ترفض البورصات الآسيوية الكبرى الشركات التي تركز على سندات الخزانة للأصول الرقمية، وهي حملة يقول الخبراء إنها ضرورية لمنع تعرض الأسواق لـ “مخاطر التقلبات الشديدة”.
رفضت شركة Hong Kong Exchanges & Clearing طلبات خمس شركات تسعى إلى اعتماد استراتيجيات خزانة بيتكوين في الأشهر الأخيرة، وفقًا لأشخاص مطلعين على الخطط. بلومبرج ذكرت.
رفضت بورصة بومباي الهندية الشهر الماضي أول شركة مدرجة علنًا في الهند تحاول اعتماد معيار بيتكوين، وهو تطبيق Jetking Infotrain's، بعد أن خططت شركة التدريب على تكنولوجيا المعلومات لتخصيص 60٪ من الأموال المجمعة لبيتكوين.
في أستراليا، يمنع مؤشر ASX الشركات المدرجة من الاحتفاظ بأكثر من نصف أصولها نقدًا أو ممتلكات شبيهة بالنقد، مما يستبعد فعليًا محاور DAT.
قال جوشوا تشو، المحامي والمحامي والمحاضر والرئيس المشارك لجمعية هونغ كونغ Web3 فك التشفير ومن المرجح أن يستمر هذا التشرذم عبر الولايات القضائية الآسيوية لأن كل سوق تعطي الأولوية لأهداف سياسية مختلفة.
وأوضح تشو أن “التركيز التنظيمي في سنغافورة يركز على المدفوعات والاستخدام المنظم لأدوات الدفع الرمزية، في حين أن تطوير هونج كونج يركز بشكل أكبر على المنتج، مع التركيز على الحوكمة وحماية المستثمرين والمعاملة التنظيمية للعروض التي تدعم العملات المشفرة داخل أسواق رأس المال”.
وأضاف أن “الهند تتبع موقفًا أكثر صرامة بشأن إعادة صياغة العلامات التجارية للعملات المشفرة والأنشطة ذات الصلة، وتحافظ أستراليا على موقف حذر وموجه نحو سلوك السوق في أطر التبادل الخاصة بها”.
وتأتي هذه الحملة بعد أن خسر مستثمرو التجزئة ما يقدر بنحو 17 مليار دولار في تداولات سندات الخزانة للأصول الرقمية، وفقًا لتقرير 10X Research الأخير.
الشركات التي تتبنى استراتيجية خزينة البيتكوين
وتأتي هذه المعارضة في الوقت الذي تبنت فيه مئات الشركات على مستوى العالم نموذج خزانة بيتكوين الذي ابتكرته شركة “إستراتيجي” التابعة لمايكل سايلور، والتي تمتلك الآن أكثر من 640 ألف بيتكوين بقيمة 70 مليار دولار تقريبًا.
هذا الأسبوع، منحت سيتي تصنيف “شراء” لشركة Strategy مع سعر مستهدف يبلغ 485 دولارًا، لكنها حذرت من أن السهم “يمثل مخاطر كبيرة بسبب وضعه كوكيل ذو رافعة مالية لبيتكوين”، مشيرًا إلى أنه حتى الانخفاضات المعتدلة في أسعار البيتكوين يمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة للمساهمين.
في سوق التنبؤ لا تعد ولا تحصى، التي أطلقتها فك التشفيرالشركة الأم Dastan، يتوقع المستخدمون بأغلبية ساحقة أن تستمر Strategy في مسارها في فورة استحواذها على Bitcoin، مما يمنح الشركة فرصة بنسبة 7٪ فقط لبيع أي Bitcoin هذا العام.
“المشكلة المطروحة في الغرفة هي هل DATs مبررة حقًا؟” وتساءل تشو، مشيراً إلى أنه “بدون دراسة جدوى ذات مصداقية، وحوكمة صارمة، وحضانة قوية، وضوابط شفافة للمخاطر، فإن هياكل DAT هذه يمكن أن تصبح غير متوافقة مع مصالح المساهمين ويمكن أن تثير هذا النوع من مخاطر السيولة والحوكمة التي يقلقها المنظمون”.
وحذر من تخفيف قواعد الشركات التقليدية الخاصة بسندات الخزانة المشفرة، مشيرًا إلى أنها تحمي من “قذائف المراجحة المتقلبة المتخفية في شكل عمليات بيتكوين ذات الرافعة المالية” والتي أدت إلى خسائر التجزئة الأخيرة.
وقال تشو: “يجب أن تظل قواعد الشركات التقليدية تحكم خزائن الأصول الرقمية”، محذرا من أن تخفيف هذه القواعد يخاطر بتكرار “جنون المضاربة” في عصر الدوت كوم دون دعم الإيرادات.
قال سيدارث بهارواني، JMD والمدير المالي لشركة Jetking Infotrain فك التشفير إن استئناف الشركة أمام محكمة استئناف الأوراق المالية بعد رفض مرض جنون البقر “لا يتعلق بالمواجهة – بل يتعلق بالتوضيح”.
ووصف الرفض بأنه “فرصة ضائعة لاستكشاف كيف يمكن للشركات الهندية المدرجة أن تبتكر بشكل مسؤول” باستخدام بيتكوين بطرق تضيف قيمة طويلة الأجل للمساهمين.
وقال بهرواني: “إن الهند فريدة من نوعها في تحدياتها”، مشيرًا إلى أنه على الرغم من وجود طلب على الأصول الرقمية والأنظمة البيئية المزدهرة التي يجري بناؤها، فإن “الافتقار إلى الوضوح يدفع المؤسسين إلى الابتعاد عن الخارج”.
وأضاف أن دولًا مثل اليابان والإمارات العربية المتحدة تعمل على إنشاء أطر تنظيمية، في حين أن الهند وهونج كونج وأستراليا “تحتاج إلى دعم مثل هذه الابتكارات بشكل علني”.