- ظهرت إشارة بيع متناقضة مؤخرًا في سوق الأسهم، وفقًا لبنك أوف أمريكا.
- وقال بنك أوف أمريكا إن الانخفاض إلى ما دون 4٪ في المخصصات النقدية يشير إلى استثمار قوي في سوق الأسهم.
- ويتزايد تفاؤل المستثمرين بشأن النمو الاقتصادي، لكنهم يخشون الصراعات الجيوسياسية والتضخم.
ظهرت إشارة بيع في سوق الأسهم للتو لأول مرة منذ فبراير 2021، وفقًا لمذكرة من بنك أوف أمريكا.
وكشف مسح مديري الصناديق الذي أجراه البنك، أن المخصصات النقدية انخفضت إلى 3.9% من 4.2%، وهو ما يمثل أدنى مستوى منذ فبراير 2021.
ووفقا للبنك، فإن الانخفاض إلى ما دون مستوى 4% للمخصصات النقدية يعد إشارة بيع. إنها علامة مناقضة، لأنها تومض عادةً عندما يستثمر المستثمرون بقوة في سوق الأسهم بمستويات نقدية منخفضة.
عادة ما تسبق إشارة البيع عوائد ضعيفة على المدى القصير.
“منذ عام 2011، كانت هناك 11 إشارة بيع سابقة شهدت عوائد على الأسهم العالمية بنسبة -2.5% في الشهر التالي و-0.8% في الأشهر الثلاثة التي تلت إطلاق إشارة “البيع”،” مايكل الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا. قال هارتنت.
تومض إشارة البيع من بنك أوف أمريكا في وقت يتم فيه تداول الأسهم بالقرب من مستويات قياسية. ويظهر المستثمرون سلوكًا صعوديًا للغاية، وفقًا للمذكرة.
وقال هارتنت: “أكبر قفزة في تفاؤل المستثمرين منذ 20 يونيو بسبب تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتحفيز الصيني، والهبوط الناعم”، مضيفًا أن “الرغوة” آخذة في الارتفاع.
ومما يغذي التفاؤل التوقعات بأن الاقتصاد العالمي يقف على أساس متين وجاهز للنمو في السنوات المقبلة. وشهد الاستطلاع ارتفاع توقعات النمو العالمي من -47% إلى -10%، وهو ما يمثل خامس أكبر قفزة منذ عام 1994.
ومن ناحية أخرى، يرى 76% من المستثمرين المؤسسيين الذين شملهم استطلاع البنك احتمال حدوث “هبوط ناعم” في الاقتصاد، في حين أن السيناريو البديل السائد هو “لا هبوط” وليس “هبوطاً حاداً”.
والفرق الرئيسي بين الهبوط الناعم والهبوط الصعب في الاقتصاد هو مدى سرعة نمو الاقتصاد في المستقبل بدلاً من الانكماش في سيناريو الهبوط الصعب.
أما بالنسبة للمخاطر المحتملة في السوق، فإن المستثمرين هم الأكثر قلقًا بشأن الصراعات الجيوسياسية، والتي ارتفعت إلى 33% من 19% الشهر الماضي. وتشمل المخاطر الأخرى التي على رادار المستثمرين زيادة التضخم والركود المحتمل.
أخيرًا، لا تزال التجارة الأكثر ازدحامًا هي أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة Magnificent Seven، وفقًا للمسح.
وقال هارتنت: “يعتبر Long Magnificent 7 هو التداول الأكثر ازدحامًا (لكل 43٪ من المستثمرين) يليه المركز الثاني في الذهب الطويل (17٪)، ورقم 3 في الأسهم الصينية الطويلة (14٪).”