- وقال تشارلز شواب إن ديناميكيات السوق تعكس عام 2021، مما قد يشير إلى سوق هابطة في الطريق.
- هناك تباين متزايد بين مستوى المؤشر وأداء الأسهم الفردية
- ويتراجع عدد الأسهم الفردية التي تصل إلى مستويات عالية جديدة، على الرغم من الاتجاه الصعودي للسوق.
بدأت أبعاد سوق الأسهم الحالية تعكس عام 2021، وهو العام الذي سبق التصحيح الأخير للسوق الهابطة، حسبما كتب تشارلز شواب هذا الأسبوع.
وفي تعليقه الأخير، استهدف البنك الاختلال المتزايد بين مستوى المؤشر وأداء الأسهم الفردية. وكتبت رئيسة قسم المعلومات ليز آن سوندرز أن الاختلاف المتزايد أصبح أكثر تطرفًا، وهو خطر يستحق المراقبة.
وكتبت: “إذا واصلنا رؤية المزيد من الضعف في الأول والقوة في الأخير، فسوف نبدأ في محاكاة ديناميكية عام 2021 بشكل مخيف”.
وأشارت إلى أنه في حين تمتع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بسلسلة من الارتفاعات القياسية طوال هذا العام، فقد تضاءلت نسبة الأسهم الفردية التي يتم تداولها فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا.
قالت آن سوندرز: “كان هذا هو الحال في النصف الثاني من عام 2021، والذي أشار بشكل صحيح، مع الاستفادة من الإدراك المتأخر، إلى أن السوق لن يكون قادرًا بعد الآن على الصمود عند مستوى المؤشر – مما يؤدي إلى السوق الهابطة في عام 2022”. .
وانخفض المؤشر القياسي بنحو 25% في ذلك العام قبل أن يستأنف الاتجاه الصعودي في عام 2023.
في حين أن أكبر انخفاض شهده مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام كان حوالي 5%، فقد انخفض متوسط الأسهم الفردية في المؤشر بما يصل إلى 15%. وقالت شواب إن هذا الإجراء أسوأ بالنسبة لمؤشر ناسداك، حيث بلغ متوسط الانخفاض للأسماء الفردية في المؤشر 38%.
واعتبارًا من يوم الجمعة الماضي، وصل أقل من 10% من الأسهم المدرجة في مؤشري ستاندرد آند بورز وناسداك إلى أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا. وأضافت المذكرة أنه في الوقت نفسه، وصل عدد الأسماء الفردية إلى مستويات منخفضة جديدة عند مستويات السوق الهابطة.
أفضل تفسير لهذا الارتفاع على مستوى المؤشر هو التركيز العميق في مجال ضيق من الأسهم، مع قيادة المستفيدين من الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، أشارت آن سوندرز إلى أن هذه ليست بالضرورة أكبر الأسهم، على الرغم من التركيز الكبير الذي يُعطى غالبًا للشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا.
وكتبت: “قد يفاجئ البعض أيضًا أن ثلاثة من أفضل 10 شركات أداءً هذا العام ليسوا في قطاع التكنولوجيا، بل في قطاع المرافق”. “ننسب الفضل إلى المستفيدين من الدرجة الثانية من طفرة الذكاء الاصطناعي (AI)، فضلاً عن بناء شبكة الطاقة في البلاد. وقد أصبحت القائمة أيضًا “المدرسة القديمة” مع شركة جنرال إلكتريك … انظر إلى الأمر!”