- لا تزال سوق الأسهم الصاعدة على قيد الحياة حتى مع قلق المستثمرين من الرياح المعاكسة العديدة.
- انخفضت الأسهم الأسبوع الماضي بسبب مخاوف خفض سعر الفائدة الفيدرالي وتزايد التوترات في الشرق الأوسط.
- ولكن هناك دلائل على أن السوق الصاعدة طويلة الأجل للأسهم سليمة، كما يقول خبراء وول ستريت.
يقول قدامى المحاربين في وول ستريت إن المستثمرين شعروا بالقلق بشأن مسار الأسهم في الأسابيع الأخيرة، لكن السوق الصاعدة لم تنحرف عن مسارها.
تراجعت الأسهم الأمريكية خلال الأسبوع الماضي مع استيعاب المستثمرين للصراع المتصاعد في الشرق الأوسط والمخاوف المتعلقة بالسياسة النقدية. انخفضت المؤشرات الرئيسية الأسبوع الماضي بعد أن أصبح التضخم أكثر سخونة من المتوقع في مارس، مما دفع المستثمرين إلى التراجع عن توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة في عام 2024. وتلقت الأسهم ضربة أخرى بعد أن هاجمت إيران إسرائيل خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع تدفق المستثمرين إلى الملاذات الآمنة مثل الولايات المتحدة. الخزائن.
لكن المخاوف الأخيرة قد تكون مجرد عثرات طفيفة في مواجهة ازدهار الاقتصاد الأمريكي والارتفاع المحتمل من الذكاء الاصطناعي، مما يعني أن السوق الصاعدة في الأسهم لا تزال بعيدة عن الانتهاء، كما يقول بعض المستثمرين المخضرمين.
لهذا السبب يقول أربعة من محترفي وول ستريت إنه لا ينبغي للمستثمرين أن يتعرقوا بسبب التراجع الأخير في الأسهم:
توم لي، رئيس قسم الأبحاث في Fundstrat
يجب على المستثمرين شراء الأسهم المنخفضة، حيث أن تقرير التضخم لشهر مارس لم يكن سيئًا كما يبدو، وفقًا لتوم لي من Fundstrat.
وفي تحديث فيديو حديث، أشار لي إلى أن المزيد من مكونات مؤشر أسعار المستهلك شهدت زيادات في الأسعار على أساس سنوي بنسبة تقل عن 3٪. وهذه علامة واعدة على أن التضخم في طريقه إلى الانخفاض إلى السعر المستهدف الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪، حتى لو كانت الأسعار الإجمالية للاقتصاد أكثر سخونة من المتوقع الشهر الماضي.
وأضاف أن التضخم الإجمالي كان مدفوعا بشكل رئيسي بارتفاع التأمين على السيارات. وقال إن هذا يشير إلى أن خفض سعر الفائدة في يونيو لا يزال ممكنًا، على الرغم من أن الأسواق حذفت هذا الاحتمال في الغالب من على الطاولة، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وقال لي: “صدق أو لا تصدق، كان هذا في الواقع تقريرًا جيدًا جدًا لمؤشر أسعار المستهلكين”. “إنه يخبرك فقط أن هذه مشكلة توقيت، وليست هيكلية. وبعبارة أخرى، لا يوجد شيء آخر يسبب ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين”.
جيمس ديميرت، رئيس قسم تكنولوجيا المعلومات في Main Street Research
وقال ديميرت إن الأسهم لا تزال في خضم سوق صاعدة على المدى الطويل، ويمثل التصحيح الأخير أحدث لحظة شراء للمستثمرين.
“يتكشف الآن تصحيح في سوق الأسهم بسبب التوترات في الشرق الأوسط، وارتفاع عوائد السندات، والمخاوف بشأن تأخر تخفيض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. وكان من المقرر أن تشهد الأسهم تراجعًا منذ بعض الوقت، حيث مرت ستة أشهر منذ رأينا وقال ديميرت في مذكرة يوم الثلاثاء “تراجع بنسبة 8-10%”.
وأشار إلى أن حجم التراجع سيعتمد على ما إذا كانت التوترات في الشرق الأوسط ستستمر في التصاعد، ولكن حتى التوترات المتزايدة لا يمكن أن تعرقل السوق الصاعدة.
وقال ديميرت: “نحن نشتري هذا التصحيح في سوق الأسهم لأنه على الرغم من أن العناوين الرئيسية مخيفة في الوقت الحالي، إلا أننا نعتقد أننا دخلنا سوقًا صاعدة جديدة تقودها قوة الذكاء الاصطناعي”. “يمكن أن يستمر هذا السوق الصاعد الجديد لمدة 7 إلى 9 سنوات أخرى، حيث من المتوقع أن يحقق الذكاء الاصطناعي مكاسب إنتاجية كبيرة للشركات في جميع المجالات، مما سيعزز أرباح الشركات.”
دان آيفز، محلل Wedbush للأوراق المالية
وقال آيفز إن أسهم التكنولوجيا ستواصل الارتفاع على الرغم من الرياح المعاكسة الأخيرة، حيث من المتوقع أن تأتي أرباح الشركات قوية خلال الربع الأول.
وفقًا للاستطلاعات التي أجرتها Wedbush، تبدو اتجاهات نمو الإنفاق الاستهلاكي والإعلان الرقمي “قوية” بين شركات الإنترنت خلال الربع الأول. وقال آيفز إن هذا قد يكون أمرًا إيجابيًا بالنسبة لعمالقة التكنولوجيا، بما في ذلك شركات مثل Alphabet وAmazon وMeta.
تتوقع Wedbush أيضًا موجة ضخمة من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لتعزيز الأسهم. وتتوقع الشركة استثمار تريليون دولار في الذكاء الاصطناعي على مدى العقد المقبل، مع توقع أن تضرب موجة الإنفاق الثانية والثالثة والرابعة هذا القطاع في السنوات المقبلة.
وقال آيفز ومحللون آخرون في مذكرة يوم الأحد: “نعتقد أن بيئة العزوف عن المخاطرة الأخيرة وعمليات بيع التكنولوجيا تمثل فرصة شراء واضحة في موسم أرباح التكنولوجيا القادم”. “في حين أن مؤشر أسعار المستهلك الساخن وأرباح البنوك الضعيفة والمخاوف الجيوسياسية قد فرضت ضغوطًا على الأسهم، فإن مسرح برودواي والأضواء الساطعة تركز الآن على موسم أرباح التكنولوجيا الرئيسي المقبل والذي نعتقد أنه سيكون قويًا في جميع المجالات.”
جون فلود، رئيس قسم تداول مبيعات الأسهم في الأمريكتين في جولدمان ساكس
وقال فلود هذا الأسبوع إن الأسهم لا تزال مستعدة للتحرك نحو الأعلى بحلول نهاية العام. وأشار إلى عدد من المحفزات الإيجابية التي تنتظر السوق، بما في ذلك الارتفاع التاريخي لموسم ما بعد الضرائب، وارتفاع عمليات إعادة شراء أسهم الشركات، والثقة القوية التي تشير إليها التدفقات إلى صناديق أسواق المال.
وقال فلود: “لا يزال هناك الكثير من المسحوق الجاف”، مشيراً إلى تدفق 1.6 تريليون دولار إلى صناديق أسواق المال منذ عام 2023.
وقال إن معنويات الأسهم أيضًا لم تصل إلى مستويات صعودية شديدة بعد، وهي علامة واعدة على أن التراجع الكبير ليس وشيكًا.
وقال استراتيجيون في جولدمان ساكس في مذكرة سابقة إن الأسهم قد ترتفع بنسبة 15% أخرى هذا العام. ويرجع ذلك إلى “الاستثناء” في أسهم شركات التكنولوجيا الضخمة، والتي توقعوا أنها قد تدفع مؤشر S&P 500 إلى 6000 بحلول نهاية العام.