- يقول باري بانيستر من شركة Stifel إن تقييمات سوق الأوراق المالية تقترب من أعلى مستوياتها على الإطلاق.
- ويتوقع بانيستر أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى 6000 قبل أن يتراجع مرة أخرى.
- وقال إن السوق في حالة “هوس” حيث تقترب التقييمات من أعلى مستوياتها منذ 80 عامًا.
قال باري بانيستر، كبير استراتيجيي الأسهم في شركة Stifel، يوم الخميس، إن سوق الأسهم “تدخل مدينة الجنون” مع زحف التقييمات نحو أعلى مستوياتها على مستوى الأجيال.
وتأتي تعليقاته بعد يوم من ارتفاع سوق الأسهم إلى مستويات قياسية بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات، حيث ارتفع مؤشر داو جونز أكثر من 1500 نقطة وربح مؤشر ناسداك ما يقرب من 3٪.
وقال بانيستر إن تقييمات السوق الحالية يتم تسعيرها وفق سيناريو متفائل بشكل لا يصدق قد يؤدي إلى خيبة أمل المستثمرين.
“حتى مع مراعاة أفضل السيناريوهات المتمثلة في الهبوط الناعم للولايات المتحدة، وعلى الرغم من الارتفاع المحتمل للإنفاق المالي الأمريكي، فضلاً عن التحفيز الدوري العالمي في الصين وأخيرًا “الحساب” الجيوسياسي، فإن مؤشر S&P 500 يعد هوسًا، يقترب من الركود. قال بانيستر: “تقييم الجيل الثالث مرتفع”.
وأضاف بانيستر أنه بينما يتوقع أن يصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى “أدنى مستويات 6000 نقطة” على المدى القصير، فإن مثل هذه الحركة للأعلى ستؤدي إلى وصول التقييمات إلى أعلى مستوياتها خلال 80 عامًا، كما تم قياسها من خلال عائد أرباح مؤشر S&P 500 CAPE المعدل دوريًا.
وقال بانيستر: “إن عائد الأرباح (EPS / السعر) يقترب من أدنى مستوى بنسبة 3٪ لكامل فترة ما بعد الحرب العالمية الثانية (منذ عام 1945) للجيل الثالث”.
وفقًا لبانيستر، فإن المبالغة الشديدة في تقدير القيمة تشير إلى أنه حتى إذا استمر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الارتفاع ببضع نقاط مئوية إلى أدنى مستوى عند 6000 نقطة على المدى القصير، فإنه جاهز للانخفاض بمقدار 1000 نقطة، أو حوالي 13٪، في غضون عام أو عام. لذا.
قال بانيستر: “إذا تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قرنًا من الهوس، فسيصل إلى مستوى منخفض يبلغ 6000 نقطة في الربع الرابع من عام 24، ثم ذهابًا وإيابًا إلى ما يقرب من 5250 قيمة عادلة” بحلول أوائل عام 2026.
تم تداول مؤشر S&P 500 عند 5,965 بعد ظهر الخميس.
في النهاية، يعتقد بانيستر أن معنويات سوق الأسهم الحالية تقترب من النقطة التي تشير عادة إلى نهاية التوسع الصعودي. وأضاف نقلاً عن المستثمر البريطاني الشهير السير جون تمبلتون:
“الأسواق الصاعدة تولد على التشاؤم، وتنمو على الشك، وتنضج على التفاؤل، وتموت على النشوة”.