- ربما لا يستطيع ترامب خفض أسعار النفط وزيادة إنتاج الخام بقدر ما يريد.
- يبدو أن شركات النفط مترددة في إغراق السوق بالتوريد مع الأسعار بالفعل في الركود.
- يتوقع المحللون عمومًا أن تظل أسعار الخام ثابتة خلال العام المقبل.
تعهد الرئيس دونالد ترامب بانخفاض أسعار النفط وإطلاق العنان له جنون الوقود الأحفوري خلال فترة ولايته الثانية ، ولكن من المحتمل أن يكون لديه مساحة كبيرة للغاية لتخفيض أسعار الخام.
ذلك لأن أفضل منتجي النفط في أمريكا قد لا يكونون على استعداد لتوسيع نطاق الإنتاج بقدر ما يرغب الرئيس-وهو أمر يمكن أن يتحدى خطة ترامب لإثارة طفرة حفر النفط.
قد يكون الجاني الرئيسي الذي يقف في طريقة ترامب في أجندته “الحفر ، الحفر الصغيرة” صناعة النفط الأمريكية نفسها ، التي ازدهرت في السنوات الأخيرة ودفعت إنتاج الخام إلى المستويات التاريخية.
وفقًا لإدارة معلومات الطاقة في الولايات المتحدة ، قامت الولايات المتحدة بضخ ما متوسطه 13.4 مليون برميل من النفط يوميًا في عام 2024 ، حيث سجلت رقما قياسيا جديدا للعام الثالث على التوالي على التوالي. وفي الوقت نفسه ، سجلت أسعار النفط انخفاضات طفيفة ، حيث انخفض برنت الخام ، المعيار الدولي ، بنسبة 4 ٪ في العام الماضي.
على الرغم من أن هذا قد حول الولايات المتحدة إلى قوة طاقة ، إلا أنها تركت عمالقة الطاقة يشعرون بالتردد في الحفاظ على المزيد من النفط في السوق لأنهم يشعرون بالضغط من تراجع أسعار النفط
أبلغت شركة ExxonMobil ، وشيفرون ، أكبر شركات النفط الأمريكية ، عن أرباحها يوم الجمعة ، حيث بدا المديرون التنفيذيون لديهم حذرًا في التوقعات للصناعة في العام المقبل.
وقال دارين وودز الرئيس التنفيذي لشركة إكسونموبيل لـ CNBC صباح يوم الجمعة “مع انخفاض أسعار الخام ، نتوقع أن تنخفض إيرادات الصناعة وتنخفض الأرباح”.
غاب شيفرون عن توقعات الأرباح قليلاً على الرغم من تحجيم إنتاجها في جميع أنحاء العالم والولايات المتحدة إلى سجلات جديدة في عام 2024. وأشار ربحها السنوي البالغ 17.7 مليار دولار إلى انخفاض بنسبة 17 ٪ عن عام 2023. وأشار الرئيس التنفيذي مايك ويرث إلى أن الشركة ستركز على الانضباط الرأسمالي في العام المقبل .
وقال مايك ويرث ، الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون ، متحدثًا مع CNBC يوم الجمعة: “في صناعة كثيفة رأس المال ، فإن الانضباط الرأسمالي يهم دائمًا”.
لقد أشار منتجو النفط على نطاق واسع إلى أنهم لا يتطلعون إلى زيادة الاستثمار في المستقبل القريب. وفقًا لمسح أجرته بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس ، قال 43 ٪ من المديرين التنفيذيين للنفط والغاز إنهم يعتزمون تقليل أو الحفاظ على نفقاتهم الرأسمالية في نفس المستوى في عام 2025.
وفي الوقت نفسه ، قال 71 ٪ من المديرين التنفيذيين إن إنتاج النفط ظل على نفس المنوال أو انخفض خلال الربع الرابع مقارنة بالربع السابق.
يمكن أن تعقد المشاعر خطة ترامب لتوسيع الحفر بشكل كبير. على درب الحملة ، وعد الرئيس بتقليص أسعار الطاقة إلى النصف ووقع أمرًا تنفيذيًا في أول يوم له في منصبه معلنًا عن “حالة طوارئ وطنية للطاقة”.
“على الرغم من مطالبات” طوارئ الطاقة “، فإن الولايات المتحدة تنتج الطاقة بكميات قياسية” ، كتبت JPMorgan Asset Management في مذكرة هذا الأسبوع. “من غير المحتمل أن ترغب شركات الطاقة في زيادة العرض ، مما يؤدي إلى انخفاض في أسعار النفط والغاز والتأثير على الربحية.”
على الرغم من أن كلمات ترامب تشجع على الأرجح على تنفيذي النفط والغاز الأمريكيين ، إلا أنها تطل أيضًا على وضع الإمداد والطلب الحساس بالفعل الذي يواجه سوق النفط العالمي.
“في حين أن المديرين التنفيذيين قد يتم تشجيعهم من خلال الخطاب الداعم ، إلا أنهم أقل عرضة من أي وقت مضى في تعزيز الميزانيات نحو مزيد من الحفر ، خاصةً كإعداد محتمل للاستعراض النفطي على السوق وركود الإنتاجية البئر”. كتب Rystad Energy في مذكرة العام الماضي. “في الوقت الحالي ، من المتوقع أن تفوق أولويات المستثمر” Shale 4.0 “اعتبارات سياسة ترامب 2.0 في قاعات الإدارة الأمريكية.”
يعتقد أناس الحاجي ، الشريك الإداري لشركة Energy Outlook Advisors ، أن ارتفاع أسعار الفائدة في الاقتصاد ستؤثر على قرار منتجي النفط بعدم توسيع إنتاجهم في عام 2025. أكثر من 300 نقطة أساس أعلى مما كانت عليه في بداية عام 2017.
وقال الحاجي الذي يتخلى عن معدل الانخفاض الذي ينخفض فيه إنتاج النفط من وقت مع مرور الوقت – في العديد من حقول الصخر الزيتي في الولايات المتحدة ، متحدثًا إلى CNBC International Live الأسبوع الماضي.
وقال الحاجي: “إنهم بحاجة إلى استبدال ملايين البراميل كل عام. لذا فإن معظم الاستثمار سوف يذهب إلى الانخفاض في هذا المجال ، لذلك لا يمكنهم زيادة الإنتاج” ، مضيفًا أنه يعتقد أنه “لا توجد طريقة” في الولايات المتحدة.
يتوقع المحللون عمومًا أن تظل أسعار النفط مستقرة خلال العام المقبل. في يوم الخميس ، قال جولدمان ساكس إنه يتوقع أن يصل متوسط أسعار برنت الخام إلى حوالي 78 دولارًا للبرميل في عام 2025 ، مما يعني حوالي 1 ٪ من المستويات الحالية.