قدم نواب المعارضة السويدية من السويد الديمقراطيين طلبًا برلمانيًا في 2 أكتوبر ، وحثوا الحكومة على استكشاف محمية بيتكوين الوطنية (BTC).
يتم تأطير الاقتراح على أنه تنويع إلى جانب Kronor و Gold ، مصنوعًا جزئيًا مع التشفير المضبوط. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يحمل شكوكًا صريحة حول العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs).
في نفس اليوم ، جدد النائب نيك بي بيتش دفعه من أجل “احتياطي بيتكوين الاستراتيجي” ، في إشارة إلى قانون البيتكوين الذي أعيد تقديمه في مارس واقتراح مسار مدته خمس سنوات للحصول على ما يصل إلى مليون BTC باستخدام آليات “محايدة الميزانية”.
مجتمعة ، تشير الإشارات المجمعة إلى أن السياسيين في اقتصادين متقدمين يختبرون تعرض BTC السيادي في نفس دورة الأخبار.
إذا تحولت الكلمات إلى عمل
إن برنامج الشراء الفيدرالي الأمريكي بحجم مليون BTC سيساوي حوالي 4.76 ٪ من العرض الثابت البالغ 21 مليون دولار وتكلفة ما يقرب من 120 مليار دولار ، مقابل 120،000 دولار لكل BTC.
حتى الشريحة التجريبية الأصغر ستقوم بسحب الإمداد السائل ميكانيكيًا ، ورفع الندرة على المدى ، وتشديد العوام المتاح للمشترين الخاصين ، فإن التأثيرات التي تلمح إليها تراكم الحالة السابقة.
يمثل احتياطي السلفادور على السلسلة ، الذي يزيد قليلاً عن 6،260 BTC ، حوالي 0.03 ٪ فقط من إجمالي العرض. ومع ذلك ، فإن وضوحها جعلت فكرة ملكية BTC ذات السيادة إمكانية حقيقية لصانعي السياسة.
لم تحدد حركة السويد حجمًا مستهدفًا ، لكن المنطق يعكس مقترحات أخرى ، بما في ذلك اقتراح حاكم البنك المركزي التشيكي لتخصيص ما يصل إلى 5 ٪ من احتياطيات FX إلى Bitcoin. إن هذه الخطوة من قبل البنك المركزي التشيكي من شأنها أن تنطلق بحوالي 7 مليارات يورو ، أو ما يقرب من 63000 BTC بسعر 120،000 دولار ، أي ما يعادل 0.3 ٪ من إجمالي العرض.
المتقاطع في الجين ، الإشارات السياسية القافية حتى لو اختلفت الميكانيكا القانونية. من المحتمل أن تتم إحالة طرق اقتراح السويد عبر Riksdag ، وإذا اتخذتها الحكومة ، إلى وزارة المالية والبنك المركزي لعمل الجدوى جنبًا إلى جنب مع أطر الذهب والجنود الأجنبية الحالية.
في الولايات المتحدة ، يمكن للكونجرس تشريع المشتريات والحكم مع الاستفادة من أمر مارس التنفيذي الذي أنشأ احتياطيًا في بيتكوين الفيدرالي ومخزون الأصول الرقمية.
يلاحظ قانون Bitcoin التمويل عبر التحويلات الاحتياطية وأدوات إعادة تقييم الميزانية العمومية لتجنب الاعتمادات المباشرة. تهم التجارب دون الوطنية أيضًا المشاعر ، حيث أذن نيو هامبشاير بما يصل إلى 5 ٪ من أموال الدولة التي سيتم استثمارها في المعادن الثمينة والأصول الرقمية الكبيرة.
في الخارج ، أنشأت باكستان احتياطيًا وطنيًا كجزء من برنامج مركز التعدين والبيانات الأوسع. لا شيء من هذه هو نفسه مثل G7 Central Bank الذي يشتري BTC مباشرة ، ولكن معا يقومون بتخطيط ناقل بدلاً من حكاية.
الخطوات والنتائج المحتملة
خطوات السياسة التي من شأنها أن تحرك في الواقع العلاقات الكلية واضحة وقوية.
أولاً ، هناك سلطة قانونية لشراء وعقد البيتكوين كأصل احتياطي ، مع ولايات واضحة للحضانة والتدقيق والإبلاغ. بمجرد أن يتمكن السيادة ذات الدهون البرمجية برمجيًا بدلاً من الانتهازية ، يصبح امتصاص العرض يمكن التنبؤ به.
ثانيًا ، قاعدة تمويل ، سواء أكانت آليات محايدة في الميزانية في الولايات المتحدة أو إعادة التوازن في أوروبا ، والتي تؤدي إلى أتمتة العرض عبر الدورات.
ثالثًا هو إيقاع الإفصاح المشابه لبيانات FX Reserves. لنفترض أن الأسواق يمكن أن ترسخ على المطبوعات السيادية المجدولة. في هذه الحالة ، يمكن أن تنخفض حساسية BTC تجاه الغلة الحقيقية حيث تحل “طلب السياسة” جزئيًا محل طلب “شهية المخاطر” ، على غرار كيف أن شراء الذهب في القطاع الرسمي قد أدى إلى تخميد تجريبي الذهب إلى الأسعار على الهامش.
أخيرًا ، فإن إرشادات إدارة الاحتياطي التي تسمح بالإقراض أو المقايضات أو توفير السيولة الاستراتيجية ستجذب عملة البيتكوين إلى السباكة في التمويل العام ، مما يوسع مجموعة الميزانيات العمومية غير الحساسة للأسعار في العرض.
النتيجة هي أن الطلب ذي المصداقية والسيادة يميل إلى إضعاف العلاقة العكسية التاريخية بين BTC والعوائد الحقيقية أثناء نوافذ التراكم ، مع الإشارة والحجم اعتمادًا على حجم وشفافية البرنامج.
تحجيم الأفكار على الطاولة يعطي المنظور. سيبلغ الاقتراح الأمريكي 4.76 ٪ من العرض.
وفي الوقت نفسه ، تجاوزت الممتلكات الكشف عن السلفادور 6،260 BTC. ستحصل تجربة الحاكم التشيكي على 0.3 ٪ من العرض.
تسيطر الحكومة الفيدرالية الأمريكية بالفعل على كمية كبيرة من BTC من المصادرة ، ما يقرب من 200000 BTC ، وفقا لصالح العوائد التي تشاركها في البيت الأبيض CZar David Sacks. يترجم المبلغ إلى ما يقرب من 1 ٪ من العرض.
ونتيجة لذلك ، فإن إضفاء الطابع الرسمي على جزء من ذلك كاحتياطيات استراتيجية لن يكون طلبًا “جديدًا” ، لكن تغيير التفويض يمكن أن يغير الأنماط العالمية.
النظر في العرض الثابت لبيتكوين والإشارات العالمية ، يعد سباق الاحتياطي بين الولايات المتحدة وأوروبا نتيجة معقولة. الاختبار هو ما إذا كان البرلمانات والكونغرس تحويل نقاط الحديث إلى سلطة الشراء ، وقواعد التمويل ، والإفصاحات التي يمكن أن تصممها الأسواق.
إذا فعلوا ذلك ، فلن يكون إعادة التمييز حول زيادة القيمة لأن الحكومات تشتري. سيكون الأمر يتعلق بفئة جديدة من الجهات الفاعلة غير الحساسة للأسعار هي التي تُعرف كيف تتداول Bitcoin ضد العائدات الحقيقية ، FX ، وأصول المخاطر.