شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين (بيتكوين) بداية قوية في عام 2026، حيث جذبت أكثر من مليار دولار في أول يومين من التداول، مما يشير إلى تجدد شهية المستثمرين للمخاطرة. ومع ذلك، تلا ذلك اتجاه انخفاضي في التدفقات النقدية على مدى ثلاثة أيام، مما أثار شكوكًا جديدة حول آفاق سعر البيتكوين.
تراجع تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة يثير تساؤلات حول الثقة في السوق
سجلت الصناديق الـ 11 المدرجة في البورصات الأمريكية والمتداولة في البيتكوين تدفقات خارجة صافية بلغت 1.128 مليار دولار خلال الأيام الثلاثة الماضية، وفقًا لمصدر البيانات Farside Investors. وقد أدى هذا الاتجاه الانخفاضي إلى تآكل التدفقات الداخلة الصافية التي بلغت 1.16 مليار دولار خلال أول يومين من العام.
بعبارة أخرى، فإن التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين المتداولة منذ بداية العام تكاد تكون مستقرة، حيث حلّ التفاؤل الأولي محل تقييم الواقع المالي. تشير هذه التوجهات إلى نقص في الثقة بين اللاعبين المؤسسيين، مما يضعف الآفاق الصعودية التي أشار إليها التدفق الداخل في بداية الشهر.
تحليل أسباب التراجع في التدفقات
أشار فيكرام سوبوراج، الرئيس التنفيذي لبورصة Giottus الهندية، إلى أن تدفقات الصناديق تشير إلى صورة تكتيكية، تتخللها فترات من التدفقات الداخلة تليها تدفقات خارجة متواضعة. وأضاف أن هذا يعكس عمليات دوران في الاستثمارات وليس عمليات شراء مدفوعة بالإيمان. بالإضافة إلى ذلك، كثفت الظروف الاقتصادية الكلية من عزوف المستثمرين عن المخاطرة مع بحثهم عن مؤشرات اقتصادية إيجابية.
وانعكس هذا التحول في المعنويات على سوق العملات الرقمية، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى 90,000 دولار بعد أن تجاوز 94,600 دولار يوم الاثنين. وقد وصلت الأسعار في وقت ما من يوم الخميس إلى أدنى مستوى لها دون 89,300 دولار، وفقًا لبيانات CoinDesk. وسجلت مؤشرات CoinDesk المرتبطة بالعملات الرقمية الميمية (memecoins) وعلامات DeFi أيضًا تراجعًا عن مستويات يوم الاثنين.
بيانات التوظيف الأمريكية وتأثيرها المحتمل
من المتوقع أن يرتفع تقلب السوق لاحقًا اليوم الجمعة، في أعقاب صدور بيانات الوظائف الأمريكية الشهرية وحكم المحكمة العليا بشأن التعريفات الجمركية. تعتبر بيانات التوظيف عن شهر ديسمبر حاسمة، حيث من المقرر أن تصدر الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش.
من شأن هذه البيانات أن تؤثر على التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي على الطلب على الأصول الخطرة بما في ذلك العملات المشفرة. في حين يرى الكثيرون أن البيتكوين بمثابة “الذهب الرقمي”، فقد تابع تاريخيًا عن كثب تحركات مؤشر ناسداك.
تشير التوقعات، وفقًا لـ FactSet، إلى أن الاقتصاد الأمريكي قد أضاف 55,000 وظيفة في ديسمبر، مما يمثل انخفاضًا عن زيادة نوفمبر البالغة 64,000 وظيفة، وأقل من متوسط 12 شهرًا البالغ 77,800 وظيفة. من المتوقع أن ينخفض معدل البطالة قليلاً إلى 4.5٪ من 4.6٪. من المرجح أن يكون متوسط الأجر بالساعة قد زاد بنسبة 3.6٪ على أساس سنوي، بعد زيادة بنسبة 3.5٪ في نوفمبر.
صرح إيليا كالشيف، المحلل في Nexo Dispatch، بأنه إذا كانت بيانات سوق العمل الأمريكية ضعيفة، فقد تدعم ذلك الأصول الخطرة. أما إذا كانت البيانات المتعلقة بالتوظيف قوية، فقد تحافظ على البيتكوين والأسواق الأوسع نطاقًا في نطاق محدود حتى نهاية الأسبوع.
هناك أيضًا عامل الاهتمام بفئات الأصول الأخرى، مثل العملات المشفرة البديلة (altcoins)، والتي قد تؤدي إلى تحويل الاستثمارات بعيدًا عن البيتكوين في أوقات عدم اليقين الاقتصادي. هذا التوجه قد يبطئ من وتيرة النمو في صناديق البيتكوين المتداولة.
وعلى الرغم من هذه التقلبات، لا يزال البيتكوين يمثل فرصة استثمارية جذابة للعديد من المستثمرين، خصوصًا أولئك الذين يؤمنون بإمكانياته على المدى الطويل كأصل رقمي نادر. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن سوق العملات الرقمية لا يزال متقلبًا للغاية، وأن الاستثمار فيه ينطوي على مخاطر كبيرة.
في الختام، من المقرر أن تكون بيانات التوظيف الأمريكية وحكم المحكمة العليا بشأن التعريفات الجمركية بمثابة محفزات رئيسية لسوق البيتكوين في نهاية هذا الأسبوع. سيكون من المهم مراقبة هذه التطورات عن كثب لتقييم تأثيرها المحتمل على أسعار البيتكوين وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة. لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن مستقبل السوق، وسيتطلب الأمر مزيدًا من البيانات والتحليل لتحديد الاتجاه الذي سيسلكه.