يتبنى العديد من المستثمرين الآن نهج الانتظار والترقب.
وأشار لوكاس شويجر، كبير أبحاث النظام البيئي للأصول المشفرة في Sygnum ومؤلف التقرير، إلى أن سرد عام 2025 يتم تحديده من خلال “المخاطر المقاسة، والقرارات التنظيمية المعلقة ومحفزات الطلب القوية على خلفية الضغوط المالية والجيوسياسية”.
سوق التشفير الناضج
يرسم التقرير صورة لسوق ناضج حيث يتم استبدال التعرض السلبي بتفويضات تقديرية واستراتيجيات تدار بشكل فعال. يقوم المستثمرون بالتنويع عبر صناديق سوق المال الرمزية، عملات مستقرةوالمنتجات المتداولة في البورصة متعددة الأصول (ETPs)، مما يشير إلى تفضيل التعرض المتوازن والمرن. وقال أكثر من 70% من المشاركين إنهم سيزيدون المخصصات إذا تمت الموافقة على الستاكينغ لصناديق الاستثمار المتداولة، وهي علامة على التطور المتزايد للقطاع.
وأشار التقرير إلى قبول متزايد للعملات المشفرة في التمويل التقليدي. وقال أكثر من 80٪ من المشاركين بيتكوين هو أحد أصول احتياطي الخزانة القابلة للاستمرار، ورأى 70٪ أن الاحتفاظ بالنقد مقابل عملة البيتكوين يحمل تكلفة فرصة بديلة عالية على مدى السنوات الخمس المقبلة.
لكن عدم اليقين التنظيمي والمخاوف الأمنية تظل عقبات رئيسية. في حين تم الاستشهاد تاريخياً بالتقلبات باعتبارها الرادع الرئيسي، فقد صنف المشاركون في هذا العام التشريعات غير الواضحة ومخاطر الحضانة في مرتبة أعلى. ويشير محللو سيجنوم إلى أن الولايات القضائية ذات الوضوح التنظيمي الراسخ، مثل سويسرا وأجزاء من أوروبا التي تتبع MiCA، تستفيد بالفعل من ارتفاع الثقة المؤسسية، في حين تتخلف أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ بسبب تشديد القيود.
قال دوري: “تبدو المخاوف التنظيمية أكثر وضوحًا بين مستثمري منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث تتم مواجهة التنظيم بالتقدم والمقاومة، مع تشديد المنظمين للقيود التي قد تحد من التعرض لفئة الأصول”. وأضاف أنه يتوقع أن يرى الوضع “يتحسن بشكل كبير خلال العام”، مع تدفقات عالية قياسية و”قائمة رائعة من مؤسسات TradFi التي تدخل المجال الآن”، بعد إقرار قانون GENIUS في الولايات المتحدة.
من بين الأفراد ذوي الثروات العالية (HNWIs)، قال 91٪ أن العملات المشفرة تلعب دورًا رئيسيًا في الحفاظ على الثروة على المدى الطويل ضد انخفاض قيمة العملات الورقية. الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة خارج نطاقها بيتكوين و ايثريوم كما ارتفع أيضًا، حيث أعرب 70% من المشاركين عن استعدادهم لتخصيص المزيد إذا سمح بذلك.
ومع خضوع العملات الورقية لمزيد من التدقيق وتآكل الثقة في الأنظمة التقليدية، أشار التقرير أيضًا إلى أن الأثرياء يتطلعون بشكل متزايد إلى ندرة البيتكوين واللامركزية كتحوط ضد عدم استقرار الاقتصاد الكلي. ومع تصاعد الضغوط المالية الغربية، أصبحت الأصول الرقمية أقل ارتباطًا بالمضاربة وأكثر اهتمامًا بالحفاظ عليها.
وقال دوري: “يرتبط الاتجاه بشكل كبير بالدولار، ولكن أيضًا بالأداء الضعيف لليورو”. ويركز الأثرياء “في الغالب على آفاق الاستثمار طويل الأجل”، مما يعني أن التقلبات لا تمثل مشكلة كبيرة؛ “والأكثر من ذلك، عند النظر في أن تقلبات عملة البيتكوين قد انخفضت هيكليًا على مر السنين.” وأضاف أن بيتكوين “تواصل التفوق مع انخفاض القوة الشرائية للدولار”.