لأكثر من عقد من الزمان ، كان سبتمبر هو أسوأ شهر للتشفير. نشرت Bitcoin عائد متوسط في سبتمبر بنسبة 3.1 ٪ منذ عام 2013 ، في حين أن Ethereum's أضعف عند -12.7 ٪. انخفضت الانهيار التاريخي – مثل انخفاض Bitcoin -19 ٪ في عام 2014 أو Ethereum -21 ٪ في عام 2017 – إلى عبارة “Crypto September Blues”.
في العام الماضي كسر النمط قليلا. اكتسبت Bitcoin 7.1 ٪ وارتفع Ethereum بنسبة 3.2 ٪ في سبتمبر 2024 ، ساعد في إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة وخفض معدل نقاط الباص. التي أظهرت أن “لعنة” يمكن أن تنحني تحت برامج تشغيل جديدة. الآن في عام 2025 ، مع كل من الأصول بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق والدعم الهيكلي المتعدد في اللعب ، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا Crypto September يكسر النمط أخيرًا.
نظرة إلى الوراء: لماذا شهر سبتمبر هو أضعف شهر
تعتمد سمعة سبتمبر الضعيفة على ثلاث أسس: هيكل السوق ، ودورات الماكرو ، والشعور.
تاريخيا ، كانت احتياطيات التبادل عالية ، مما يعني الكثير من العرض جاهزة للبيع. في الوقت نفسه ، كانت إمدادات الأرباح منخفضة – لا يوجد عدد كافٍ من حاملي الربح لإغراء الآخرين ، مما يجعل بيع الذعر أسهل.
تاريخ سعر Ethereum: Cryptorank
غالبًا ما أضافت خلفية الماكرو الوقود. بعد عام 2021 ، أدت الهزات النهائية Covid وتشديد السيولة إلى أن تكون شهر سبتمبر هو الشهر الذي توقفت فيه التجمعات.
كانت عمليات السحب وحشية:
- 2014: Bitcoin -19 ٪
- 2015: Ethereum –45 ٪ في أسوأ شهر سبتمبر.
- 2019: Bitcoin –14 ٪ ، Ethereum ، كسب قاصر 3.95 ٪
- 2022: سقيفة BTC و ETH 3.10 ٪ و 14.6 ٪ على التوالي (تشديد أصول المخاطر المكسرة)
تاريخ سعر البيتكوين: Cryptorank
حتى عندما كانت الدورات قوية ، كان لدى Crypto September وسيلة لقطع الزخم.
في 1 سبتمبر ، 2025 ، كانت هيمنة Bitcoin 58.45 ٪ و 14 ٪ من Ethereum ، لم تتغير تقريبًا من أوائل سبتمبر 2024.
هل تريد المزيد من الأفكار الرمزية مثل هذا؟ اشترك في النشرة الإخبارية Daily Crypto Daily Crypto المحرر Harsh Notariya هنا.
لماذا يشعر سبتمبر 2025 مختلفًا
هذا العام ، تحول الإعداد. إمدادات الصرف أصغر حجماً ، وصناديق الاستثمار المتداولة هي المشترين الهيكليين ، وتحميات stablecoin في مستويات قياسية ، ويمكن لموقعات المشتقات أن تغذي الضغطات القصيرة.
احتياطيات التبادل معطلة
تم تخفيف العرض على البورصات مقارنة بالعام الماضي:
- Bitcoin: انخفاض من حوالي 3.0 مليون BTC (4 سبتمبر ، 2024) إلى 2.4 مليون BTC الآن.
- Ethereum: انخفاض من 19.3 مليون ETH إلى 17.3 مليون ETH.
محميات BTC Exchange: Cryptoquant
احتياطيات ETH Exchange: Cryptoquant
على عكس شهر سبتمبر الماضي ، هناك عملة أقل جالسة في البورصات جاهزة للبيع.
وتخمين ما ، تراكم سبتمبر ، بقيادة الحيتان ، يبدو أنه قد بدأ بالفعل:
في أغسطس ، انتقل أكبر حاملي ETH في اتجاهين متعاكسين. قادت الحيتان الضخمة (10K + $ ETH) التجمع مع تدفقات صافية بلغت ذروتها عند + 2.2 متر orth (30D) ، لكن تراكمها توقف الآن. وفي الوقت نفسه ، عادت الحيتان الكبيرة (1K – 10K $ $) ، بعد أسابيع من التوزيع ، إلى … pic.twitter.com/vudxoppvzv
– Glassnode (glassnode) 3 سبتمبر 2025
صناديق الاستثمار المتداولة هي قوة هيكلية
صناديق الاستثمار المتداولة للمرض الآن الطلب:
- ETFs Bitcoin: تدفقات العمر 54.58 مليار دولار ، بالفعل +332.76 مليون دولار في سبتمبر.
BTC ETF Stash: SOSO قيمة
- Ethereum ETFs: تدفقات العمر 13.49 مليار دولار.
ETH ETF Stash: SOSO قيمة
تعمل صناديق الاستثمار المتداولة كصورة هيكلية لبيع الضغط ، وهو أمر لم يكن موجودًا ببساطة في دورات سابقة ، على الأقل ليس هذا بقوة. تبدو تدفقات أوائل سبتمبر حذرة ، مع تحديد المواقع على الأرجح إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي القادم.
توفر احتياطيات StableCoin مسحوق جاف
تضاعفت أرصدة stablecoin-المسحوق الجاف للعودة-تقريبًا:
احتياطيات StableCoin: cryptoquant
- 4 سبتمبر 2024: 28.4 مليار دولار.
- 4 سبتمبر 2025: 54.9 مليار دولار.
هذه الوسادة تعني أن رأس المال بالفعل على السلسلة إذا كان هناك انخفاضات في الأسعار ، على عكس سبتمبر المشفرات.
المؤسسات تشتري
تستمر الشركات العامة والخزانة في التراكم. أفضل 100 شركة خزانة بيتكوين العامة ، بما في ذلك أمثال MicroStrategy ، تمتلك مجتمعة 998،613 BTC. في Ethereum ، كشفت Sharplink Gaming عن 837،230 ETH Holdings اعتبارًا من 31 أغسطس. وأسماء كبيرة أخرى مثل صورة نقطية موجودة أيضًا ، عندما يتعلق الأمر بالتميب على إمداد ETH.
شركات الخزانة Bitcoin: خزينة Bitcoin
يتدخل هؤلاء اللاعبون في الانخفاضات ، مما يخلق مخازن المؤقتة التي كانت غائبة في الغالب في الدورات السابقة ، على الأقل لكل من BTC و ETH. كان لدى Bitcoin دائمًا متابعًا مؤسسيًا ، ولكن في هذه الدورة ، حتى أن ETH قد ارتكب وتيرة.
ما زلنا نركز على فرصة Ethereum على المدى الطويل. استمر في التراص. pic.twitter.com/b9jz2xjwew
– Sharplink (SBET) (sharplinkgaming) 3 سبتمبر 2025
هل لا تزال هناك مخاطر خاصة في سبتمبر؟
حتى مع وجود هياكل أقوى ، يحتفظ سبتمبر بالمخاطر ، على الرغم من أنها ليست مقنعة كما كانت في وقت سابق.
عرض ربح مرتفع
- بيتكوين في الربح: من 73.8 ٪ في سبتمبر 2024 إلى 90.1 ٪ اليوم.
- Ethereum في الربح: من 69.9 ٪ إلى 95.9 ٪.
BTC العرض في نسبة الربح: Glassnode
قد يغلق الكثير من حاملي المكاسب. خلال الأشهر الأضعف ، مع تحيز سبتمبر السلبي بالفعل ، قد يكون التجار الذين يجلسون على الربح أكثر عرضة لحجز الأرباح.
ETH في المئة العرض في الربح: Glassnode
ولكن هناك أمل. تمتص صناديق الاستثمار المتداولة والخزانة التدفقات الخارجية بشكل أسرع مما كانت عليه في الدورات السابقة.
ضعف في عناوين سحب البيتكوين
تراجعت عناوين سحب البيتكوين من 37745 (4 سبتمبر 2024) إلى 15241 اليوم. هذا يشير إلى إدانة ليونة في الجسم الذاتي. ومع ذلك ، يشير ارتفاع إلى 62،977 في 3 سبتمبر إلى أن المشترين ما زالوا يتدخلون في الانخفاضات.
عدد أقل من المسحدين الفريدين ينطويون عمومًا على حركة أقل إلى حاجة للذات وربما تراكم بقعة أكثر ليونة. قد يقلب هذا السرد السلبي قليلاً إذا كانت تخفيضات المعدل قد ظهرت ، حيث من المعروف أن تراكم BTC (في المقام الأول بواسطة صناديق الاستثمار المتداولة) يتحسن عندما تأتي السيولة.
عناوين انسحاب BTC منخفضة المنحرفة: cryptoquant
مع انخفاض احتياطيات Exchange ، يكون هذا الخطر أقل ضرراً مما كان عليه في Septembers في الماضي ، والذي يشبه البطانة الفضية على الرغم من مخاوف خطاب السحب.
الرياح الماكرو
عائد وزارة الخزانة في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات بنسبة 4.22 ٪ تشير إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض وتفضيل أقوى للعائدات الأكثر أمانًا. عندما ترفع العائدات ، غالبًا ما ينتقل رأس المال عن أصول الخطر مثل البيتكوين ، وتشديد السيولة والزخم الصعودي المتداعي.
أبرز محللو Bitfinex ، في القليل من Beincrypto ، توترات الماكرو كسبب لتصحيح محتمل:
“لقد تحملت أصول العملة المشفرة الرئيسية أسبوعًا صعبًا حيث تم وزن عمليات البيع الماكرو وبعد PPI بشكل كبير على حركة الأسعار. هذا الانسحاب يتماشى مع أطروحتنا أنه في أشهر الصيف ، من المحتمل أن تكون BTC معرضة للمتسابقات في شهر يناير ، ونحن نؤمن بالتجار في هذا الحد. انتقل إلى سبتمبر “، قالوا في سبتمبر 2 ، 2025.
الذهب في أعلى مستوياته يؤكد تفضيل الملاذات الأكثر أمانًا.
عائد الخزانة ليس منخفضًا كما كان في أبريل: CNBC
من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الشهر ، وهو الريح الخلفية التي ساعدت في ظل سبتمبر 2024 على البقاء خضراء. تجدر الإشارة إلى أنه في المرة الأخيرة التي تخفض فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر (2024) ، شهدت Bitcoin شهرًا من تدفقات ETF عالية. قد تكون هذه علامة متفائلة للسوق ، كما هو موضح في المناقشة في وقت سابق.
هل يمكن أن يكون هذا في سبتمبر الذي يكسر اللعنة؟
لأكثر من عقد من الزمان ، كان Crypto September مرادفًا للالتقاطات ، والذعر ، وأسوأ شهر لسرد التشفير. لكن 2025 يقدم مجموعة أدوات أقوى: احتياطيات صرف أرق ، وطلب ETF الذي يتجاوز 68 مليار دولار ، وتضاعف قوة النيران في Stablecoin ، والمؤسسات التي تشتري بنشاط الانخفاضات.
لا يزال بعض المحللين يعرضون المخاطر:
هذا ما أتوقعه من $ BTC في عام 2025.
يمكن أن يكون سبتمبر هبوطيًا أو جانبيًا ، يليه تجمع كبير في الربع الرابع.
سيكون قمة الانفجار في ديسمبر 2025 أو يناير 2026 ، تمامًا مثل الدورات السابقة. pic.twitter.com/jv2r2zu3b3
– TED (ettedpillows) 3 سبتمبر 2025
نعم ، تبقى المخاطر – عرض ربح عالي ، وسحب البيتكوين الأضعف ، والعائدات المرتفعة. ولكن بالمقارنة مع الدورات السابقة ، فإن التخفيف أقوى. إذا تمسك الزخم ، فقد يكون هذا هو شهر سبتمبر الذي يكسر النمط.
وإذا تم الوصول إلى أعلى مستويات جديدة على الإطلاق هذا الشهر ، وهو أمر لا يزال يمثل احتمالًا لأن كل من BTC و ETH لا يزال يحوم حول المستويات المرتفعة ، فإن المفارقة ستكون تاريخية. أيلول (سبتمبر) ، مرة واحدة أسوأ شهر للتشفير ، ستصبح الشهر الذي بدأت فيه دورة جديدة حقًا.
يعد Post September أسوأ شهر لـ Crypto – لماذا ظهر عام 2025 لأول مرة على Beincrypto.