استثمرت شركات العملات المشفرة الاستثمارية 2.4 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض 20٪ مقارنة بالربع الثالث.
الصناعة في طريقها للحصول على تمويل أكبر بالكاد مما كانت عليه في عام 2023.
تعمل أسعار الفائدة المرتفعة وصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الفورية والمخلفات اعتبارًا من عام 2022 على إبعاد الموزعين عن الصناعة.
ظل نشاط رأس المال الاستثماري المشفر هادئًا في عام 2024، خاصة خلال الربع الثالث.
استثمرت شركات رأس المال الاستثماري 2.4 مليار دولار في الشركات الناشئة العاملة في مجال العملات المشفرة هذا الربع من خلال 478 صفقة، وفقًا لتقرير جديد. تقرير من شركة استثمار العملات المشفرة Galaxy Digital. ويمثل ذلك انخفاضًا بنسبة 20% عن الربع الثاني من العام من حيث التمويل، وانخفاضًا بنسبة 17% في عدد الصفقات.
مع استثمار 8 مليارات دولار على مدار الأرباع الثلاثة الأولى من العام، فإن الصناعة في طريقها للحصول على تمويل في عام 2024 بالكاد أكثر مما تلقته في عام 2023. وهذه الأرقام بعيدة كل البعد عن الصفقات التي حصدتها العملات المشفرة في عامي 2021 و2022، عندما وشهدت الصناعة أكثر من 30 مليار دولار عبر 3000 صفقة كل عام.
قال أليكس ثورن، رئيس الأبحاث على مستوى الشركة في Galaxy Digital، لموقع CoinDesk: “إن اهتمام الموزعين برأس المال الاستثماري المشفر ورأس المال الاستثماري على نطاق أوسع قد انخفض عن السنوات السابقة”، في إشارة إلى الموزعين المؤسسيين الذين يجمع المستثمرون المغامرون أنفسهم الأموال منهم.
وما أسباب عدم الاهتمام؟ وقال ثورن إن أسعار الفائدة المرتفعة جعلت صناديق الاستثمار أقل جاذبية، كما توفر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بعملة البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) طرقًا جديدة للحصول على التعرض للعملات المشفرة. ناهيك عن أن الانهيارات المختلفة للصناعة في عام 2022 لا تزال حاضرة في أذهان الجميع.
وقال ثورن: “هذا يترك المستثمرين المغامرين يكافحون من أجل العثور على مصادر كبيرة لرأس المال لإطلاق أدوات تمويل جديدة، مما يؤدي إلى تشديد سوق الاستثمار في مشاريع العملات المشفرة”.
وأضاف ثورن أن ارتفاع السوق الذي تقوده صناديق الاستثمار المتداولة “يؤدي إلى زيادة المنافسة بين شركات رأس المال الاستثماري المشفرة الباقية على تدفق الصفقات ووضع رواد الأعمال في مقعد السائق عندما يتعلق الأمر بالتقييم”.
وقال: “إنه وقت رائع لأن تكون مؤسسًا إذا كان بإمكانك الحصول على رأس المال الاستثماري”.
تخصيص رأس المال
ذهبت غالبية رأس المال إلى الشركات في مراحلها المبكرة، أي إلى الشركات الناشئة التي لا تزال تعمل على تطوير منتجاتها ونموذج أعمالها. لقد حصلوا على 85% من استثمار رأس المال، في حين أن الشركات في المراحل اللاحقة، والتي تمتلك بالفعل منتجًا وعلامة تجارية مشهورة، لم تحصل إلا على 15% من رأس المال.
في حين تراجعت تقييمات شركات العملات المشفرة في عام 2023، إلا أنها انتعشت مرة أخرى في الربع الثاني من عام 2024، وحافظت على ثباتها في الربع الثالث، بمتوسط تقييم ما قبل النقد قدره 23 مليون دولار ومتوسط حجم الصفقة 3.5 مليون دولار.
شهدت بعض قطاعات النظام البيئي للعملات المشفرة اهتمامًا أكبر من غيرها. جمعت منصات تبادل العملات المشفرة والإقراض والاستثمار والتداول 18% من رأس مال رأس المال الاستثماري، أي أكثر من 460 مليون دولار. وجاءت مشاريع الطبقة الأولى بعد ذلك بحوالي 440 مليون دولار، ثم مشاريع Web3/Metaverse بحوالي 360 مليون دولار، ثم مشاريع البنية التحتية بحوالي 340 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، قال جالاكسي إن المشاريع التي تجمع بين العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي (AI) استحوذت على حوالي 270 مليون دولار – أي خمسة أضعاف ما كانت عليه في الربع السابق.
ومن غير المستغرب أن تقود الولايات المتحدة الطريق من حيث الاستثمار – حيث توفر 56٪ من إجمالي رأس المال – وتمثل 44٪ من جميع صفقات العملات المشفرة. وجاءت المملكة المتحدة في المرتبة الثانية بفارق كبير من حيث رأس المال، 11%، والمرتبة الثالثة من حيث الصفقات، حيث استحوذت على 6.8% منها. قدمت شركات رأس المال الاستثماري التي يوجد مقرها في سنغافورة 7% من إجمالي رأس المال، لكنها أبرمت 8.7% من إجمالي الصفقات.
وقال التقرير إن جمع الأموال لصناديق مشاريع العملات المشفرة أثبت أنه يمثل تحديًا، حيث تم جمع ١٤٠ مليون دولار فقط عبر ثمانية صناديق جديدة. وقال التقرير: “على أساس سنوي، يبدو أن عام 2024 هو العام الأضعف لجمع أموال رأس المال الاستثماري المشفر منذ عام 2020، حيث قام 39 صندوقًا جديدًا فقط بجمع 1.95 مليار دولار، وهو أقل بكثير من جنون 2021-2022”.