- بدأت بعض أدوات إدارة الأصول (AMMs) في أن تصبح متخصصة لتلبية متطلبات السوق المحددة، مثل مقايضات العملات المستقرة أو المجمعات متعددة الأصول.
- تظهر الآن نماذج مختلطة تدمج أزواج التداول الثابتة مع الأسواق الآلية.
- إن AMMs المتكاملة والاستباقية تتطور بالفعل بشكل نشط، مما يؤدي إلى توسيع آفاق التداول اللامركزي.
وسط مجال التمويل اللامركزي الناشئ، لم يكن هناك ما هو أكثر أهمية من صانعي السوق الآليين (AMMs). لقد قاموا بإعادة صياغة طرق توفير السيولة وتداولها. تتناول هذه المقالة خمسة نماذج فريدة من AMMs التي يبدو أنها تسبب تموجات في مجال العملات المشفرة.
المنحنى: متخصص العملات المستقرة
لقد وضعت شركة Curve نفسها كشركة رائدة في مجال AMM، خاصة بالنسبة لبورصات العملات المستقرة. نظرًا لهذه الميزات، من الممكن تحقيق انزلاق منخفض وتقليل الخسارة غير الدائمة، لذلك يفضل المتداولون الذين يعملون باستخدام الرموز المميزة هذا التصميم. لقد أدى نموذج Curve إلى تعطيل تداول العملات المستقرة بشكل إيجابي، وبالتالي توفير نموذج التداول الأكثر كفاءة لهذا القطاع الفرعي من السوق.
CFMMs الهجينة: مزج أفضل ما في العالمين
يعد صانعو سوق الوظائف الهجينة الثابتة تحسينًا كبيرًا لتصميم AMMs كما يمثلون تطورًا جذريًا لـ AMMs. تتضمن هذه الأنظمة بعض ميزات بورصات دفتر الطلبات التقليدية مع ميزات AMM لتوفير السيولة. تؤدي عمليات التكامل هذه إلى ظروف تداول أكثر كفاءة في رأس المال، والتي يمكن أن توفر أيضًا تنفيذًا أفضل للسعر وإعادة توجيه أقل للسعر مقارنة بالأجيال السابقة.
صانع السوق الاستباقي: توقع تحركات السوق
يحدد نموذج صانع السوق الاستباقي نهجا ديناميكيا جديدا لتوفير السيولة. على عكس الأنظمة التفاعلية السابقة، تحاول أجهزة AMM هذه التنبؤ بالتحركات في السوق ثم تغيير معالمها. ويهدف هذا النهج البصري إلى حد ما إلى تعظيم إيرادات مزودي السيولة والحفاظ على تكلفة المتداولين في متناول الجميع.
مجمعات السيولة: أساس DeFi
تعد مجمعات السيولة هي جوهر غالبية تطبيقات DeFi اللامركزية. تمكن هذه المجمعات المستخدمين من إيداع أصولهم والحصول على رسوم مقابل ذلك مقابل توفير السيولة اللازمة. لقد أصبح هذا ممكنًا من خلال التبسيط والسهولة التي تم بها تنفيذ مجمعات السيولة، والتي كانت قوة دافعة رئيسية لحركة التمويل اللامركزي.
الموازن: مجموعات متعددة الأصول قابلة للتخصيص
يذهب Balancer إلى أبعد من مجموعات السيولة الأخرى من خلال السماح بمجموعات سيولة متعددة الأصول قابلة للتخصيص بالكامل. وهذا هو السبب الرئيسي وراء تنفيذ عمليات التداول والمحفظة الأكثر تفصيلاً مباشرة داخل نظام AMM. قدمت Balancer فرصًا جديدة للمتداولين ومقدمي السيولة في قطاع التمويل اللامركزي.