- يقول بيرنشتاين إن أسهم MicroStrategy قد ترتفع أكثر بفضل استراتيجيتها الفريدة للبيتكوين.
- تمتلك MicroStrategy 1.8% من إجمالي المعروض من البيتكوين وتخطط لزيادة ممتلكاتها.
- وتتوقع برنشتاين أن تمتلك الشركة 830 مليار دولار، أو 4٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين بحلول عام 2033.
يمكن لسهم MicroStrategy أن يواصل مسيرته التي تتحدى الجاذبية بفضل إستراتيجية البيتكوين “غير المسبوقة”.
هذا وفقًا لمحللي برنشتاين الذين كتبوا في مذكرة للعملاء يوم الاثنين. ارتفعت أسهم MicroStrategy بالفعل بنسبة 533٪ منذ بداية العام حتى الآن، أي حوالي ثلاثة أضعاف عائد Nvidia خلال نفس الفترة الزمنية.
ومع ذلك، وفقًا لمحلل بيرنشتاين غوتام تشوغاني، فإن الارتفاع في MicroStrategy يمكن أن يتكثف. قام Chhugani بزيادة السعر المستهدف لـ MicroStrategy إلى 600 دولار من 290 دولارًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا محتملاً بنسبة 49٪ من المستويات الحالية.
وقال تشوغاني: “إن نموذج خزانة بيتكوين الخاص بشركة MicroStrategy غير مسبوق في وول ستريت”، واصفًا الشركة بأنها “مغناطيس بيتكوين” للمستثمرين من المؤسسات.
تمتلك شركة البرمجيات، بقيادة المؤسس ورئيس مجلس الإدارة مايكل سايلور، حاليًا 386,700 عملة بيتكوين، أو حوالي 1.8% من إجمالي المعروض البالغ 21 مليونًا.
وفقًا لتشوغاني، يمكن أن تمتلك MicroStrategy في النهاية 4٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين بحلول نهاية عام 2033 مع استمرارها في جمع رأس المال بشروط صفقة جذابة لشراء العملة المشفرة. واستنادًا إلى سعر بيتكوين المستهدف لبرنشتاين وهو مليون دولار لكل رمز، فإن هذا المبلغ سيعادل حوالي 4٪ من إجمالي العرض.
وقال تشوغاني: “إن أسواق البيتكوين الصاعدة تعني أن العلاوة يمكن أن تظل أعلى من المتوسط التاريخي، مما يسمح لـ MSTR ببيع المزيد من الديون / الأسهم، مما يؤدي إلى المزيد من شراء البيتكوين”.
مع تقييم سوقي يقارب 100 مليار دولار، يتم تداول MicroStrategy بعلاوة 200٪ تقريبًا على قيمة مخبأة البيتكوين البالغة 36 مليار دولار.
أحد العوامل الرئيسية وراء تفاؤل Chhugani بشأن MicroStrategy هو حقيقة أن الشركة وضعت نفسها كرائدة في عالم الشركات عندما يتعلق الأمر بإضافة العملات المشفرة إلى ميزانيتها العمومية.
وقد سمحت هذه الإستراتيجية، التي بدأتها الشركة في أغسطس 2020، لشركة MicroStrategy بجمع رأس المال بقوة لشراء المزيد من البيتكوين.
أعلنت الشركة في أكتوبر عن خطتها لجمع 42 مليار دولار على مدى العامين المقبلين لشراء البيتكوين عبر مبيعات الديون والأسهم. وبعد أن جمعت بالفعل 9 مليارات دولار منذ ذلك الإعلان، يعتقد تشوغاني أن الشركة تسبق الموعد المحدد ويمكنها جمع المبلغ المتبقي البالغ 33 مليار دولار في غضون 18 شهرًا.
لكن الحالة الصعودية لشركة MicroStrategy تتوقف في النهاية على استمرار سعر البيتكوين في الارتفاع، ويرى تشوجاني أن ذلك مرجح للغاية.
ويقدر المحلل أن عملة البيتكوين يمكن أن تصل إلى ذروة الدورة عند 200000 دولار في عام 2025، و500000 دولار في عام 2029، ومليون دولار بحلول عام 2033.
وقال تشوجاني: “إن عملة البيتكوين موجودة في سوق صاعدة هيكلية مع تنظيم ملائم ودعم من الحكومة الأمريكية، واعتماد مؤسسي وكلي مواتٍ (أسعار الفائدة المنخفضة، ومخاطر التضخم، والديون المالية القياسية).”
وصلت عملة البيتكوين إلى مستوى 100000 دولار، وتحوم حول 95000 دولار في وقت متأخر من بعد ظهر يوم الاثنين.