وقال سوبدرا راجابا، استراتيجي أسعار الفائدة في سوسيتيه جنرال، إن توقعات المشاركين في السوق بخفض سعر الفائدة الفيدرالي غير واقعية.
ووفقا لراجابا، لا تزال الأسواق تحسب الكثير من التيسير في السياسة النقدية، على الرغم من أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أوضح في ديسمبر أن خفض سعر الفائدة ليس مؤكدا.
وقال راجابا إن بنك الاحتياطي الفيدرالي اتخذ التخفيضين الأخيرين في أسعار الفائدة كخطوات وقائية تحسبا لضعف محتمل في سوق العمل، ولكن لم يتبق سوى مجال محدود لاتخاذ مزيد من الإجراءات.
وأشار راجابا إلى أن الاقتصاد لا يزال قويا نسبيا، لكن توقعات التضخم لا تزال عنيدة. ووفقا للمحلل، هذه هي الرسالة الرئيسية التي يحاول باول إيصالها في تصريحاته الأخيرة: بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتصرف بشكل متسرع وسيحافظ على موقف حذر ضد التضخم المستمر.
من ناحية أخرى، شارك تشارلي شارف، الرئيس التنفيذي لشركة Wells Fargo، وجهات نظره حول السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وضرورة خفض أسعار الفائدة، والمخاطر الاقتصادية في كلمته في النادي الاقتصادي في نيويورك.
وأشاد شارف بالتواصل الشفاف لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بينما وصف التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة بأنها “إدارة مخاطر” اقتصادية.
بدأ شارف تصريحاته بوصف دور رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه “ناكر للجميل”. وأشار إلى أن الافتراض بأن القرارات يمكن أن يكون لها نتائج مختلفة يخلق دائمًا بيئة مفتوحة للنقد.
ومع ذلك، اعتبر شارف أن الطريقة التي وصف بها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول الوضع “واضحة قدر الإمكان”.
وفي معرض تناوله لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة التي يتوقعها السوق هذا العام، قال شارف إن إدارة المخاطر تكمن في قلب هذا القرار:
خطر التراجع: قال شارف: “بمجرد أن تتخلف عن بعض هذه المخاطر – انخفاض النمو وارتفاع التضخم – فإن ذلك سيكون نتيجة سيئة للغاية ويصعب التعافي منها”.
حماية الجانب السلبي: أشار شارف إلى أنه لا توجد “إجابة خالية من المخاطر” حول ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة أم لا، قائلًا إن التوازن الحالي يركز بشكل أكبر على “حماية الجانب السلبي”.
وعندما سئل كيف يمكن أن تساعد أسعار الفائدة المنخفضة في فقدان الوظائف بسبب الذكاء الاصطناعي، أشار شارف إلى أن أسعار الفائدة المنخفضة تفيد المستهلكين بشكل عام. وقال إن أسعار الفائدة لها أهمية خاصة بالنسبة للفئات السكانية الأكثر صعوبات.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.