شاركت شركة بلاك روك، الشركة الرائدة في إدارة الأصول الأمريكية، بآرائها بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بعملة البيتكوين. وباعتبارها شركة إدارة الأصول التي تمتلك أنجح منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، سعى هذا الاجتماع إلى الاستفادة من رؤى خبرائها في هذا القطاع.
شارك إريك بالتشوناس، أحد كبار المحللين في بلومبرج لصناديق الاستثمار المتداولة، تفاصيل ورقة بلاك روك في منشور على X. في الوثيقة المنشورة، وصف مدير الأصول البيتكوين بأنها “متنوعة فريدة”. يشير هذا إلى السمة المميزة للبيتكوين عند مقارنتها بفئات الأصول التقليدية الأخرى.
نظرة بلاك روك إلى البيتكوين
ومن الجدير بالذكر أن بلاك روك أكدت أنه على الرغم من التحفظات التي أبداها البعض حول كون البيتكوين فئة “أصول محفوفة بالمخاطر”، فقد تفوقت على جميع الأصول الرئيسية الأخرى. وعلى وجه التحديد، في سبع من السنوات العشر الماضية، تفوقت البيتكوين على غيرها في السوق المالية الأوسع.
ويؤكد مدير الأصول أن هذا الاتجاه يضع البيتكوين في وضع استثنائي مقارنة بالأصول الأخرى فيما يتعلق بتوفير الحماية ضد المخاطر المالية. وتشمل هذه المخاطر عدم الاستقرار المالي والنقدي والجيوسياسي، مثل آثار الحرب.
وبحسب بلاك روك، فإن البيتكوين قد يحمي الاستثمارات من الديون الأميركية المتزايدة وعدم اليقين المالي العام. وتشير شركة إدارة الأصول إلى أن المستثمرين يجدون البيتكوين جذابًا بسبب طبيعته اللامركزية، التي تحميه من العوامل الاقتصادية الكلية. وعلى هذا النحو، يظل الأصل منفصلاً إلى حد كبير عن قضايا مثل الأزمات المصرفية، أو أزمات الديون السيادية، أو الاضطرابات السياسية الأخرى.
كما سلطت بلاك روك الضوء على إنجاز ملحوظ لعملة البيتكوين، ألا وهو قيمتها السوقية. فمع تجاوزها 1.1 تريليون دولار، يواصل مسار نمو عملة البيتكوين إبهار المستثمرين. ويوضح الكتاب الأبيض أن القيمة الجوهرية لعملة البيتكوين تكمن في الحد الأقصى الثابت لإمداداتها الذي يبلغ 21 مليون وحدة. بالإضافة إلى ذلك، تسمح طبيعتها التي لا تعرف الحدود بنقل القيمة على مستوى العالم وهي أول نظام نقدي عالمي مفتوح الوصول حقًا. وهذا يضع أصل البيتكوين فوق الأصول التقليدية الأخرى.
تقلبات سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين
كان مدير الأصول الذي يمتلك صندوق الاستثمار المتداول الرائد، iShares Bitcoin Trust (IBIT)، في صدارة التدفقات الصافية مؤخرًا.
وفقًا لبيانات من Farside Investors، في 16 سبتمبر، ساعد التدفق التراكمي لـ IBIT البالغ 15.8 مليون دولار في دفع سوق الصناديق المتداولة في البورصة إلى المنطقة الخضراء. وأغلق السوق بتدفق صافٍ للداخل بلغ 12.8 مليون دولار على الرغم من التدفق الخارجي الكثيف لـ Grayscale.
وفي الوقت نفسه، كانت مساهمة بلاك روك في سوق الصناديق المتداولة في البورصة هائلة، كما ذكرت صحيفة كوين ريبابليك. فقد ارتفعت تدفقات مدير الأصول منذ بداية العام إلى أكثر من 20 مليار دولار، مما عزز مكانتها كأفضل أداء لعملة البيتكوين.
ومع ذلك، ونظراً لعدم القدرة على التنبؤ بالسوق، شهدت بلاك روك أيضاً نصيبها من عدم اليقين في السوق. ففي الأسبوع الماضي، بينما سجلت شركات إدارة الأصول الأخرى مثل آرك إنفست وفيديليتي إنفستمنتس تدفقات صافية، لم تسجل بلاك روك أي تدفقات.
هل يؤثر خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر البيتكوين؟
في الأسواق المالية الأوسع نطاقا يوم الأربعاء، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة من أعلى مستوى لها في عشرين عاما عند 5.3% إلى حوالي 4.8%. وتشير هذه الخطوة إلى تركيز جديد بعيدا عن مكافحة التضخم نحو تعزيز سوق العمل.
بالإضافة إلى ذلك، يؤثر هذا التطور على الاقتصاد الأمريكي وينعكس على سوق الأصول الرقمية. ووفقًا لتحليل أجراه أحد مستثمري البيتكوين، لارك ديفيس، فإن خفض سعر الفائدة بنسبة 0.5% قد يؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين.
استنادًا إلى السابقة، يتوقع ديفيس ارتفاعًا هائلاً في الأسعار في الأشهر المقبلة. تؤثر مثل هذه التوقعات على تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة حيث من المرجح أن يجمع المزيد من المستثمرين المؤسسيين قبل الارتفاعات المتوقعة. ومع ذلك، فإن سعر البيتكوين لا يحقق أداءً جيدًا في الوقت الحالي، حيث انخفض بنسبة 0.4% في 24 ساعة إلى 60358.80 دولارًا.