تواجه عملة البيتكوين (BTC) وأسواق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا ظروفًا صعبة، والتي تفاقمت تاريخيًا بسبب صراعات الموسمية في سبتمبر.
في تقرير حديث، استكشف باحثو Kaiko مؤخرًا كيف يمكن لخفض أسعار الفائدة الأمريكية المحتمل وغير ذلك من الأحداث الاقتصادية الرئيسية أن تؤثر على Bitcoin. تشرح هذه الرسوم البيانية الأربعة التي قدمها المحللون ما يمكن توقعه من BTC في الأسابيع المقبلة.
التغير الشهري في سعر البيتكوين في سبتمبر
وكما ذكرت BeInCrypto، كان الربع الثالث تاريخيًا مليئًا بالتحديات بالنسبة لعملة البيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع، حيث غالبًا ما كان شهر سبتمبر هو الأسوأ عوائدًا. ويؤكد Kaiko أن عملة البيتكوين انخفضت في سبعة من أشهر سبتمبر الاثني عشر الماضية.
في عام 2024، سيستمر هذا النمط، حيث هبطت عملة البيتكوين بنسبة 7.5% في أغسطس و6.3% حتى الآن في سبتمبر. وحتى كتابة هذه السطور، تتداول عملة البيتكوين بأقل من 20% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق والذي بلغ نحو 73500 دولار، والذي سجلته قبل أكثر من خمسة أشهر.
اقرأ المزيد: كيفية شراء البيتكوين (BTC) وكل ما تحتاج إلى معرفته
أداء سعر البيتكوين في سبتمبر منذ عام 2012. المصدر: Kaiko
ومع ذلك، وفقًا لشركة Kaiko Research، فإن تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية المقبلة قد تعطي دفعة للأصول الخطرة مثل Bitcoin. ويشارك Alvin Kan، المدير التنفيذي للعمليات في Bitget Wallet هذا الموقف.
“في اجتماع جاكسون هول، ألمح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أنه قد يكون الوقت مناسبًا لتعديلات السياسة، مما أدى إلى توقعات بخفض أسعار الفائدة في المستقبل. واستجاب مؤشر الدولار الأمريكي بالهبوط الحاد ويتقلب الآن حول 100. ومع تحول خفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى توقع إجماعي، فإن البدء الرسمي لتداول خفض أسعار الفائدة قد يحسن السيولة الإجمالية في السوق، مما يوفر دفعة لأصول التشفير،” قال كان لموقع BeInCrypto.
التقلبات التاريخية لمدة 30 يومًا
وفقًا للتقرير، من المتوقع أن يكون شهر سبتمبر متقلبًا للغاية، حيث ارتفعت تقلبات البيتكوين التاريخية على مدار 30 يومًا إلى 70%. يقيس هذا المقياس التقلب في سعر أحد الأصول على مدار الثلاثين يومًا الماضية، مما يعكس مدى تحرك سعره بشكل كبير خلال تلك الفترة.
إن التقلبات الحالية في عملة البيتكوين هي ضعف مستويات العام الماضي تقريبًا وتقترب من الذروة التي شهدتها في مارس، عندما وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند أكثر من 73000 دولار.
تقلبات البيتكوين والإيثريوم خلال 30 يومًا. المصدر: Kaiko
شهدت عملة الإيثريوم (ETH) أيضًا تقلبات متزايدة، متجاوزة مستويات شهر مارس ومستويات البيتكوين، مدفوعة بأحداث خاصة بـ ETH مثل تصفية Jump Trading وإطلاق صناديق Ethereum ETFs.
التقلبات الضمنية لعملة البيتكوين حسب تاريخ انتهاء الصلاحية
منذ بداية شهر سبتمبر، ارتفعت تقلبات البيتكوين الضمنية (IV) بعد انخفاضها في أواخر شهر أغسطس. يقيس مؤشر التقلبات الضمنية توقعات السوق لتقلبات الأسعار المستقبلية بناءً على نشاط تداول الخيارات الحالي. يشير ارتفاع مؤشر التقلبات الضمنية إلى أن المتداولين يتوقعون تقلبات أسعار أكبر في المستقبل، رغم أنه لا يحدد اتجاه التحرك.
ومن الجدير بالذكر أن عقود الخيارات قصيرة الأجل شهدت أكبر زيادة، حيث قفزت عقود الخيار في الثالث عشر من سبتمبر/أيلول من 52% إلى 61%، متجاوزة عقود نهاية الشهر. وبالنسبة للشخص العادي، عندما تتجاوز التقلبات الضمنية قصيرة الأجل المقاييس الأطول أجلاً، فإن هذا يشير إلى ضغوط متزايدة في السوق، وهو ما يشار إليه باسم “الهيكل المقلوب”.
التقلبات الضمنية في عملة البيتكوين. المصدر: Kaiko
غالبًا ما يرى مديرو المخاطر أن الهيكل المقلوب يشير إلى ارتفاع حالة عدم اليقين أو ضغوط السوق. ونتيجة لهذا، قد يفسرون هذا باعتباره تحذيرًا لتقليل المخاطر في محافظهم الاستثمارية من خلال تقليل التعرض للأصول المتقلبة أو التحوط ضد الانخفاض المحتمل.
“وتتوافق توقعات السوق هذه مع تقرير الوظائف في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، والذي خفف الآمال في خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة القادمة قد تؤثر على الاحتمالات”، كما لاحظ باحثو كايكو.
حجم التجارة
كما يسلط مخطط أحجام تداول البيتكوين الضوء على التقلبات الحالية في السوق، مما يُظهر زيادة مشاركة المتداولين. يقترب حجم التداول التراكمي من مستوى قياسي يبلغ 3 تريليون دولار، بزيادة تقرب من 20% في الأشهر الثمانية الأولى من عام 2024 بعد ذروته الأخيرة في عام 2021.
اقرأ المزيد: توقعات سعر البيتكوين (BTC) 2024/2025/2030
حجم تداول البيتكوين. المصدر: Kaiko
تقليديا، يرى مستثمرو البيتكوين أن خفض أسعار الفائدة يشكل محفزا إيجابيا للسوق. ومع ذلك، لا تزال المخاوف قائمة بشأن كيفية تفسير السوق لخفض أكبر من المتوقع. يحذر ماركوس ثيلين، مؤسس 10X Research، من أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قد يُنظر إليه على أنه علامة على الإلحاح، مما قد يؤدي إلى التراجع عن الأصول الخطرة مثل البيتكوين.
وقال ثيلين في مذكرة للعملاء: “في حين أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يشير إلى مخاوف أعمق في الأسواق، فإن التركيز الأساسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون تخفيف المخاطر الاقتصادية بدلاً من إدارة ردود أفعال السوق”.
إلى جانب التكهنات بخفض أسعار الفائدة، تشمل العوامل الأخرى التي تساهم في تقلبات سوق العملات المشفرة الانتخابات الأمريكية المقبلة. وكما ذكرت BeInCrypto، من المتوقع أن يؤدي الجدل بين دونالد ترامب وكامالا هاريس إلى تحريك الحركة، وخاصة في عملتي البيتكوين والإيثريوم.