أدلى محلل العملات المشفرة، جيك كلافير، بتصريحات حول الدخول الحذر والمهم للمستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة.
وبينما يتكهن مستثمرو التجزئة في كثير من الأحيان بأن المشاركة المؤسسية في أصول مثل XRP وHBAR ستؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار، يرى كلافير أن المؤسسات راسخة بالفعل في السوق وتعمل باستراتيجيات متطورة للحفاظ على اليقظة والاستقرار.
على عكس المستثمرين الأفراد الذين يعتمدون على البورصات العامة، يستخدم المستثمرون المؤسسيون مكاتب خارج البورصة (OTC) لتنفيذ عمليات تداول كبيرة دون إثارة تحركات كبيرة في الأسعار. يسمح هؤلاء الوسطاء للمؤسسات ببناء مراكز تشفير مهمة مع إبقاء أنشطتهم بعيدًا عن أعين الجمهور.
سلط كلافر الضوء على استراتيجيتين رئيسيتين تستخدمهما المؤسسات لتحسين العمليات:
متوسط السعر المرجح زمنيًا (TWAP):
- تقوم هذه الإستراتيجية بحساب متوسط السعر عن طريق نشر الصفقات على مدى فترة من الزمن، مما يمنع الارتفاع المفاجئ في السوق.
- إنه مثالي لشراء أو بيع الملايين من العملات المشفرة دون التسبب في اضطرابات ملحوظة في السوق.
متوسط سعر الحجم المرجح (VWAP):
- نهج قائم على الخوارزمية يقوم بضبط أوقات التداول وفقًا لحجم التداول، ويستهدف لحظات السوق المثالية لتأمين أسعار أفضل من المتوسط.
- فهو يساعد المؤسسات على التداول ضمن نطاقات أسعار معينة، والشراء عند الانخفاضات، وتقليل الانزلاق.
يوضح كلافير: “على سبيل المثال، المؤسسة التي تستثمر 50 مليون دولار لا تقوم بعملية شراء واحدة”. “بدلاً من ذلك، يقومون بتوزيع عمليات الشراء على مدار أيام أو أسابيع لتجنب تقلبات السوق”.
أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل المؤسسات تفضل مكاتب OTC هو السيولة. يمكن أن يؤدي تنفيذ عمليات تداول كبيرة في البورصات العامة إلى انزلاق كبير، حيث تكلف عملية الشراء الأخيرة في السلسلة أكثر بكثير من الأولى بسبب ارتفاع الأسعار.
وقال كلافر: “تقوم مكاتب OTC بتقسيم الصفقات الكبيرة إلى أجزاء أصغر وتنسيق الأوامر عبر وسطاء متعددين”. “ويؤدي ذلك إلى استقرار الأسعار، ورسوم أقل، وتنفيذ أفضل للصفقات الكبيرة.”
علاوة على ذلك، تعتبر السرية ضرورية للمؤسسات. ولا تنعكس هذه المعاملات على الفور في دفاتر النظام العام، ولا يدرك السوق وجودها إلا عندما تميل الأسعار إلى الارتفاع أو الانخفاض تدريجياً بمرور الوقت.
وأشار كلافير إلى أنه على عكس الاعتقاد بأن المؤسسات تنتظر الوضوح التنظيمي أو نضج السوق لدخول العملات المشفرة، فهي نشطة بالفعل.
وقال: “هناك مؤسسات كبيرة قامت بهدوء بتجميع مراكز كبيرة للعملات المشفرة دون التسبب في تقلبات كبيرة”، مضيفًا: “عندما ترى تحركات حادة في السوق، فعادةً ما يتفاعل المتداولون الأفراد مع الأخبار، وليس المؤسسات التي تشتري أو تبيع”.
وفقا لكلافير، تتحرك المؤسسات على المدى الطويل باستخدام أدوات واستراتيجيات لا يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إليها عادة.
واختتم كلافير حديثه قائلاً: “يتداول السوق عند مستوى لا يستطيع معظم الناس رؤيته. وفي المرة القادمة التي يقول فيها أحدهم: “المؤسسات ستدخل السوق قريبًا”، تذكر أنها دخلت بالفعل”.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.