إن تعريفة الرئيس دونالد ترامب “يوم التحرير” هو هنا تقريبًا. يستعد المستثمرون للمجهول ، ولكن يمكن أن تقدم صفقات الخيارات تلميحًا لما سيأتي بقدر رد الفعل في سوق الأوراق المالية.
وفقًا لبيانات الخيارات التي تتبعها الاستراتيجيون المشتقون في الأسهم في JPMorgan ، من المتوقع أن يتحرك S&P 500 ما يصل إلى 1.6 ٪ استجابةً لإعلان التعريفة الجمركية. تم تعيين NASDAQ 100 و Rusell 2000 لتحريك 1.8 ٪ و 2.1 ٪ على التوالي.
على الرغم من أن الخطوة السلبية بهذا الحجم من شأنها أن تعيد S&P 500 إلى أدنى مستوياتها في عام 2025 ، إلا أن هناك أيضًا مجالًا للشك في ما إذا كان هذا التأرجح سيحدث.
وكتب المحللون: “التحركات الضمنية عبر مؤشرات الأسهم وخزانة الولايات المتحدة أعلى بشكل عام مما أدركت هذه الأصول في أيام إعلان تصاعد التعريفة الأخيرة”.
تعهد الرئيس دونالد ترامب بإطلاق العنان لموجة من التعريفة المتبادلة يوم الأربعاء ، واستهداف البلدان التي يعتبرها شركاء تجاريين غير عادلين للولايات المتحدة. لقد نظرت الأسواق إلى ما يسمى “يوم التحرير” ، حيث يحاول المستثمرون قياس شدة هذه التعريفات.
لم تساعد إشارات السياسة المتناقضة من البيت الأبيض ، ولا يزال من غير الواضح مدى تساهل التعريفة الجمركية.
قام المستثمرون العصبيون بتقديم عمليات بيع منذ منتصف شهر فبراير ، مع استمرار الهزيمة الأسبوع الماضي ، حيث انخفضت S&P 500 بنسبة 2.7 ٪ في الأسبوع الكامل الأخير من شهر مارس.
ولكن في نفس الأسبوع ، اقترحت خيارات تتبع باركليز أن المستثمرين الأمريكيين لا يدعو لهم للقلق. تقع التقلبات الطويلة على المواد بخصم متعدد السنوات ، مما قد يجعل هذا شراءًا رخيصًا إذا كان المتداولون للخيارات يشعرون بالقلق من العواقب السلبية.
وكتب المحللون يوم الثلاثاء الماضي: “بالتكاليف الحالية ، كان من الممكن أن يوفر مواد” Bang-for-the-the-the-buck “أفضل من أسوأ السحب مقابل S&P في معظم الأشرطة الـ 24 الماضية”.
بدلاً من ذلك ، أشار باركليز إلى أن الخيارات التي يتم تداولها على مؤشر Euro Stoxx 50 تشهد المزيد من الإجراءات ، حيث تعني المشتقات تحركًا بنسبة 1.6 ٪ يوم الأربعاء.
وكتب البنك في مذكرة محدثة هذا الأسبوع: “تتوافق قسط الحدث الأكبر في خيارات SX5E مع زيادة تعرض الأسهم الأوروبية لإعلانات التعريفة الجمركية ، خاصة بالنظر إلى الأداء القوي في المنطقة”.