تشهد أسواق العملات الرقمية تحولاً كبيراً نحو مرحلة المؤسسات في عام 2026، وفقاً لتقرير صادر عن شركة Grayscale للاستثمار. وتدعم هذا التحول ضغوط اقتصادية كلية وتوقعات بوضوح تنظيمي أكبر، مما يعزز التفاؤل بشأن استمرار السوق الصاعدة للعملات الرقمية. يتوقع التقرير أن يشهد العام القادم تدفقات رأسمالية أكثر استقراراً وتكاملاً أعمق مع الأسواق المالية التقليدية.
ترى Grayscale أن الدورة التقليدية للعملات الرقمية التي تستمر أربع سنوات، والمرتبطة بنصف سعر البيتكوين، قد تتغير. وبدلاً من ذلك، من المتوقع أن تشهد الأسواق تدفقات رأسمالية أكثر اتساقاً وتوسعاً في استخدام العملات الرقمية، مدفوعة بالاهتمام المتزايد من قبل المستثمرين المؤسسيين.
محركان رئيسيان لتوقعات Grayscale
أوضحت Grayscale أن نظرتها المتفائلة تستند إلى محركين هيكليين رئيسيين يشكلان الطلب على الأصول الرقمية. أولاً، تتوقع استمرار الطلب الكلي على مخازن القيمة البديلة، حيث تزيد الديون الحكومية الكبيرة وعدم التوازن المالي من المخاطر التي تواجه العملات التقليدية.
قد تعمل البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) كمخزن للقيمة في محافظ الاستثمار، وذلك بفضل ندرة هذه الأصول الرقمية وشفافية وفعالية آليات توزيعها. تشير Grayscale إلى الجدول الزمني الثابت لإصدار البيتكوين، بما في ذلك توقع تعدين البيتكوين رقم 20 مليون في مارس 2026، كمثال على القدرة على التنبؤ التي تميز الأصول الرقمية عن الأنظمة النقدية التقليدية.
ثانياً، أشارت Grayscale إلى أن الوضوح التنظيمي يسرع الاستثمار المؤسسي في تقنية البلوك تشين العامة. ويشمل ذلك الموافقة على منتجات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، وإقرار قانون GENIUS الخاص بالعملات المستقرة، والتوقعات بتشريع هيكل سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة في عام 2026.
عشرة محاور استثمارية في العملات الرقمية تشكل عام 2026
في ضوء هذه التطورات، حددت Grayscale عشرة محاور استثمارية رئيسية تتوقع أن تؤثر على أسواق العملات الرقمية في العام المقبل. تعكس هذه المحاور تحولاً من السرديات المضاربة نحو التبني والبنية التحتية وحالات الاستخدام المستدامة.
الاقتصاد الكلي، والنقود، وهيكل السوق
ترى Grayscale أن المخاوف بشأن تدهور قيمة الدولار ومصداقية العملات التقليدية قد تستمر في دفع الطلب على الأصول النقدية البديلة، مثل البيتكوين والإيثريوم والرموز الرقمية التي تركز على الخصوصية. ومن المتوقع أن يدعم الوضوح التنظيمي التبني على نطاق واسع في جميع أنحاء نظام العملات الرقمية، مما يقلل من الحواجز التي تحول دون قيام المؤسسات بإجراء المعاملات وحفظ الأصول ونشر رأس المال على السلسلة.
من المرجح أن تلعب العملات المستقرة دوراً متزايداً بعد إقرار قانون GENIUS، مع تسليط الضوء على استخدامها المتزايد في المدفوعات والتسوية عبر الحدود وضمانات المشتقات وعمليات الخزانة للشركات. كما تتوقع Grayscale أن يشهد تسييل الأصول نقطة تحول مع تحسين التنظيم والبنية التحتية، مما يتيح إصدار وتداول الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى على سلاسل الكتل العامة. هذا التوجه نحو تسييل الأصول قد يفتح آفاقاً جديدة للمستثمرين.
التكنولوجيا والبنية التحتية والتمويل اللامركزي
بالإضافة إلى العوامل الاقتصادية الكلية والتنظيمية، تتوقع Grayscale تسارعاً مستمراً في التمويل اللامركزي، وخاصة في أسواق الإقراض، مدفوعاً بزيادة السيولة والظروف التنظيمية المواتية. كما أشارت إلى التركيز المتزايد على توليد الإيرادات المستدامة على كل من مستوى البروتوكول والتطبيق، مشيرة إلى أن المستثمرين المؤسسيين يركزون بشكل متزايد على الأساسيات القابلة للقياس، مثل رسوم المعاملات.
تسلط Grayscale الضوء على الحاجة إلى بنية تحتية للبلوك تشين من الجيل التالي قادرة على دعم التبني السائد، بما في ذلك الإنتاجية الأعلى والخصوصية المحسنة وحالات الاستخدام في الوقت الفعلي مثل الألعاب والتداول والمدفوعات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. كما تتوقع أن يصبح التخزين عنصراً افتراضياً للأصول التي تعتمد على إثبات الحصة، حيث يتيح التوجيه التنظيمي الأوسع نطاقاً المشاركة من خلال منتجات الاستثمار والمنصات الاحترازية.
علاوة على ذلك، ترى Grayscale أن التقاطع بين البلوك تشين والذكاء الاصطناعي يمكن أن يدفع الطلب على أنظمة الهوية والحوسبة والمدفوعات اللامركزية، خاصة مع تزايد المخاوف بشأن مركزية الذكاء الاصطناعي وملكية البيانات. هذا التكامل بين البلوك تشين والذكاء الاصطناعي يمثل فرصة استثمارية واعدة.
ما لا تتوقع Grayscale أن يكون له تأثير في عام 2026
حددت Grayscale أيضاً موضوعين تتم مناقشتهما على نطاق واسع لا تتوقع أن يكون لهما تأثير كبير على أسواق العملات الرقمية في العام المقبل. على الرغم من استمرار البحث في علم التشفير الكمي بعد الكم، إلا أن الشركة تعتقد أن الحوسبة الكمية من غير المرجح أن تشكل تهديداً كبيراً لأمن البلوك تشين أو تقييمات الأصول في عام 2026.
كما قللت Grayscale من تأثير الخزائن الرقمية للأصول، مشيرة إلى أنه على الرغم من الاهتمام الكبير بها في عام 2025، إلا أنه من غير المرجح أن تكون مصدراً رئيسياً للطلب الجديد أو البيع القسري في العام المقبل. بدلاً من ذلك، ترى Grayscale أن السمات المميزة لأسواق العملات الرقمية في عام 2026 من المرجح أن تكون تدفقات رأس المال المؤسسية واللوائح التنظيمية الأكثر وضوحاً والتحول المستمر نحو حالات الاستخدام الواقعية المبنية على البنية التحتية للبلوك تشين العامة.
في الختام، تشير التوقعات إلى أن عام 2026 سيكون عاماً حاسماً لأسواق العملات الرقمية، مع توقعات بتدفقات مؤسسية كبيرة ووضوح تنظيمي أكبر. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض أوجه عدم اليقين، مثل سرعة وتيرة التبني التنظيمي والتطورات التكنولوجية. سيكون من المهم مراقبة هذه التطورات عن كثب لتقييم المسار المستقبلي لهذه الصناعة الناشئة.