- يمكن أن تربح شركة GameStop من الفوائد على كومتها النقدية البالغة 4 مليارات دولار أكثر من أعمالها الأساسية في مجال البيع بالتجزئة.
- الضجيج الأخير الذي أثارته عودة Roaring Kitty سمح للشركة بجمع 3 مليارات دولار.
- يمكن للشركة أن تحقق 200 مليون دولار من إيرادات الفوائد السنوية بمجرد الاحتفاظ بسندات الخزانة قصيرة الأجل.
جمعت شركة GameStop الكثير من الأموال مؤخرًا، ويمكن لبائع ألعاب الفيديو المتعثر أن يجني أموالًا أكثر مما حققته أعمال التجزئة الأساسية في الأرباع الأخيرة من خلال جمع الفائدة ببساطة على كومة النقد البالغة 4 مليارات دولار.
الضجيج المتجدد في أسهم GameStop، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى عودة أيقونة تجارة التجزئة Keith Gill إلى وسائل التواصل الاجتماعي، وقد ساعد بائع تجزئة ألعاب الفيديو على جمع 3 مليارات دولار نقدًا من عروض ثانوية متعددة.
باعت GameStop حوالي 45 مليون سهم في منتصف مايو بسعر 21 دولارًا تقريبًا للسهم لجمع 933 مليون دولار. وباعت الشركة بعد ذلك 75 مليون سهم بسعر نحو 28.50 دولار، بحسب تقديرات المحللين. وتم تداول السهم عند حوالي 30 دولارًا للسهم بعد ظهر الأربعاء.
في نهاية الربع المالي الأول، كان لدى GameStop حوالي مليار دولار نقدًا، مما رفع إجمالي رصيدها النقدي إلى حوالي 4 مليارات دولار بعد بيع أسهمها الأخير.
وإذا تم استثمارها في سندات الخزانة لمدة عام واحد، والتي تدر عائداً يزيد قليلاً عن 5%، فإن مبلغ 4 مليارات دولار نقداً من شأنه أن يولد ما يزيد عن 200 مليون دولار من الفوائد السنوية.
قالت GameStop في ملف حديث للجنة الأوراق المالية والبورصات إنها تعتزم استخدام الأموال التي جمعتها “لأغراض الشركة العامة، والتي قد تشمل عمليات الاستحواذ والاستثمارات بطريقة تتفق مع سياستنا الاستثمارية”.
إن الفائدة المحتملة البالغة 200 مليون دولار المكتسبة على الكومة النقدية البالغة 4 مليارات دولار ستتجاوز الدخل التشغيلي لشركة GameStop من أعمال التجزئة الأساسية، والتي لم تحقق أرباحًا على أساس سنوي منذ عامها المالي 2019.
ومنذ ذلك الحين، حققت الشركة خسائر تشغيلية تراكمية بلغت 969 مليون دولار.
في حين أن استراتيجية جمع إيرادات الفوائد من سندات الخزينة لن تكون كافية على الأرجح للحفاظ على تقييم ممتاز للسهم، إلا أنها يمكن أن تشتري للشركة الوقت لبدء أي استراتيجية تحول لدى كوهين في الأعمال.
لم يستجب ممثلو GameStop لطلب التعليق.
لا يزال محللو وول ستريت هبوطيين إلى حد كبير. لم يعجب مايكل باشتر، محلل Wedbush، حتى بعد أن جمعت الشركة 3 مليارات دولار في غضون أسابيع قليلة.
وقال باتشر في مذكرة يوم الثلاثاء إنه يتوقع أن تبيع GameStop 75 مليون سهم بمتوسط سعر 40 دولارًا، وهو أعلى من السعر الذي حصلت عليه وهو 28 دولارًا.
وتمثل هذه الفجوة البالغة 12 دولارًا مبلغًا إضافيًا قدره 900 مليون دولار من العائدات التي كان من الممكن أن تجمعها شركة GameStop، الأمر الذي كان سيمنح الشركة المزيد من الخيارات في التخطيط للمستقبل.
قام Pachter بتصنيف GameStop على أنه “أداء ضعيف” مع سعر مستهدف قدره 11 دولارًا للسهم، وهو ما يمثل انخفاضًا محتملاً بنسبة 63٪ عن المستويات الحالية.
“نحن نخفض سعرنا المستهدف إلى 11.00 دولارًا أمريكيًا من 13.50 دولارًا أمريكيًا ليعكس عائدات أقل من المتوقع من طرح الأسهم. ويعكس هدف السعر المعدل لدينا حوالي 9.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد من صافي النقد، بالإضافة إلى قيمة استمرارية تبلغ حوالي 1.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد،” قال.