هذا جزء من النشرة الإخبارية لـ 0xResearch. لقراءة الطبعات كاملة، يشترك.

في صناعة مفتوحة المصدر حيث يمكن تقسيم التطبيقات بسهولة، تم اكتشاف “نظرية التجميع” – وهي أطروحة المستثمر القائلة بأن الفائز يجب أن يبني على أكبر عدد ممكن من التطبيقات ويدمجها – كفكرة واعدة خلال صيف التمويل اللامركزي.

لقد اتبعت مجمعات DeFi الوسيطة مثل 1inch وMatcha وSummer.fi (Oasis سابقًا) وInstadapp جميعها هذه الفكرة على أكمل وجه، لكن نظرية التجميع لم تنجح إلى حد كبير (يعد كوكب المشتري في عالم Solana استثناءً).

على الرغم من ذلك، لم تتفوق مجمعات Ethereum DEX على Uniswap من الناحية النظرية ينبغي لهم.

كان Instadapp أحد مجمعات التمويل اللامركزي التي تم إنشاؤها بقوة فوق بروتوكولات التمويل اللامركزي الممتازة مثل Uniswap وMaker وAave وCompound وCurve.

بعد عامين من التطوير، قام Instadapp بإعادة اختراع نفسه. من كونه منشئًا لمنتج مجمع كلاسيكي، تطور Instadapp إلى منصة تحتوي على منتج DeFi متكامل: Fluid، في حين أن Instadapp الأصلي يجلس بشكل منفصل كمنتج مجمع للعوائد.

لقد كان محور Instadapp ناجحًا للغاية: تمتلك Fluid حاليًا 1.2 مليار دولار في TVL عبر سوق المال الخاص بها، في حين تشهد Fluid DEX على Ethereum حوالي 428 مليون دولار في أحجام تداول على مدار 7 أيام – وهي حاليًا ثالث أكبر DEX خلف Curve وUniswap.

دعونا نتراجع لمدة دقيقة. ما هو السائل؟

أول شيء يجب معرفته هو أن Fluid ليس تطبيقًا واحدًا، ولكنه نظام بيئي لتطبيقات فائقة. تشكل طبقة السيولة المجمعة الخاصة بـ Fluid أساس البروتوكول، وعلى رأسها توجد منصة DEX الخاصة بها (التي تم إطلاقها في أوائل نوفمبر)، وسوق المال وتطبيقات الخزينة الأخرى.

تقترض مجموعة تطبيقات Fluid بقوة من العديد من أساسيات DeFi التي تم اختبارها في السوق مثل إعادة التوازن التلقائي لـ Uni v1، والسيولة المركزة لـ Uni v3، ومنحنيات معدل الاستخدام لـ Aave، وأسقف ديون Maker vault والمزيد.

ولكنها تطرح أيضًا على الطاولة عددًا كبيرًا من ابتكارات التمويل اللامركزي الأصلية – أي طرق أكثر كفاءة لرأس المال لتوفير السيولة – من خلال ميزات “الضمانات الذكية” و”الديون الذكية”.

على سبيل المثال، يسمح الدين الذكي للمقترضين بتصنيف ديونهم إلى أزواج التداول كسيولة لتجمع تداول Fluid DEX.

ومن خلال القيام بذلك، يمكن للمتداولين في Fluid DEX التداول بين الأصول على ديون شخص آخر. من وجهة نظر المقترض، يمكنك الاحتفاظ بقرض نشط مع الحصول في الوقت نفسه على رسوم من المتداولين لتعويض دينك الأصلي، مما يجعل الدين أصلًا منتجًا.

باختصار، يخلق “الدين الذكي” سيولة في اتجاه معاكس تمامًا حيث يقوم الشركاء المحدودون بزرع السيولة في مجمع AMM (أي إيداع السيولة في رمزين مميزين والحصول على رمز LP المميز).

سمحت الديون الذكية لمجمعات التداول مثل USDC-USDT بسيولة بقيمة 20 مليون دولار بالظهور على Fluid DEX، بينما تبلغ قيمتها من الناحية الفنية 0 دولار في TVL.

من ناحية أخرى، تسمح “الضمانات الذكية” للشركاء المحدودة بأخذ مراكز السيولة الخاصة بهم من الإقراض، وإعادة رهنها كضمان لسيولة AMM في Fluid DEX. يتيح ذلك لمحدودي السيولة كسب رسوم تداول DEX بالإضافة إلى رسوم الإقراض.

هذا ليس جديدًا من الناحية الفنية – جربت بورصات DEX في الماضي، مثل Cream Finance، تمكين استخدام رموز LP كضمان – لكن Fluid تمكنت من تنفيذها بشكل أكثر كفاءة.

قال DMH، الرئيس التنفيذي للعمليات في Instadapp، لـ Blockworks: “في Fluid DEX v2، نخطط للسماح للمستخدمين باختيار نطاقاتهم على كل من الضمانات والديون، وهو ما سيكون بمثابة تقدم كبير”.

تخضع إدارة Fluid لرمز INST. لقد ظل الرمز المميز تاريخيًا كرمز ميت، حتى مضخة 4x الأخيرة في الشهر الماضي.

المصدر: كوين ماركت كاب

يسعى مقترح حوكمة جديد تم نشره بالأمس إلى تحويل INST إلى FLUID بنسبة 1:1 دون أي تخفيف أو تغييرات في إجمالي العرض.

عند تحقيق هدف قدره 10 ملايين دولار أمريكي من الإيرادات السنوية، ستبدأ Fluid برنامج إعادة شراء الرمز المميز لإنشاء قيمة تراكمية للرمز المميز.

أخيرًا، يريد الاقتراح أيضًا إنفاق 12٪ من الرموز المميزة لتمويل مبادرات النمو مثل متابعة قوائم CEX وصناعة السوق وجمع الأموال وزرع 5٪ إضافية من الرموز المميزة لسيولة FLUID عبر DEXs.

شاركها.