في عالم العملات الرقمية المتطور باستمرار، ظهرت العملات المستقرة كخيار شائع للمتداولين والمستثمرين. وكما يوحي اسمها، تهدف العملات المستقرة إلى توفير الاستقرار في سوق متقلب من خلال ربطها بأصول مستقرة مثل الذهب أو الدولار الأمريكي.
—
يتم تقديم عملات مستقرة جديدة تمامًا، ولكن إليك أهم العملات المستقرة التي يجب معرفتها في عام 2024. من خلال مقارنة هذه العملات المستقرة الجديدة بالعملات التقليدية، يمكنك فهم مستقبل هذا الاتجاه الواعد للعملات المشفرة بشكل أفضل.
USDV
يمثل الدولار الأمريكي المعتمد (USDV) عملة مستقرة مدعومة بأصول رمزية في العالم الحقيقي (RWA) مصممة خصيصًا للعالم المالي الحديث. باعتبارها عملة مستقرة من المتوقع أن تسد الفجوة بين التمويل التقليدي وعالم العملات المشفرة، توفر USDV فرصة سلسة للمستثمرين لتحويل الأموال بين النظامين.
STBT (رمز فاتورة الخزانة قصير الأجل) هو رمز قياسي ERC-1400 مصمم للمستثمرين المعتمدين. وهو يوفر إمكانية الوصول إلى سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل “الخالية من المخاطر” والتي تستحق خلال 6 أشهر، بالإضافة إلى اتفاقيات إعادة الشراء العكسي لليلة واحدة. وهذا بمثابة الأصل الأساسي لـ USDV ويضمن استقراره.
فوائد USDV
الميزة الرئيسية لـ USDV هي أنها مدعومة بنسبة 100% وشفافة تمامًا. وهذا أمر أساسي لأنه يوفر للمستثمرين شعورا بالأمان والثقة في النظام. يتم ربط جميع رموز USDV بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي من خلال الأصول الحقيقية المرمّزة. هذه الأصول مدعومة بالكامل بالنقد ومعادلات النقد عالية السيولة مثل أذون الخزانة قصيرة الأجل وعمليات إعادة الشراء لليلة واحدة.
من خلال نظام ثلاثي الطبقات، بدءًا من بيان الأصول لأصول العالم الحقيقي في الأسفل، متبوعًا بالتحقق من إثبات الاحتياطي من Chainlink، وانتهاءً بإصدار رموز USDV، يمكن للمستثمرين أن يكونوا واثقين من الاستقرار. وأمن هذه العملة المستقرة. يتم تتبع كل هذا على سلسلة للتحقق من الصحة في الوقت الفعلي والشفافية من المستخدمين.
تضمن قنوات الاعتماد والتكامل الواسعة إمكانية الوصول إليها بسهولة لجميع المستخدمين. متوفر على Arbitrum وAvalanche وBNB Chain وEthereum وOptimism وPolygon وViction، ويمكن للمستخدمين بسهولة نقل USDV بين سلاسل الكتل المختلفة.
عيوب USDV
بشكل عام، ليس هناك الكثير من العيوب في USDV، حيث تم تصميمه مع أخذ الاستقرار والشفافية في الاعتبار. ومع ذلك، هناك بعض الأشياء التي يجب على المستخدمين المحتملين معرفتها. أولاً، لا يعد USDV استثمارًا منظمًا أو ضمانًا.
على الرغم من أن أصول العالم الحقيقي تعمل كأساس للاستقرار، إلا أن الملكية القانونية لتلك الأصول لا تُمنح بمجرد امتلاك USDV. قد يُنظر إلى هذا على أنه فائدة للبعض، لكن البعض الآخر قد يفضل الحماية الإضافية والرقابة التنظيمية التي تأتي مع الاستثمارات التقليدية.
عيب محتمل آخر هو الاعتماد على التحقق من طرف ثالث من خلال نظام إثبات الاحتياطي الخاص بـ Chainlink. وفي حين أن هذا يضيف طبقة من الأمان والثقة، فإنه يقدم أيضًا عنصرًا من المركزية. إذا واجهت Chainlink أي مشكلات أو أعطال، فمن المحتمل أن يؤثر ذلك على استقرار وقيمة USDV. تعتبر Chainlink دقيقة إلى حد ما ولكنها ستكون نقطة فشل إذا حدث شيء غير متوقع.
أخيرًا، باعتباره رمزًا مدعومًا بـ RWA، قد يتعرض USDV لنفس المخاطر والتقلبات التي تتعرض لها الأصول التقليدية. حاليًا، يتم دعم USDV فقط برمز سندات الخزانة قصير الأجل وعلى الرغم من أنهم يخططون لإضافة أصول أخرى، إلا أن هناك دائمًا خطر انخفاض قيمة هذه الأصول.
دولار أمريكي0
تم إطلاق USD0، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي ومدعومة بأصول حقيقية، مؤخرًا في فرنسا من خلال البروتوكول المالي المعتاد. يمثل هذا خطوة أخرى نحو بناء بنية تحتية قوية للعملات المشفرة في البلاد.
سيتم دعم العملة بأصول العالم الحقيقي (RWA)، مثل الذهب والسندات الحكومية، والتي ستوفر الاستقرار وتقلل من مخاطر التقلبات. ويختلف هذا النظام عن العملات المستقرة الأخرى من حيث أنه لا يرتبط بشكل مباشر بعملة ورقية محددة، بل بمحفظة متنوعة من الأصول التقليدية.
فوائد USD0
الميزة الرئيسية لـ USD0 هي جاذبيتها السائدة. ومن خلال دعمها بأصول حقيقية، يمكن أن توفر مستوى من الاستقرار يجذب المستثمرين التقليديين الذين قد يشعرون بالقلق من التقلبات في سوق العملات المشفرة. ويفتح هذا أيضًا طرقًا جديدة لحالات الاستخدام، مثل الاستثمار أو إجراء المعاملات بقيمة مستقرة دون الحاجة إلى التحويل ذهابًا وإيابًا بين العملات المشفرة والعملات الورقية.
ومن المتوقع أيضًا أن يتم مكافأة أولئك الذين لديهم أصول محتفظ بها كضمان بشكل دوري. يؤدي هذا إلى إنشاء نظام ذو حلقة ردود فعل إيجابية، حيث يتم تحفيز المستخدمين للاحتفاظ بالأصول كضمان لتلقي المكافآت. من المتوقع أن تقدم الضمانات عائدًا خارج DeFi. وهذا يعني أن المستثمرين التقليديين يمكنهم أيضًا كسب عائد على استثماراتهم بطريقة يمكن التعرف عليها من خلال توفير ضمانات بمبلغ 0.000 دولار أمريكي.
عيوب USD0
أحد العوائق المحتملة لـ USD0 هو أنه يعتمد على رمز الحوكمة، USUAL، لاتخاذ القرار داخل المجتمع. قد يؤدي هذا إلى سيطرة وتلاعب مركزيين من قبل أولئك الذين يمتلكون كمية كبيرة من الرموز المميزة USUAL، مما قد يكون غير ملائم للمستثمرين والمستخدمين الصغار.
بالإضافة إلى ذلك، سيعتمد نجاح واستقرار USD0 أيضًا على أداء الأصول الحقيقية المحتفظ بها كضمان، والتي قد تخضع لتقلبات السوق والتأثيرات الخارجية. قد تشكل هذه العوامل عنصر مخاطرة بالنسبة للمستثمرين ومستخدمي USD0.
دولار أمريكي
يقدم Ethena، (USDe) وهو بروتوكول دولار اصطناعي تم تطويره على Ethereum، بديلاً مشفرًا أصليًا للأموال بشكل مستقل عن الأنظمة المصرفية التقليدية. كما يقدم أيضًا أداة ادخارية متاحة عالميًا ومقومة بالدولار تُعرف باسم “سندات الإنترنت”.
من المقرر أن يقدم دولار Ethena الاصطناعي، USDe، حلاً نقديًا مشفرًا مبتكرًا ومقاومًا للرقابة وقابل للتطوير ومستقرًا. وهذا يختلف عن القضبان التقليدية حيث يعتمد معيار الدولار الأمريكي على سندات الدين الصادرة عن البنوك، والمؤسسات المالية ليست شفافة. يوفر USDe مخزنًا مستقرًا للقيمة يمكن الوصول إليه بسهولة واستخدامه عالميًا دون أي سلطة مركزية أو وسيط.
فوائد الدولار الأمريكي
سيعمل هذا الابتكار الرائد على الاستفادة من تحوط دلتا مع ضمانات Ethereum المرهونة لإضفاء الحيوية عليه. سيتم دعم USDe على السلسلة بشفافية كاملة، مما يسمح بإمكانية التشغيل البيني السلس عبر منصات DeFi المختلفة. هذه هي نقطة البيع الرئيسية لـ USDe، وهي توفر العديد من الاستقرار والشفافية.
“يعتمد المجال بأكمله على العملات المستقرة المركزية مع دعم الضمانات الموجودة داخل النظام المصرفي – إن توفير بديل الدولار الاصطناعي المشفر هو، في رأينا، أكبر فرصة منفردة في هذا المجال.”
جاي يونج، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة Ethena Labs
ومن خلال كونها خارج النظام المالي التقليدي، فإنها تقضي على مخاطر الطرف المقابل مع تزويد المستخدمين بعملة مستقرة يمكن استخدامها عالميًا. لقد تم وصفه بأنه الدولار الاصطناعي “الكأس المقدسة”.
عيوب USDe
الجانب السلبي الرئيسي لـ USDe هو تعقيده ومصطلحاته الفنية. يتم الحفاظ على استقرار ربط الدولار الأمريكي من خلال استخدام مشتقات التحوط دلتا للتحوط من المراكز مقابل الضمانات التي يحتفظ بها البروتوكول، والتي تكملها آلية المراجحة بالنعناع والاسترداد. بالنسبة للمستخدم العادي، يمكن أن تكون هذه عملية شاقة ومربكة.
سوف تمزج “سندات الإنترنت” العائد من Ethereum مع التمويل والأساس المنتشر من الأسواق الدائمة والمستقبلية. يمكن أن تكون هذه “السندات” المبتكرة المشفرة على السلسلة بمثابة أداة ادخار بالدولار للمستخدمين في الولايات القضائية المعتمدة. على الرغم من أن هذا نهج فريد من نوعه، إلا أن أولئك الذين لم يتعلموا جيدًا حول المفاهيم المالية الأكثر تقدمًا قد يجدون صعوبة في فهمه.
مراجعة العملات المستقرة التي تم تأسيسها
الآن بعد أن استكشفنا مفهوم هذه الحلول النقدية المشفرة الأصلية الجديدة، من المهم مراجعة العملات المستقرة الموجودة في السوق بإيجاز. وتشمل هذه العملات تيثر (USDT)، وUSD كوين (USDC)، وداي (DAI).
USDT
كانت Tether أول عملة مستقرة تحظى بتبني واسع النطاق وتظل الأكثر شعبية من حيث القيمة السوقية. وهي مدعومة بالدولار الأمريكي المحتفظ به في الاحتياطي، مما يجعلها عملة مستقرة مركزية.
فوائد USDT
لقد أثبت تاريخها الطويل في البقاء في السوق المتقلبة استقرارها وثقتها بين المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، يمكن تداول USDT بسهولة في معظم البورصات الرئيسية وهو مقبول على نطاق واسع كشكل من أشكال الدفع مقابل السلع والخدمات المختلفة.
عيوب USDT
وكانت هناك مخاوف بشأن افتقارها إلى الشفافية والمخاطر المحتملة المرتبطة باحتياطياتها. وقد أدى ذلك إلى التدقيق التنظيمي والتسوية الأخيرة حيث تم تغريم Tether بمبلغ 18.5 مليون دولار لعدم الكشف عن المخاطر للمستثمرين.
دولار أمريكي
تم تطوير USDC بواسطة Coinbase وCircle، وهي عملة مستقرة مدعومة أيضًا بالدولار الأمريكي المحتفظ به في الاحتياطي. مع قيمة سوقية تزيد عن 28 مليار دولار، فهي ثاني أكثر العملات المستقرة شعبية بعد USDT.
فوائد USDC
باعتبارها عملة مستقرة منظمة للغاية، توفر USDC مستوى عالٍ من الشفافية والمساءلة. كما أنها مقبولة على منصات مختلفة ويمكن تداولها بسهولة في البورصات الرئيسية. غالبًا ما تختار المؤسسات التي تتطلب استخدام عملة مستقرة USDC نظرًا لامتثالها التنظيمي.
عيوب USDC
على غرار USDT، كانت هناك مخاوف بشأن المبلغ الفعلي للدولار الأمريكي الذي يدعم كل رمز USDC وتأثيره المحتمل على السوق إذا تم سحب جميع الاحتياطيات فجأة. تثير الطبيعة المركزية لـ USDC أيضًا تساؤلات حول اللامركزية والسيطرة عليها من قبل عدد قليل من الكيانات.
داي
تختلف DAI عن كل من USDT وUSDC من حيث أنها عملة مستقرة لا مركزية، مدعومة بأصول العملة المشفرة المضمونة بدلاً من العملة الورقية. وهذا يجعلها أكثر مرونة في مواجهة تقلبات السوق وأقل مركزية.
فوائد داي
وباعتبارها عملة مستقرة لامركزية، توفر DAI قدرًا أكبر من الشفافية واللامركزية مقارنة بنظيراتها المركزية. كما أن لديها القدرة على أن تكون أكثر استقرارا في أوقات اضطرابات السوق، حيث أن أصولها المضمونة متنوعة وأقل عرضة لتقلبات السوق.
عيوب DAI
تعد الطريقة التي تعمل بها DAI أكثر تعقيدًا من العملات المستقرة الأخرى، مما يجعلها أقل سهولة في الوصول إليها بالنسبة للمستخدم العادي. كما أنها تعتمد على شبكة من الأصول المضمونة للحفاظ على ربط عملتها بالدولار الأمريكي، وهو ما قد يفشل في ظل ظروف السوق القاسية.
افكار اخيرة
كما ترون، مع شق العملات المشفرة طريقها إلى الاستخدام السائد، ظهرت العملات المستقرة كخيار شائع للمستخدمين الذين يتطلعون إلى التخفيف من تقلبات العملات المشفرة الأخرى.
ومع ذلك، فإن النظام الدقيق لكيفية عمل أفضل نظام للعملات المستقرة لا يزال قيد المناقشة والتطوير. مع اختبار العملات المستقرة التي تم اختبارها عبر الزمن مقابل العملات المستقرة الناشئة، سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف يتطور السوق في المستقبل.