بيتكوين بيتكوين111,410.92 دولار ارتفع سعر الذهب إلى ما يزيد عن 110.000 دولار، مدفوعًا بتجدد التفاؤل بشأن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. ويعني الارتداد أن BTC يتم تداوله الآن عند مستويات يمكن لصانعي السوق أن يزيدوا من اضطراب الأسعار قبل انتهاء صلاحية خيارات بمليارات الدولارات يوم الجمعة.
تُظهر البيانات الواردة من سوق الخيارات المدرجة في Deribit، والتي تتبعها Amberdata وDeribit Metrics، أن 13 مليار دولار من خيارات البيتكوين – المكالمات والبيع – من المقرر أن تنتهي يوم الجمعة. ومن الجدير بالذكر أن التجار وصناع السوق يحتفظون بالتعرض السلبي لأشعة غاما عند أسعار الإضراب البالغة 100000 دولار و 111000 دولار، مما يعني أنهم باعوا (مكتوبة) خيارات أكثر مما اشتروه عند هذه المستويات.
في مثل هذه السيناريوهات، يقوم صانعو السوق بتحوط مراكزهم من خلال التداول مع السوق – الشراء مع ارتفاع الأسعار والبيع مع انخفاض الأسعار – للحفاظ على تعرض صافي الدلتا (السوق) المحايد.
وعادة ما يتكثف نشاط التحوط مع اقتراب انتهاء الصلاحية. وذلك لأن حساسية جاما تزداد مع اقتراب وقت انتهاء الصلاحية، خاصة بالنسبة للخيارات المتاحة في المال (ATM) أو الخيارات القريبة من المال، مثل تلك عند الضربات 110 ألف دولار و111 ألف دولار.
توزيع جاما لموزع BTC ينتهي في 31 أكتوبر. (ديربيت/أمبرداتا)
يظهر الرسم البياني أن جاما المتداول سلبية إلى حد كبير بين 105000 دولار و111000 دولار، مما يشير إلى إمكانية زيادة نشاط التداول حول هذه المستويات.
وبعد هذا النطاق، يصبح التعرض لأشعة جاما صافيًا إيجابيًا عند 114000 دولار.
أخيرًا، قد تأتي الخطوة الكبيرة التالية للبيتكوين من الأساسيات بقدر ما تأتي من تدفقات التحوط الميكانيكية لتجار الخيارات.