- يقول راي داليو إنه يمتلك الذهب جزئيًا للتحوط ضد مخاطر الديون والتضخم.
- ألقى مؤسس صندوق التحوط الأسطوري تحذيرًا آخر بشأن ارتفاع أرصدة الديون حول العالم.
- وحذر المستثمرين من أزمة الديون الأمريكية، والتي يمكن أن تدفع الاقتصاد إلى الركود في الميزانية العمومية.
يتمسك راي داليو بالذهب كمنطقة عازلة ضد المخاطر الناجمة عن ارتفاع التضخم وأزمة الديون المحتملة التي تضرب الاقتصاد.
وأشار المستثمر الملياردير والرئيس التنفيذي السابق لشركة Bridgewater Associates إلى تزايد أرصدة الديون في جميع أنحاء العالم، حيث وصل الدين الأمريكي إلى 34 تريليون دولار لأول مرة على الإطلاق هذا العام. كما أن مشاكل الديون ابتليت بها الصين واليابان والدول الأوروبية – الأمر الذي يشكل خطرا كبيرا على العملات في تلك الدول، كما كتب في منشور على موقع LinkedIn هذا الأسبوع.
وكتب داليو يوم الخميس “يظهر التاريخ والمنطق أنه عندما تكون هناك مخاطر كبيرة المتمثلة في 1) عدم سداد الديون أو 2) سدادها بأموال ذات قيمة منخفضة، يصبح الدين والأموال غير جذابين”.
وأشار إلى أنه عندما تكون الدول مثقلة بالديون، فمن المرجح أن تقوم البنوك المركزية بطباعة المزيد من النقود لسداد الديون، وهو ما يمثل في حد ذاته مشكلة.
وحذر داليو من أن “هذا يمنع حدوث أزمة ديون كبيرة من خلال خفض قيمة الأموال (أي التضخم).” “من ناحية أخرى، فإن الذهب هو شكل من أشكال المال غير المدعوم بالديون. إنه مثل النقد، باستثناء النقد والسندات، التي تنخفض قيمتها بسبب مخاطر التخلف عن السداد أو التضخم، فإن الذهب مدعوم بمخاطر التخلف عن سداد الديون والتضخم. “
وأضاف أن هذا هو السبب الرئيسي الذي يجعل داليو يقول إن لديه ذهبًا في محفظته الاستثمارية الخاصة، واصفًا إياه بأنه “تنوع جيد” على خلفية مستويات الديون المرتفعة.
سجل الذهب ارتفاعًا قياسيًا في الأسابيع الأخيرة. كان المستثمرون حريصين على شراء المعدن الثمين وسط خطر الركود الذي يلوح في الأفق وبقاء التضخم عالقًا عند مستويات مرتفعة، فضلاً عن المخاوف من اضطرابات جيوسياسية أوسع نطاقًا في الشرق الأوسط.
لقد دق داليو ناقوس الخطر بشأن رصيد الديون الأمريكية من قبل. في السابق، حذر الأسواق من أزمة ديون قادمة، والتي يمكن أن تؤدي في نهاية المطاف إلى إثارة ركود في الميزانية العمومية – وهو الانكماش الذي يحدث عندما ينفق الناس والشركات الأموال لسداد ديونهم بدلا من تحفيز الاقتصاد.