هذا جزء من النشرة الإخبارية Forward Guidance. لقراءة الطبعات كاملة، يشترك.
سنة جديدة سعيدة من فريق التوجيه إلى الأمام! أطلقنا هذه النشرة الإخبارية في عام 2024 ونحن متحمسون لمواصلة تقديم رؤى الماكرو والعملات المشفرة لقرائنا في عام 2025.
ومع اقترابنا من الربع الأول، دعونا نلقي نظرة على الاتجاه الذي يمكن أن تتجه إليه الأسواق بعد ذلك.
بعد أن تم تجاهل مسيرة سانتا في نهاية ديسمبر، قد يكون من المقرر أن تشهد وول ستريت ارتفاعًا في يناير. إن ما يسمى “تأثير يناير” ليس بالأمر المؤكد، لكنه حدث بالفعل.
حقق مؤشر S&P 500 في يناير 2023 عائدًا بنسبة 5.8٪ لهذا الشهر. ارتفع المؤشر بنسبة 2.12% خلال الشهر الأول من عام 2024. كما كان مؤشر ناسداك المركب ذو التقنية العالية في المنطقة الخضراء خلال الشهرين الأخيرين، حيث عاد بنسبة 1.95% في عام 2024 و9.68% في عام 2023.
لكن عام 2025 سيأتي بإدارة جديدة -حسنا، قديمة- إلى البيت الأبيض، وكونجرس ذي أغلبية جمهورية، ووتيرة أبطأ لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. إنه وضع مهيأ للتقلبات، سواء في أسواق الأسهم أو العملات المشفرة.
في يناير 2017 (عندما تم تنصيب ترامب للمرة الأولى)، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا شهريًا بنسبة 1.21٪ وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 3.49٪. ويتبع انتصارات الجمهوريين عمومًا ارتفاع في الأسهم (هل تتذكر ما رأيناه في نوفمبر الماضي؟)، لذا ضع ذلك في الاعتبار.
قادم: سيصدر تقرير التوظيف الأمريكي القادم في 10 يناير، والذي من شأنه أن يمنحنا مزيدًا من الوضوح حول المكان الذي قد يرسل فيه محافظو البنوك المركزية أسعار الفائدة.
اعتبارًا من يوم أمس، بلغت احتمالات إبقاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة ثابتة في وقت لاحق من هذا الشهر عند 89٪، وفقًا لبيانات مجموعة CME.
وعلى جبهة العملات المشفرة، فإن عدم اليقين مرتفع بنفس القدر.
لقد خفت حدة النشوة التي سادت شهر نوفمبر، ويبدو أن المستثمرين في حالة انتظار لمعرفة ما إذا كان ترامب سيفي بوعوده الكبيرة في الصناعة. ويمكن أن تكون تغييرات القيادة في لجنة الأوراق المالية والبورصة، بالإضافة إلى ثلاثة مفوضين جدد، حافزاً رئيسياً. من المرجح أن يكون لأي تحرك في الكونجرس بشأن مشروع قانون FIT21 المنقح (أو مشروع قانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين الذي تم تقديمه حديثًا) تأثير مماثل.
ولكن – كما أخبر أصدقائي وعائلتي الذين سألوني مرات لا تحصى خلال العطلات – لا أحد يعرف حقًا ما الذي سيحدث، سواء بالبيتكوين أو غير ذلك.
اربطوا أحزمة الأمان، لأنني متأكد من أننا مقبلون على عام 2025 حافل بالأحداث.