تستكشف هذه المقالة الافتتاحية ما إذا كان هناك طريقة للخروج من دورة المركزية للبيتكوين المغلفة.
TLDR: كتب الإغريق عن سيزيف، حيث كان يدفع صخرته إلى أعلى التل إلى الأبد، ثم تتدحرج إلى أسفل. في مجال العملات المشفرة، نستمر في دفع البيتكوين نحو اللامركزية، فقط لنشاهد الإصدارات المغلفة تعود إلى أيدي مركزية. هل هذا هو مصيرنا أم أن شركة TBTC قادرة على كسر هذه الدورة؟
تهدف TBTC إلى النجاح حيث فشلت عملات البيتكوين المغلفة الأخرى في تحقيق اللامركزية
أصبحت المحاولات العديدة لربط Bitcoin بالإيثريوم مهمة عبثية. نحن ندفع نحو أعلى تلة اللامركزية، فقط لنشاهد عملة البيتكوين المغلفة الخاصة بنا تتراجع إلى الوديان المركزية.
واليوم، تتأرجح صخرة أخرى في ذروتها: تواجه WBTC، التي تمتلك ما يقرب من 10 مليارات دولار من عملة البيتكوين المقفلة، تحول Bitgo إلى مشروع مشترك مع Bit Global، في حين يلوح ظل جاستن صن بشكل أكبر – وهو الرقم الذي حولت لمسته إثبات الاحتياطيات في الوقت الفعلي من Trueusd إلى حجر.
يتكرر النمط بانتظام قاسٍ. في ذروتها، دفع رين صخرة بقيمة 1.48 مليار دولار إلى أعلى التل نفسه، حتى أدى الاستحواذ على ألاميدا في النهاية إلى انهيارها. عندما انهارت FTX في أواخر عام 2022، انخفض TVL الخاص بـ Renbtc من 1.12 مليار دولار إلى 117 مليون دولار في سبعة أيام فقط – وهو نصب تذكاري آخر لجاذبية المركزية التي تسحق المستخدمين تحت ثقلها.
تفكيك التاريخ
يبدأ كل حل بيتكوين ملفوف بنفس الوعد: اللامركزية. ومع ذلك، يستسلم الكثيرون لنفس الإغراء: راحة المركزية.
كانت شبكة Darknode الواعدة من Renbtc – وهي نظام لسك البيتكوين المغلف – تحمل عيبًا خطيرًا في أساسها: كان فريق Ren يتحكم في جميع Darknodes منذ البداية. خلقت هذه المركزية الأولية للسلطة مسارًا حتميًا نحو الاستيلاء على الشركات، وبلغت ذروتها بالاستحواذ على ألاميدا والانهيار في نهاية المطاف.
تحكي الخيارات المعمارية قصصًا مختلفة: أسست WBTC هيمنتها من خلال الوصاية المركزية المفتوحة. وفي الوقت نفسه، لم تتظاهر BTCB، وهي نسخة Binance، أبدًا بأنها أي شيء سوى المركزية، وبلغت ذروتها عند أكثر من 42000 بيتكوين قبل أن تضرب الرياح التنظيمية المعاكسة. وعلى النقيض من ذلك، تقوم شركة TBTC بتوزيع الطاقة عبر شبكتها من خلال تشفير العتبة بدءًا من اليوم صفر، مما يجعل عملية الالتقاط مستحيلة رياضيًا.
خطورة المركزية
يتجلى الانجذاب نحو المركزية في مراحل يمكن التنبؤ بها:
- الضغط من أجل اللامركزية: تبدأ المشاريع بالتشديد على انعدام الثقة واللامركزية. كان تسويق Renbtc مليئًا بالوعود بأن شبكة Darknode الخاصة بها ستحافظ على مبادئ اللامركزية.
- معركة التسوية الشاقة: مع زيادة الاعتماد، يتزايد الضغط لتبسيط العمليات. تبدو التنازلات الأولى صغيرة – حل احتجازي هنا، وطرف موثوق به هناك. بالنسبة لشركة Renbtc، تجلى هذا عندما قبل فريق Ren Protocol دعم Alameda، معتقدًا أنه سيسرع النمو.
- أعلى قمم التبني: النجاح يجلب مصلحة الشركات. يصل رأس المال الاستثماري مع وعود بالحجم الكبير. وأصبح مصير البروتوكول على نحو متزايد في أيدي عدد أقل من الناس. بدأ تراجع Renbtc عندما عززت Alameda نفوذها على البنية التحتية لـ Darknode، مما أدى إلى مركزية السيطرة على النظام.
- سقوط لا مفر منه: وأخيرا، فشل الهيكل المركزي. حدث انهيار Renbtc بعد 7 أيام فقط من إفلاس FTX، مع انخفاض TVL من 1.12 مليار دولار إلى 117 مليون دولار.
بعد انهيار FTX وAlameda، وجد مستخدمو Renbtc أنفسهم محاصرين، حيث تم حبس أصولهم في نظام فشل في الوفاء بوعوده الأولية. تُظهر WBTC الآن علامات تحذيرية مماثلة، مع ما يقرب من 10 مليارات دولار في ظل تحول Bitgo ونفوذ Sun المتزايد.
الهاوية اليوم
يحكي الوضع الحالي لـ WBTC قصة مقنعة. جاستن صن، مؤسس Tron الذي يتمتع بسجل حافل يتضمن الابتكار والجدل، يلقي الآن بظلاله الطويلة على مستقبل WBTC بمشاركته في عمليات الحضانة.
نعم، لقد تم انتخابه مؤخرًا رئيسًا لوزراء ليبرلاند، لكن هذا لا يعني أننا يجب أن نثق بجاستن صن. تصرفاته السابقة، مثل تعليق إثبات الاحتياطيات في الوقت الحقيقي لشركة Trueusd، تسلط الضوء على نمط قد تتعرض فيه الشفافية واللامركزية للخطر من أجل ميزة استراتيجية.
موقف WBTC المحفوف بالمخاطر:
- 9+ مليار دولار TVL معرضة للخطر
- توحيد الحضانة في ظل الكيانات المثيرة للجدل
- آليات الشفافية في خطر
- وتتزايد مخاطر المركزية
شاركت Bitgo، وهي شركة حفظ العملات المشفرة المعروفة، في البداية مع WBTC للتعامل مع أصول Bitcoin الأساسية. مع خطة التحول نحو مشروع مشترك يضم Bitgo وBit Global وJustin Sun، هناك تحول في كيفية إدارة الحضانة. وهذا يعكس نفس الأنماط القديمة التي رأيناها من قبل:
- السيطرة على التحول إلى الولايات القضائية مع إشراف أخف
- إشراك الشخصيات المثيرة للجدل في مجال العملات المشفرة
- الحد من الشفافية وإعداد التقارير
بينما تتجه صخرة WBTC نحو ذروة غير معروفة، يواجه مجتمع العملات المشفرة بأكمله خيارًا مألوفًا. استمر في دفع نفس الوزن إلى أعلى التل نفسه، أو اتبع نهجًا مختلفًا تمامًا.
كسر الأسطورة
لا تزال تلة اللامركزية شديدة الانحدار، ولكن ربما كنا قد أخطأنا في تسلقها. ماذا لو لم يكن الجواب هو الدفع بقوة أكبر، بل الدفع بشكل مختلف؟
تتعامل TBTC من Threshold مع المشكلة من خلال الالتزام بقيم Bitcoin: فبدلاً من دحرجة صخرة واحدة إلى أعلى التل، قم بتوزيع الوزن عبر شبكة موزعة. نهج العتبة:
- تظل الحراسة لامركزية حقًا من خلال تشفير العتبة
- العمليات شفافة ويمكن التحقق منها على السلسلة
- ولا يمكن لأي كيان منفرد أن يمس النظام
- تظل المبادئ الأساسية للبيتكوين سليمة
وفي حين تعثرت شركة Renbtc من خلال تركيز السيطرة في أيدي شركة Alameda والاستسلام في نهاية المطاف لضغوط المركزية، فإن شركة TBTC تتخذ نهجا مختلفا جذريا. وإليك الطريقة:
- حقا لا مركزية الحضانة: على عكس Renbtc، التي اعتمدت على التأثير المركزي لشركة Alameda بعد الاستحواذ، تضمن TBTC أن تظل الحضانة لا مركزية من خلال تشفير العتبة. لا يوجد حزب أو شركة أو كيان واحد يتحكم في عملة البيتكوين المقفلة.
- الشفافية على السلسلة: افتقرت شركة Renbtc إلى الشفافية، خاصة بعد الاستحواذ على Alameda. مع TBTC، يمكن التحقق من جميع العمليات على السلسلة، مما يضمن قدرة المستخدمين على تتبع ومراجعة احتياطيات البيتكوين في الوقت الفعلي. تقدم TBTC ما لم تتمكن Renbtc من تقديمه في النهاية – الشفافية كبروتوكول غير موثوق به.
- لا توجد نقطة فشل واحدة: كان انهيار شركة Renbtc ناجما عن اعتمادها على البنية التحتية المركزية، الأمر الذي جعلها عرضة لسقوط ألاميدا. في المقابل، تقوم بنية TBTC بتوزيع المسؤولية عبر شبكة واسعة تضم أكثر من 537 مشغلًا و260 عقدة موزعة. حتى لو فشلت مجموعة فرعية من هذه العقد، يستمر النظام في العمل، مما يحافظ على لامركزية البيتكوين.
- النمو المجتمعي أولاً: جاءت تسوية Renbtc عندما سعت إلى النمو السريع من خلال دعم Alameda. لقد كان نمو TBTC ثابتًا، مدفوعًا بالاعتماد داخل مجتمع التمويل اللامركزي (defi) نفسه.
ربما كان سيزيف يقدر هذه السخرية. في بعض الأحيان لا يأتي النصر من خلال التغلب على الألم، ولكن من إدراك أن الصخرة نفسها هي المشكلة.
والسؤال المطروح علينا هو: هل سنستمر في دفع نفس الصخرة، أم نعبر العتبة دون التضحية بقيمنا؟ الخيار لنا، وهو لا يحدد مستقبل البيتكوين المغلف فحسب، بل يحدد اللامركزية نفسها.