- يقول UBS إن السياسة النقدية الأكثر مرونة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي من شأنها أن تغذي فقاعة سوق الأسهم.
- وقال UBS إن ستة من المكونات السبعة لفقاعة السوق موجودة.
- يرى UBS أن هناك فرصة بنسبة 35% لتشكل فقاعة في عام 2025، ويسلط الضوء على 5 أسهم للشراء للتحوط من المخاطر.
إن البنك المركزي الأمريكي المتراخي هو العنصر المفقود لفقاعة سوق الأسهم، وفقا لمحللين في بنك يو بي إس.
قال الاستراتيجيون بقيادة أندرو جارثويت من بنك UBS الاستثماري إنه من بين الشروط السبعة اللازمة لتشكل فقاعة سوق الأسهم، تم استيفاء ستة منها بالفعل.
وتشمل هذه الأشياء الستة نهاية السوق الصعودية الهيكلية، والأرباح التي تتعرض للضغوط، وفقدان اتساع السوق، وفجوة 25 عامًا عن الفقاعة السابقة، والمشاركة بين مستثمري التجزئة، والشعور السائد بين المستثمرين بأن “هذه المرة هي مختلف.”
الشرط الأخير المتبقي للفقاعة هو السياسة النقدية الفضفاضة، وفقًا للمذكرة، ومع إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند مستويات مقيدة بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، فمن غير المرجح أن يتم تلبية هذا الشرط قريبًا.
وقال جارثويت: “ما نفتقده هو الظروف النقدية الحميدة”، مضيفًا أن سعر فائدة الأموال الفيدرالية البالغ حوالي 3.2٪ سيكون مؤهلاً.
وقال جارثويت: “بعد ذلك، يمكن أن يتحول جزء من صناديق سوق المال البالغة 6.6 تريليون دولار بسهولة إلى الأسهم”، مضيفًا أن الأموال الموجودة على الهامش من المرجح أن تتراكم في أسهم ذات زخم مرتفع، مما قد يؤدي إلى فقاعة محتملة حتى أعلى من ذلك بكثير.
خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 4.25٪ -4.50٪ يوم الأربعاء، لذلك سيكون من الضروري إضافة 100 نقطة أساس أخرى على الأقل من تخفيضات أسعار الفائدة لما يقول UBS إنه عنصر الفقاعة الأخير الذي سيتم إضافته إلى هذا المزيج.
يرى UBS في النهاية أن هناك فرصة بنسبة 35٪ لتشكل فقاعة في سوق الأسهم في عام 2025، ويعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في النهاية بما يكفي لإثارة عقلية المخاطرة هذه.
إذا تشكلت فقاعة في سوق الأسهم العام المقبل، توقع أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 20٪ على الأقل. وسيكون مثل هذا المكسب على قدم المساواة مع عوائده في عامي 2023 و2024، وسوف يذكرنا بارتفاع أواخر التسعينيات الذي انتهى في نهاية المطاف بانفجار فقاعة الدوت كوم.
للتحوط من مخاطر الفقاعة، يوصي جارثويت المستثمرين بشراء “أسماء جنرال للذكاء الاصطناعي والكهرباء بأسعار معقولة”.
وتشمل هذه الأسهم TSMC، وMeta، وNational Grid، وPG&E، وVistra.