يشهد المشهد المالي في اليابان تحولاً رقمياً. بدأت وكالة الخدمات المالية (FSA) في النظر في الإصلاحات التنظيمية التي تسمح للبنوك المحلية بالحصول على أصول مشفرة غير مدعومة والاحتفاظ بها، مثل بيتكوين، للاستثمار.
بالإضافة إلى ذلك، تتبع أكبر ثلاث مجموعات مصرفية في البلاد خطة لإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالين بشكل مشترك. تهدف هذه الدفعة المزدوجة من قبل المنظمين وعمالقة التمويل التقليدي (TradFi) إلى دمج الأصول الرقمية بسرعة في الاقتصاد السائد.
تسعى هيئة الخدمات المالية (FSA) إلى دمج البيتكوين في الميزانيات العمومية المصرفية
وتشير مداولات هيئة الخدمات المالية إلى إعادة تقييم كبيرة لموقفها التنظيمي المحافظ. تاريخيًا، منعت المبادئ التوجيهية الإشرافية التي تمت مراجعتها في عام 2020 بشكل فعال مجموعات البنوك من الحصول على أصول مشفرة للاستثمار، مشيرة إلى مخاوف شديدة من التقلبات.
ومع ذلك، فإن سوق العملات المشفرة المحلية تظهر نضجًا قويًا. وتشير البيانات إلى أن عدد حسابات العملات المشفرة المفتوحة في اليابان تجاوز ١٢ مليونًا بحلول نهاية فبراير من هذا العام، وهو ما يمثل زيادة بمقدار ٣,٥ أضعاف على مدى السنوات الخمس الماضية.
إن السماح للبنوك بتخصيص رأس المال للأصول الرقمية من شأنه أن يعاملها كفئة أصول معترف بها. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى تنويع محافظ البنوك وربما تعزيز الربحية.
تنظيم المخاطر: متطلبات رأس المال وحدود التعرض
على الرغم من دعم الاستثمار المؤسسي في العملات المشفرة، إلا أن الوكالة لا تزال تركز على إنشاء ضمانات قوية. وستركز المناقشات الرئيسية في مجلس النظام المالي على تنفيذ التدابير اللازمة لضمان السلامة المالية. وعلى وجه التحديد، ستفرض هذه التدابير متطلبات صارمة على البنوك.
ومن الأهمية بمكان أن تناقش مجموعة العمل فرض حدود التعرض. ستقيد هذه الحدود حجم الأصول المشفرة التي يمكن للبنوك الاحتفاظ بها مقارنة بقاعدة رأس مالها.
وفي نهاية المطاف، يتوافق هذا النهج المدروس ذو الشقين – الذي يسمح بالدخول مع إدارة المخاطر بشكل صارم – مع الفلسفة التنظيمية العالمية المتمثلة في تعزيز الابتكار في بيئة خاضعة للرقابة.
التقارب: البنية التحتية المؤسسية والتأثير العالمي
تضيف الجهود التعاونية للعملة المستقرة زخمًا لتكامل الأصول الرقمية في اليابان. البنوك الثلاثة العملاقة في البلاد – مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية (MUFG)، ومجموعة سوميتومو ميتسوي المالية (SMFG)، ومجموعة ميزوهو المالية – هي التحرك لإصدار عملات مستقرة لاستخدام الشركات بشكل مشترك.
ينصب التركيز في البداية على إصدار مرتبط بالين، مع خطط للتوسع إلى عملة مرتبطة بالدولار الأمريكي لاحقًا. تستفيد هذه المبادرة من قانون خدمات الدفع المحدث لعام 2023، مما يضع إطارًا قانونيًا واضحًا لتداول العملات المستقرة.
وتخطط البنوك لاستخدام النظام الذي طورته شركة التكنولوجيا المالية Progmat Inc. والابتكار الرئيسي هو إنشاء معيار موحد لهذه العملات المستقرة. ويضمن ذلك إمكانية التشغيل البيني والتحويلات المالية السلسة بين عملاء الشركات في البنوك الثلاثة. إنهم يستهدفون التبني الأولي لتسويات الشركات من قبل شركة تجارية كبرى، وهي شركة ميتسوبيشي، مع توقع تطبيقها على أرض الواقع خلال السنة المالية الحالية.
الهدف الأساسي هو استخدام تقنية البلوكشين لمدفوعات الشركات والتحويلات المالية عبر الحدود بشكل أسرع وأرخص وأكثر كفاءة، مما سيساعد في تقليل الأعباء الإدارية للشركات اليابانية.
علاوة على ذلك، تدعم هيئة الخدمات المالية أيضًا بناء البنية التحتية من خلال النظر في السماح لمجموعات البنوك بالتسجيل كمقدمي خدمات تبادل الأصول المشفرة. وهذا يعزز دور مؤسسات TradFi المتوافقة للغاية في النظام البيئي للأصول الرقمية بأكمله.