حثت العديد من المجموعات المصرفية الأمريكية بقيادة معهد السياسة المصرفية (BPI) المنظمين على إغلاق ما يقولون إنه ثغرة يمكن أن تسمح بشكل غير مباشر لمصدري StableCoin وشركاتهم التابعة لدفع الفائدة أو العائد على StableCoins.
في رسالة يوم الثلاثاء إلى الكونغرس ، حذرت BPI من أن الفشل في إغلاق ما يسمى بالثغرة في قوانين StableCoin الجديدة بموجب قانون العبقرية يمكن أن يعطل تدفق الفضل في الشركات والأسر الأمريكية ، مما قد يؤدي إلى 6.6 تريليون دولار من التدفقات الخارجة للإيداع من النظام المصرفي التقليدي.
يمنع قانون العبقري المصدرين stablecoin من تقديم الفائدة أو العائد إلى حاملي الرمز المميز ؛ ومع ذلك ، فإنه لا يوسع بشكل صريح الحظر إلى تبادل التشفير أو الشركات التابعة ، مما يحتمل أن يمكّن المصدرين من تجنب القانون من خلال تقديم العائد من خلال هؤلاء الشركاء ، حسبما ذكرت المجموعات.
مصدر: معهد السياسة المصرفية
يعد تقديم العائد أحد أكبر عمليات السحب التسويقية التي يتعين على مصدري StableCoin جذب المستخدمين. يقدم البعض العائد أصليًا لحاملي بينما يتم مكافأة البعض الآخر ، مثل مستخدمي USDC في Circle (USDC) ، لعقد stablecoin على التبادلات مثل Coinbase و Kraken.
يبدو أن المجموعات المصرفية تشعر بالقلق من أن الاعتماد الواسع للستابلات الحاملة للعائد يمكن أن يقوض النظام المصرفي ، والذي يعتمد على البنوك التي تجتذب الودائع مع منتجات الادخار عالية المصلحة من أجل دعم القروض التي تقدمها.
يقول المصرفيون إن stablecoins يمكن أن تقوض نظام الائتمان
في الرسالة ، التي وقعت أيضًا من قبل جمعية المصرفيين الأمريكية ، رابطة المصرفيين المستهلكين ، ومصرفيو المجتمع المستقلون في أمريكا ومنتدى الخدمات المالية ، لاحظت BPI أن Stablecoins تختلف اختلافًا أساسيًا عن الودائع المصرفية وصناديق سوق المال لأنها لا تمول القروض أو الاستثمار في الأوراق المالية لتقديم العائد.
“هذه الفروق هي السبب في أن الدفعات المدفوعة لا ينبغي أن تدفع الفائدة بالطريقة التي تعمل بها البنوك الخاضعة للتنظيم والإشراف على الودائع أو تقدم العائد كما تفعل صناديق سوق المال.”
وأشار BPI إلى أن المدفوعات الفائدة أو العائد على stablecoins قد يؤدي إلى 6.6 تريليون دولار في التدفقات الخارجية للإيداع.
مخطط يوضح كيف يمكن أن “تعديل” عرض النقود في stablecoins بموجب قانون العبقرية. مصدر: وزارة الخزانة الأمريكية
وأضاف BPI أن هذا التحول الكبير في النظام المالي قد يشكل خطراً جسيراً على نظام الائتمان الأمريكي.
“ستكون النتيجة أكبر مخاطر إيداع طيران الإيداع ، خاصة في أوقات التوتر ، والتي ستقوض خلق الائتمان في جميع أنحاء الاقتصاد. إن التخفيض المقابل في العرض الائتماني يعني ارتفاع أسعار الفائدة ، وأقل قروض ، وزيادة تكاليف الشركات والأسر الرئيسية في الشوارع.”
سوق StableCoin لا يزال جزءًا صغيرًا من عرض النقود الأمريكي
يقع إجمالي القيمة السوقية لـ StableCoins حاليًا بمبلغ 280.2 مليار دولار ، وهو جزء صغير من عرض النقود بالدولار الأمريكي ، والذي أبلغ عنه الاحتياطي الفيدرالي بمبلغ 22 تريليون دولار في نهاية يونيو.
يهيمن Tether (USDT) و USDC على سوق StableCoin أكثر من 80 ٪ من Tether (USDT) و USDC بمبلغ 165 مليار دولار و 66.4 مليار دولار ، على التوالي ، على التوالي.
وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قانون العبقري في القانون في 18 يوليو ، والذي يقول العديد من محللي صناعة التشفير أنه سيعزز هيمنة الدولار الأمريكي من خلال الترويج للثبات المرتبطة بالدولار ، مما ينافس العملات الأخرى ويعزز دور الدولار كعملة احتياطية رائدة في العالم.
تتوقع وزارة الخزانة أن ينمو سوق StableCoin إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028.