- وصلت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي جديد – فوق 2500 دولار للأوقية – يوم الجمعة.
- ارتفعت أسعار الذهب بنحو 20% هذا العام بفضل مشتريات البنوك المركزية وعدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي.
- ويتوقع المستثمرون أن تواصل أسعار الذهب مكاسبها عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.
شهدت أسعار الذهب ارتفاعا حادا، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الجمعة – ومن الممكن أن تواصل الارتفاع.
وتلقى المعدن الأصفر الدعم من مجموعة من العوامل، بما في ذلك عمليات الشراء النشطة من جانب البنوك المركزية، حيث ارتفع بنحو 20% هذا العام.
وفي الواقع، كانت الأسعار في “ارتفاع متواصل” من مستوى منخفض بلغ 1810 دولار للأوقية في أكتوبر/تشرين الأول، كما كتب أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع الأساسية في بنك ساكسو الدنمركي، في مذكرة يوم الاثنين.
وهذا يعني أن سبيكة الذهب ذات الحجم القياسي والتي تزن حوالي 400 أونصة طروادة – مثل تلك التي ظهرت في أفلام سرقة الذهب – تكلف الآن أكثر من مليون دولار لكل منها.
سعر الذهب الفوري يقترب من 2500 دولار للأوقية الآن، بارتفاع بنحو 21% حتى الآن هذا العام.
أحد العوامل الرئيسية التي تدفع توقعات السوق لارتفاع أسعار الذهب هو خفض أسعار الفائدة المحتمل من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، في أعقاب بيانات التضخم التي جاءت أبطأ من المتوقع في يوليو/تموز وأرقام البطالة المرتفعة.
وسوف يراقب المستثمرون الكلمة الرئيسية التي سيلقيها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الندوة السنوية للبنك المركزي في جاكسون هول بولاية وايومنغ يوم الجمعة، للحصول على إشارات حول ما قد يفعله البنك المركزي بعد ذلك.
وكتبت دانييلا سابين هاثورن، المحللة البارزة للسوق في كابيتال.كوم، في مذكرة يوم الاثنين: “السؤال الآن هو ما مدى حجم خفض أسعار الفائدة؟”
إذا أشار باول إلى خفض أكبر لأسعار الفائدة – على سبيل المثال، خفض بنسبة 50 نقطة أساس، أو 0.5% نقطة مئوية – فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الذهب.
عادة ما يؤدي انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى انخفاض عائدات السندات والدولار، مما يؤدي بدوره إلى دفع الاستثمار إلى الذهب، المقوم دوليا بالدولار.
وعلاوة على ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من شأنه أن “يشير إلى مخاوف أكبر من جانب البنك المركزي بشأن الركود الاقتصادي”، كما كتب هاثورن.
أحد الأسباب الرئيسية لقيام البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة هو رغبتها في تحفيز الإقراض وبالتالي النشاط الاقتصادي.
وباعتبارها مخزنًا للقيمة تم اختباره عبر الزمن، فمن المرجح أن ترتفع أسعار الذهب وسط مخاوف من الركود.
المخاطر الجيوسياسية تعزز الإقبال على الذهب
وبعيدا عن السياسة النقدية، فإن المخاطر الجيوسياسية المتزايدة تعمل أيضا على تعزيز جاذبية الذهب، الملاذ الآمن التقليدي.
وكتب هانسن من ساكسو بنك أن المخاطر تشمل الحروب في أوكرانيا والشرق الأوسط والانتخابات الرئاسية الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني المقبل.
وأضاف هانسن أن الانتخابات الرئاسية الأميركية تثير القلق لأن كلا المرشحين “مستعدان لإنفاق أموال لا يملكانها، مما سيؤدي إلى رفع مستويات الديون الأميركية بشكل أكبر”.
وفي الصين، يتجه المستهلكون أيضاً إلى شراء الذهب للحفاظ على قيمته في ظل بيئة اقتصادية راكدة، وأزمة عقارية ملحمية، وعملة ضعيفة.
وكتب هانسن “إن استمرار الطلب من جانب البنوك المركزية وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي وإلغاء الدولرة، فضلًا عن قدرة الذهب على تقديم مستوى من الأمن والاستقرار قد لا توفره الأصول الأخرى” من شأنه أن يقدم الدعم للمعدن الأصفر.