يتم وصف البيتكوين كبديل لا مركزي للأسواق المالية التقليدية.
ومع ذلك ، والآن بعد أن احتضنت المؤسسات والحكومات ، فإن أكبر عملة مشفرة حسب القيمة السوقية تتبع وول ستريت ، حيث تتفاعل مثل مخزون التكنولوجيا المتقلبة – تتأثر بتحولات أسعار الفائدة ، والتعريفات ، وبيانات التضخم ، وملاحظات الاحتياطي الفيدرالي.
في يوم الخميس ، سأل مؤسس Barstool Sports Dave Portnoy السؤال الذي يسأله العديد من المستثمرين: هل Bitcoin مستقل حقًا عن سوق الأوراق المالية؟
“إذا كانت نقطة البيتكوين مستقلة عن الدولار الأمريكي وغير المنظم ، فلماذا تتداول بشكل أساسي مثل سوق الأوراق المالية الأمريكية في الوقت الحاضر؟” كتب بورتنوي. “السوق لأعلى ، بيتكوين لأعلى. السوق لأسفل ، بيتكوين لأسفل.”
أصبحت العلاقة أكثر وضوحًا خلال الأحداث الاقتصادية الكبرى.
بعد أن فرض الرئيس دونالد ترامب تعريفة جديدة على الواردات في الولايات المتحدة يوم الأربعاء ، كان رد فعل سوق الأوراق المالية بشكل حاد – انخفض داو بنسبة 3.98 ٪ ، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4.84 ٪ ، وانزلق بورصة ناسداك بنسبة 5.97 ٪.
انخفض Bitcoin بنسبة 5.5 ٪ على مدار الـ 24 ساعة الماضية لتداول أقل من 82،000 دولار ، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 109،000 دولار في يناير.
وفقًا لمايك مارشال ، رئيس الأبحاث في Amberdata ، فإن سلوك Bitcoin يعكس الأسواق المالية التقليدية ليس مصادفة.
تسارع التحول بعد موافقة SEC على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في أوائل عام 2024 ، والتي أعطت المستثمرين المؤسسيين مسارات جديدة للتعرض على نطاق واسع.
“لقد حدث هذا الاتصال بشكل أساسي لأن المستثمرين المؤسسيين الكبار بدأوا في شراء Bitcoin ومعاملته تمامًا مثل الأسهم المحفوفة بالمخاطر ، وخاصة شركات التكنولوجيا ، وذلك أكثر من موافقات الأدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة ، مما جعل التعرض أسهل للمؤسسات في الحجم” ، فك تشفير.
“الآن ، غالبًا ما ترتفع أو انخفاض بيتكوين حسب الظروف الاقتصادية الأوسع ، مثل أسعار الفائدة أو التضخم أو سياسات الاحتياطي الفيدرالي” ، تابع مارشال. “عندما يشعر المستثمرون بالثقة وشراء المزيد من الأسهم ، ترتفع المخاطر على البيتكوين معهم ؛ عندما يشعرون بالتوتر وبيع الأسهم ، عادة ما تنخفض بيتكوين المخاطرة أيضًا.”
أشار مارشال إلى أنه على الرغم من أنه لا يزال بإمكان Bitcoin التحرك استجابةً للأحداث الخاصة بالتشفير ، إلا أنه يتفاعل الآن بشكل كبير مع نفس الاتجاهات الاقتصادية التي تؤثر على الأسهم التقليدية.
وقال مارشال: “تعمل Bitcoin بشكل فعال مثل الاستثمار المحفوف بالمخاطر المرتبط بالتكنولوجيا بدلاً من الأصل المستقل أو الملاذ الآمن”.
مع استقلال صناديق التحوط والمحللين في استقلال Bitcoin ، تظهر حقيقة أعمق: ربما أصبحت Bitcoin جزءًا من النظام الذي تم تصميمه للاستعادة.
وقال إريك بالشوناس ، محلل بلومبرج إيس ، المحلل فك تشفير“نظرًا لأنه يحصل على كل هذا النمو المحتمل ، أعتقد أنه يتصرف مثل سهم التكنولوجيا”.
في حين أن العديد من الأشخاص يسلطون الضوء على سلوك Bitcoin الذي يشبه الأسهم ، فإن المؤمنين منذ فترة طويلة يرون أن الركود أرضية مثبتة ، وفصل أولئك الذين لديهم “أيدي الماس” من المضاربين على المدى القصير.
وقال كوري كليبستن الرئيس التنفيذي لشركة سوان بيتكوين: “الإجراء الذي تراه هو ضوضاء قصيرة الأجل مدفوعة بالتجار المؤسسيين الذين يعاملون BTC مثل الأسهم التقنية”. فك تشفير. “لكن اقتراح قيمة Bitcoin ليس مكاسب قصيرة الأجل. إنه المخرج طويل الأجل من Fiat. لا يزال Bitcoin أصعب أصول تم إنشاؤها على الإطلاق.”
حرره جيمس روبن