شهدت بيتكوين (BTC) انتعاشًا ملحوظًا الليلة الماضية، مما أدى إلى موجة صعودية في سوق العملات الرقمية بشكل عام. ومع ذلك، فإن التصحيحات الحادة والمتتالية التي شهدتها العملة الرقمية الرائدة على مدى الشهرين الماضيين، أعادت إلى الواجهة الحديث عن سوق هابطة وشتاء العملات الرقمية. يراقب المستثمرون عن كثب تطورات السوق لتقييم المخاطر والفرص المحتملة.
بينما يرى بعض المحللين أن السوق الهابطة قد حانت بالفعل مع الانخفاضات الأخيرة، يرى آخرون أن هذه التصحيحات العميقة هي جزء طبيعي من الأسواق الصاعدة وأنها لا تعني نهاية الاتجاه الصعودي. تتزايد التساؤلات حول ما إذا كانت هذه التقلبات مؤقتة أم أنها بداية مرحلة جديدة في سوق العملات الرقمية.
هل تشهد بيتكوين شتاءً رقميًا؟ تحليل معمق
في هذا السياق، ذكرت شركة التحليل Glassnode في تقريرها الأخير أنه من السابق لأوانه إعلان حلول شتاء العملات الرقمية لـ بيتكوين. وأشارت الشركة إلى أن الادعاءات المتعلقة بدخول السوق في فترة طويلة من الانخفاض تفتقر إلى أدلة كافية.
وفقًا للتقرير المشترك بين Glassnode و Fasanara Digital، شهدت بيتكوين انخفاضات مماثلة خلال فترات تخفيف الرافعة المالية أو التشديد النقدي، مثل تلك التي حدثت في عامي 2017 و 2020 و 2023، قبل أن تستأنف ارتفاعها. وأوضحت الشركتان أن تخفيف الرافعة المالية في أكتوبر 2023 يتبع هذا النمط الذي لوحظ في السنوات الأخرى.
تدفقات رأس المال ومؤشرات صعودية
أشارت Glassnode و Fasanara Digital إلى تدفق أكثر من 732 مليار دولار أمريكي من رؤوس الأموال الجديدة إلى بيتكوين منذ أدنى مستوى لها في دورة 2022 كدليل على الاتجاه الصعودي المستمر. ويعتبر هذا التدفق الكبير من رأس المال مؤشرًا إيجابيًا على ثقة المستثمرين في العملة الرقمية.
واستندت شركات التحليل في استنتاجاتها إلى عدة مؤشرات رئيسية، حيث جادلت بأن الانخفاض الحالي يمثل مرحلة من مراحل التوحيد داخل الدورة الصعودية. وأكدت أن التدفقات الرأسمالية خلال الدورة الحالية لـ بيتكوين تجاوزت إجمالي التدفقات في جميع الدورات السابقة.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفع السعر الفوري لـ بيتكوين من أدنى مستوى له في عام 2022 عند 16,000 دولار أمريكي إلى 72,000 دولار أمريكي، وتحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) لـ بيتكوين حاليًا بحوالي 1.36 مليون BTC (6.9٪ من المعروض المتداول) وتشهد طلبًا مستدامًا.
الاختلافات عن فترات الشتاء الرقمية السابقة
أشار التقرير أيضًا إلى أن حركة سعر بيتكوين الحالية تختلف عن فترات الشتاء الرقمية السابقة. ففي حين أن بيتكوين تتداول حاليًا بالقرب من ذروة هذا العام عند 72,000 دولار أمريكي، إلا أنها لم تنخفض إلى أدنى مستوى لها في الدورة عند 16,000 دولار أمريكي، وهو ما حدث في فترات الشتاء السابقة.
ويرى المحللون أن بيتكوين تحتاج إلى الانخفاض بشكل أكبر بكثير حتى يتم اعتبارها في موسم هابط. ويشير هذا إلى أن التصحيح الحالي قد يكون مجرد تراجع مؤقت قبل استئناف الاتجاه الصعودي.
غياب المؤشرات السلبية
كما لاحظت Glassnode و Fasanara غياب الإشارات السلبية الأساسية في بيتكوين. فقد انخفض التقلب السنوي المحقق من 84٪ إلى 43٪، على عكس الزيادة في التقلب التي شهدت في بداية فترات الشتاء السابقة. علاوة على ذلك، لا يوجد دليل على انخفاض معدلات تجزئة المعدنين أو تراكم الخسائر المحققة بين المستثمرين على المدى الطويل.
تعتبر هذه المؤشرات بمثابة علامات إيجابية تشير إلى أن بيتكوين لا تزال تتمتع بصحة جيدة وأنها ليست على وشك الدخول في فترة طويلة من الانخفاض. وتشير البيانات إلى أن السوق لا تزال قوية وأن المستثمرين على المدى الطويل لا يزالون واثقين في مستقبل العملة الرقمية.
*هذا ليس نصيحة استثمارية.
من المتوقع أن يستمر تحليل سوق العملات الرقمية في الأيام والأسابيع القادمة، مع التركيز على تطورات صناديق الاستثمار المتداولة لـ بيتكوين، والبيانات الاقتصادية العالمية، والسياسات النقدية للبنوك المركزية. سيراقب المستثمرون عن كثب هذه العوامل لتقييم المخاطر والفرص المحتملة في سوق العملات الرقمية المتغيرة باستمرار.