كانت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين بمثابة “نقطة تحول نفسية كبيرة”، حيث أعادت إشعال الاهتمام بتداول التجزئة في العملات المشفرة وجلب أنواعًا جديدة من المؤسسات.
يعد الترميز اتجاهًا متناميًا بسبب الفوائد الهائلة المتمثلة في “رقمنة دورة حياة” إصدار الأصول من خلال تحسين الكفاءة التشغيلية للشركات وزيادة السيولة.
تتمتع العملات المشفرة بالقدرة على تحويل أجزاء من النظام المالي للعمل بشكل أكثر كفاءة.
أوستن، تكساس – يتعمق بنك جولدمان ساكس، البنك الاستثماري الذي يبلغ من العمر 150 عامًا، في مجال العملات المشفرة، وفقًا للرئيس العالمي للأصول الرقمية بالشركة، ماثيو ماكديرموت. ساعد المدير التنفيذي، وهو من ذوي الخبرة في البنك لمدة 19 عامًا، في تأسيس مكتب الأصول الرقمية الخاص به في عام 2021 وقاد منذ ذلك الحين الجهود المبذولة لتقديم مجموعة من المنتجات والخدمات بما في ذلك السيولة في المشتقات التي تتم تسويتها نقدًا والخيارات وتداول العملات المشفرة الآجلة.
ناقش ماكديرموت، وهو عضو في مجالس إدارة Coin Metrics وHQLAx ويقدم المشورة لشركات مثل One River Digital وElwood Technologies، عددًا من المواضيع في Consensus 2024، بما في ذلك جدوى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) الأخرى القائمة على العملات المشفرة بعد الأثير ( ETH)، حيث تظل أكبر الفرص متاحة لشركات مثل Goldman والشعبية المتزايدة للترميز.
صناديق الاستثمار المتداولة وما بعدها
وقال ماكديرموت على خشبة المسرح في قمة Money Reimagined: “من الواضح أن صندوق البيتكوين المتداول في البورصة حقق نجاحًا مذهلاً”. لم يؤد هذا إلى إعادة تحفيز الاهتمام بتداول التجزئة في العملات المشفرة على نطاق واسع فحسب، بل بدأ أيضًا في جلب أنواع جديدة من المؤسسات التي تقوم بأنواع جديدة من المسرحيات. لقد كانت “نقطة تحول نفسية كبيرة” لهذه الصناعة.
هل سيُترجم ذلك إلى موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على مجموعة واسعة من المنتجات القائمة على العملات المشفرة؟ وافقت هيئة مراقبة الأوراق المالية مؤخرًا على الطلبات المقدمة من البورصات مثل Cboe وNYSE Arca وNasdaq التي ترغب في إدراج صناديق الاستثمار المتداولة ETH، ولكنها قد تستغرق أشهرًا لتمرير إيداعات S-1 من جهات الإصدار المتمنية مثل Ark Invest وBitwise وBlackRock وFidelity وGrayscale، من بين آخرين. .
وقال ماكديرموت: “هذا تطور طبيعي نأمل أن تتم الموافقة على ETH فيه ليكون صندوقًا استثماريًا متداولًا قابلاً للتداول بالكامل”. سواء كان ذلك “يفتح الباب أمام الجميع” مثل سولانا (SOL). ربما، ولكن ربما لا – بسبب الهيمنة الراسخة للعملتين الرقميتين الكبيرتين.
أنظر أيضا: 3 أسئلة حول موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات المفاجئة على صندوق ETH ETF
“من وجهة نظري، يركز عملاؤنا عادةً فقط على البيتكوين والإيثريوم – فهما المنتجان اللذان لهما عقود آجلة قابلة للتداول في بورصة شيكاغو التجارية. ولهذا السبب يمكنك رؤية قراءة إيجابية (على صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم). فيما يتعلق بالآخرين، أعتقد أننا يمكن أن نكون إيجابيين، لكن أعتقد أنه من السابق لأوانه القول”.
الترميز
كان بنك جولدمان بلا شك مبكرًا في اتجاه الترميز، على الرغم من أنه لم يتبنى بعد استخدام سلاسل الكتل المفتوحة بشكل كامل. وقال ماكديرموت إن قرار الشركة باستخدام السلاسل الخاصة المرخصة بدءًا من عام 2021 له علاقة بالبيئة القانونية غير المؤكدة أكثر من أي نوع من “الموقف الأيديولوجي القوي”.
وقال: “بالنسبة لنا، فإن رؤية ما يريد عملاؤنا القيام به يصبح بعد ذلك “كيف يمكنك خدمة عملائنا”. وكان من المهم أن يكون لدينا منصتنا الخاصة للتحرك بطريقة أسرع قليلاً”. ونظرًا لأن احتياجات العملاء مثل مديري الثروات والمستثمرين المؤسسيين يمكن أن تتغير، فإن الشركة لديها “خيارات” بشأن المكان الذي “تستقر فيه” في النهاية.
في النهاية، يقول ماكديرموت، إنه يرى أن الترميز هو اتجاه متزايد بسبب الفوائد الهائلة المتمثلة في “رقمنة دورة حياة” إصدار الأصول، والتي لا تعمل على تحسين الكفاءة التشغيلية للشركات فحسب، بل تعمل أيضًا على تحسين السيولة من خلال جلب مجموعة أوسع من المستثمرين.
أنظر أيضا: فوائد ترميز الأصول
وقال: “إذا كان بإمكانك بالفعل إنشاء منتج يمكنك تجزئته وتقديمه إلى عالم أوسع بكثير من المستثمرين، الأمر الذي لا يوسع قناة التوزيع فحسب، بل يركز أيضًا على المزيد من السيولة الثانوية – فهذا أمر قوي للغاية”.
اين التالي؟
في حين قال ماكديرموت إن بنك جولدمان هو بالفعل في طريقه إلى إثبات “الجدوى التجارية” للبنوك التي تستخدم تقنية البلوكتشين، فإن الكثير من المنتجات اليوم هي “الفانيليا” نسبيًا. ومع ذلك، إذا استمر تحويل فئات الأصول الثابتة مثل صناديق أسواق المال إلى رمز مميز، فهذا يعني توفير 4.7 تريليون دولار إضافية من الضمانات التي يمكن استخدامها لإنشاء المشتقات واتفاقيات إعادة الشراء. وقال “هذا قوي للغاية”.
وقال: “عندما تتضح اللوائح، ستجذب المزيد من الأشخاص إلى جانب البيع وتبدأ في إظهار جدوى السوق عبر السلسلة”. “يمكنك بعد ذلك البدء في البناء والاستفادة من فئات الأصول الأخرى حيث من المحتمل أن يكون عرض القيمة رائعًا،” مثل العقارات وإصدار الديون الخضراء.
هل يمكن أن تحل العملات المشفرة محل البنوك؟
“إن المؤسسات مثل مؤسستنا ترى في الواقع الإمكانات الكامنة في كيفية تحويل أجزاء من النظام المالي إلى أماكن يمكن أن تعمل فيها بطريقة أكثر كفاءة.”