- تفوقت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى بقوة على مؤشر S&P 500 خلال العامين الماضيين.
- أظهرت مجموعة Magnificent Seven نموًا في الأرباح بنسبة 36% في عام 2023، مقابل انخفاض بنسبة 4% للآخرين.
- من المتوقع أن يتباطأ نمو أرباح المجموعة ولكنه لا يزال يفوق مؤشر S&P 500 في العامين المقبلين.
يوضح أحد الرسوم البيانية سبب سيطرة أسهم التكنولوجيا الضخمة على سوق الأسهم الأوسع خلال السنوات القليلة الماضية.
قدم بنك جولدمان ساكس هذا الأسبوع هذا الرسم البياني المذهل، الذي يقيس أرباح السهم الواحد لمدة 12 شهرًا من أسهم “Magnificent 7” – Apple، وAmazon، وAlphabet، وMicrosoft، وMeta Platforms، وNvidia، وTesla – مقابل مؤشر S&P 500.
يعد الرسم البياني بمثابة تذكير صارخ بأن الأرباح هي المحرك الرئيسي لأسعار الأسهم على المدى الطويل.
منذ إطلاقه في أبريل 2023، حقق صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF عائدات بنسبة 129%، أي أكثر من ضعف عائد مؤشر S&P 500 البالغ 48% خلال نفس الفترة الزمنية.
لكن هذا الأداء المتفوق يعكس ببساطة هيمنة أرباح أسهم شركات التكنولوجيا الضخمة، وفقًا لبنك جولدمان ساكس.
وقال بيتر أوبنهايمر، الخبير الاستراتيجي في بنك جولدمان ساكس، في مذكرة يوم الخميس: “من المشجع أن هيمنة أكبر شركات التكنولوجيا الأمريكية تعكس نموًا أساسيًا قويًا وليس الوفرة غير العقلانية”.
أبرز أوبنهايمر أنه من المتوقع أن تنمو أرباح أسهم شركات التكنولوجيا Magnificent 7 بنسبة 33% في عام 2024، مقارنة بنمو بنسبة 3% فقط لبقية أسهم مؤشر S&P 500.
وذلك بعد أن حققت مجموعة أسهم التكنولوجيا الضخمة نموًا في الأرباح بنسبة 36٪ في عام 2023، مقارنة بانخفاض بنسبة 4٪ في نمو الأرباح لبقية مؤشر S&P 500.
لقد ساعدت ثورة الذكاء الاصطناعي في تعزيز قدر كبير من الأرباح على مدى العامين الماضيين، وخاصة بالنسبة لشركة إنفيديا، التي شهدت ارتفاع صافي دخلها على مدى 12 شهرا من حوالي 6 مليارات دولار قبل طفرة الذكاء الاصطناعي إلى أكثر من 60 مليار دولار اليوم.
في حين أنه من المتوقع أن تستمر أسماء شركات التكنولوجيا الكبرى في زيادة أرباحها بشكل أسرع من بقية سوق الأسهم في عامي 2025 و2026، فمن المقرر أن تضيق الفجوة إلى حد كبير.
تتوقع تقديرات الإجماع نموًا بنسبة 18٪ و16٪ لـ Magnificent 7 في عامي 2025 و2026، مقارنة بنمو 11٪ و13٪ لبقية مؤشر S&P 500 في تلك السنوات.