قام بروتوكول Ethena (ENA)، وهو المشروع الذي يقف وراء العملة المستقرة بالدولار الأمريكي USDe، برفع قيمتها الإجمالية المقفلة (TVL) إلى ما يتجاوز 2 مليار دولار.
وتأتي هذه الطفرة الكبيرة في النمو وسط موجة من الشكوك من خبراء الصناعة المتمرسين، مما يعكس المخاوف التي تذكرنا بكارثة Terra (LUNA).
الخبراء يعبرون عن شكوكهم بشأن USDe في إثينا
استنادًا إلى البيانات الواردة من DefiLlama، في الأول من أبريل، بلغ إجمالي قيمة TVL لشركة Ethena 1.54 مليار دولار. وفي أربعة أيام فقط، تجاوزت قيمة الـ 2 مليار دولار، مسجلة نموًا بنحو 30٪. تسلط هذه الزيادة الكبيرة الضوء على اهتمام المستثمرين المتزايد بما تقدمه Ethena.
لا شك أن العائد السنوي المربح للبروتوكول (APY) والذي يبلغ 27٪ والإنزال الجوي لرمز ENA الذي تم إطلاقه مؤخرًا يجذب المستثمرين. كافأ التوزيع الجوي لـ Ethena في 2 أبريل المستخدمين المؤهلين بـ 750 مليون رمز مميز.
أثينا TVL. المصدر: ديفيلاما
تأتي هذه الأخبار في أعقاب قرار آخر مثير للاهتمام من MakerDAO، الذي يشرف على عملة DAI المستقرة. تستكشف MakerDAO تخصيصًا كبيرًا قدره 600 مليون DAI لـ USDe من خلال Morpho Labs.
ويرتكز صعود Ethena على دعم كبير من مستثمرين بارزين مثل Delphi Digital، وWintermute، وGalaxy Digital. وهذا يضيف طبقة من المصداقية المتصورة إلى النظام الأساسي.
ومع ذلك، فإن النمو السريع الذي حققته شركة إثينا جاء مصحوبًا بتحذيرات. أعرب أندريه كرونجي، أحد نجوم التمويل اللامركزي، عن مخاوفه بشأن احتمال مواجهة USDe لانهيار يعكس كارثة TerraUSD (UST). تتمحور مخاوف كرونجي حول استخدام إثينا للعقود الدائمة والاعتماد على الضمانات القائمة على العائد.
ردد مؤسس كريبتوكوانت، كي يونغ جو، تحذير كرونجي، مع التركيز على خطط إيثينا المعلنة لدمج بيتكوين (BTC) كأصل دعم بالدولار الأمريكي. إنه يشكك في قدرة Ethena على الحفاظ على استراتيجية BTC المحايدة للدلتا خلال الأسواق الهابطة.
أكد كي يونغ جو: “أنا فقط قلق بشأن تكرار سيناريو LUNA: بيع البيتكوين لتحقيق الاستقرار في ربط الدولار الأمريكي إذا فشلت الخوارزمية الخاصة بهم خلال الأسواق الهابطة”.
تجدر الإشارة إلى أن Anchor Protocol عرض حوالي 20% من APY على UST. وهذا يعني أن APY الخاص بـ USDe أعلى من UST.
على الرغم من هذه الأصوات الناقدة، أصبحت USDe خامس أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية. شهدت ENA، العملة الأصلية لإيثينا، ارتفاعًا ملحوظًا في الأسعار من 0.62 دولارًا أمريكيًا إلى 1.25 دولارًا أمريكيًا في أقل من يومين بعد عملية الإسقاط الجوي الناجحة. ومع ذلك، في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول ENA بسعر 0.99 دولار.