- حذر تورستن سلوك من أن الضجيج في سوق الأسهم للذكاء الاصطناعي سيجعل من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة هذا العام.
- وذلك لأن الارتفاع في الأسهم يؤدي إلى تخفيف الظروف المالية، مما يتعارض مع جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي التشديدية.
- قال كبير الاقتصاديين في أبولو إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا ينتهي به الأمر إلى خفض أسعار الفائدة على الإطلاق هذا العام.
إن جنون الذكاء الاصطناعي الذي يتفوق على الأسهم قد يجعل من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة هذا العام.
هذا وفقًا لتورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في شركة أبولو جلوبال مانجمنت. وفقًا لسلوك، قد لا ينتهي الأمر ببنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة هذا العام على الإطلاق، على الرغم من التخفيضات البالغة 75 نقطة أساس التي أشار إليها المسؤولون في عام 2024. وترجع توقعاته جزئيًا إلى الفقاعة التي تثير جنون التغذية في الأسهم السوق، حيث لا يزال المستثمرون متأثرين بالضجيج لأسماء الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia.
وقال سلوك لصحيفة فايننشال تايمز يوم الجمعة: “نحن بالتأكيد في فقاعة الذكاء الاصطناعي، والأثر الجانبي لذلك هو أنه عندما ترتفع أسهم التكنولوجيا، فإن ذلك يخفف الظروف المالية. وهذا يجعل المهمة أكثر صعوبة بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي”.
تتعارض الظروف المالية الأكثر مرونة مع أهداف تشديد السياسة التي يتبناها بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث لا يزال محافظو البنوك المركزية يراقبون عن كثب التضخم وأسعار الأصول.
وصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى أعلى مستوى له منذ عام 2001، وبينما تباطأ التضخم بشكل كبير من أعلى مستوياته في صيف عام 2022، لا تزال الأسعار تحوم أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، مع نمو أسعار المستهلكين بنسبة 3.2٪ في فبراير.
وحذر سلوك وغيره من الاقتصاديين من أن التضخم قد يظل مرتفعًا لفترة أطول، مما يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يمدد جدوله الزمني لخفض أسعار الفائدة حتى عام 2025. وحذر كبير الاقتصاديين محمد العريان مؤخرًا من أن ضغوط سلسلة التوريد لا تزال قائمة في الاقتصاد، مما يشير إلى الأسعار. من المحتمل أن تكون أكثر لزوجة مما كانت عليه في الماضي.
وقال سلوك إنه من الممكن أن يستأنف بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، على افتراض استمرار تسارع النمو الاقتصادي. من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.1٪ هذا الربع، وفقًا لأحدث توقعات الناتج المحلي الإجمالي الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا.
وأضاف سلوك أن ارتفاع أسعار الفائدة الأطول يعني أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخاطر بإثارة تقلبات في “أنظمة النظام المالي”، مشيرًا إلى ارتفاع أعباء الديون في قطاعات مثل العقارات التجارية. وقد يؤدي ارتفاع تكاليف الاقتراض إلى إفلاس بعض المدينين، مما قد يؤدي إلى المزيد من المشاكل المصرفية الإقليمية.
وقال عن استمرار رفع أسعار الفائدة: “هذه ليست قاعدتي الأساسية على الإطلاق، لكنها ستكون أم كل الصفقات المؤلمة. لا أحد يستعد لهذا الخطر”.