وصل الذهب وبيتكوين (BTC) ومؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة يوم 8 مارس، وسرعان ما ارتد إلى المستويات التي شوهدت في اليوم السابق. وفي الوقت نفسه، تتزايد توقعات أسواق التمويل بانخفاض أسعار الفائدة، مما يخلق إشارة قوية للمستثمرين.
وفي تحليل حديث، بلومبرج المخابراتسلط مايك ماكجلون الضوء على العلاقة الحاسمة بين أسعار السلع الأساسية ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 وتوقعات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وسط تحذيرات ركود محتملة.
ومن الجدير بالذكر أن النتائج التي توصل إليها ماكجلون تشير إلى موقف متناقض، حيث قد يؤدي علاج ارتفاع أسعار السلع الأساسية إلى إحداث انكماش اقتصادي عن غير قصد. وفي الوقت نفسه، فإن وصول الأصول الخطرة إلى مستويات عالية جديدة من شأنه أن يؤدي إلى زيادة مقاييس التضخم. علاوة على ذلك، من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى تجدد السياسات المتشددة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
“قد يكون من الأفضل ألا تعمل إشارة فنية بسيطة بسبب أحجار الدومينو الانكماشية وآثار الركود الناجمة عن انخفاض مؤشر S&P 500 بنحو 10٪ منذ 7 مارس. يُظهر الرسم البياني الخاص بنا ارتفاع مؤشر الأسهم وتقلص توقعات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. يبدو أن هناك صلة.”
– مايك ماكجلون
تحليل مايك ماكجلون لأسعار S&P 500 وBitcoin وأسعار الفائدة الفيدرالية
ومن الأمور المركزية في تحليل ماكجلون وجود إشارة فنية تلمح إلى الضغوط الانكماشية والركود المحتمل. وبالتالي، يشير ذلك إلى انعكاس الاتجاه لمؤشر S&P 500. ويأتي هذا على خلفية وصول مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5,189 دولارًا، مما يشير إلى ثقة المستثمرين والتوقعات الاقتصادية القوية.
ومع ذلك، تكشف البيانات المصاحبة عن انخفاض في العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية، مما يدل على انخفاض من حوالي 97٪ إلى 95.87٪، وارتفاع موازٍ في قيمة بيتكوين، وكسر أعلى مستوى سابق له على الإطلاق عند 70,000 دولار.
يعد فهم العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي أمرًا أساسيًا لفك رموز رؤى ماكجلون. في الأساس، هذه العقود الآجلة هي عقود مالية تتكهن باتجاه سياسة سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وتعني النسبة الأعلى أن توقعات السوق تميل نحو أسعار الفائدة الثابتة أو المتزايدة، في حين يشير الانخفاض إلى توقع تخفيضات أسعار الفائدة. ويراقب المستثمرون هذه العقود الآجلة لقياس معنويات السوق تجاه الصحة الاقتصادية وتحولات السياسات، واستخدامها كمقياس لقرارات الاستثمار.
يزدهر الذهب والبيتكوين ومؤشر S&P 500 في ظل توقعات خفض أسعار الفائدة
ومن خلال ربط النقاط، يؤكد تحليل ماكجلون على وجود صلة مباشرة بين تضاؤل توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع كل من مؤشري S&P 500 وBitcoin. يشير هذا الارتباط إلى أنه بينما تزدهر أسواق الأسهم والعملات المشفرة، فإن التوقعات الأساسية للتخفيف النقدي تشير إلى مخاوف بشأن الاستدامة الاقتصادية.
في هذه الأثناء، يرسم الذهب نمطًا بيانيًا مشابهًا لنمط المؤشرات المالية السابقة. وصلت السلعة الرائدة إلى مستويات قياسية جديدة عند 2,195 دولارًا للأونصة، لتغلق الأسبوع عند 2,178 دولارًا. ولذلك فإنه يعطي علامة قوة محتملة رغم ظلال الركود التي تثيرها بلومبرجخبير السلع.
في نهاية المطاف، فإن النقطة الحاسمة التي يمكن استخلاصها من مقال ماكجلون هي التوازن الدقيق بين تعزيز النمو الاقتصادي وتجنب دوامات التضخم. إن التفاعل بين سياسات الاحتياطي الفيدرالي، ومعنويات المستثمرين، وأداء السوق، يلخص الخطوات التي يسير بها صناع السياسات على حبل مشدود في توجيه الاقتصاد عبر المياه المتلاطمة.