- يقول ريك ريدر من شركة بلاك روك: “لا يوجد بائعون” في سوق الأسهم.
- وقال لموقع Yahoo Finance إن الأسهم ستستمر في الارتفاع على الرغم من ارتفاع تقييمات السوق.
- “إذا لم يكن هناك خبر فاضح أو جيوسياسي أو ما إلى ذلك، فإن الهجرة الطبيعية هي إلى ارتفاع الأسعار”.
حتى مع أن تقييمات سوق الأسهم تحوم بالقرب من أعلى مستوياتها على مدى الأجيال، فقد سلط رئيس السندات في شركة بلاك روك الضوء على أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل الأسهم قادرة على الاستمرار في الارتفاع.
وقال ريك رايدر – مدير تكنولوجيا المعلومات العالمي للدخل الثابت بالشركة – في مؤتمر ياهو فاينانس: “لا يوجد بائعون”.
وعلى جانب الشراء، فإن الزخم وافر، حتى مع أن احتمالات استمرار ارتفاع أسعار الفائدة تعمل على تعزيز جاذبية صناديق أسواق المال.
وقال: “أنت تفكر في مقدار الأموال التي تأتي في 401 (ك)، والثروة، والرواتب – يذهب X في المائة إلى الأسهم، ولا يوجد بائعون”.
وأضاف ريدر أن عمليات إعادة شراء الشركات تدعم أيضًا أسعار سوق الأسهم. وأشار إلى أن الشركات الكبرى اشترت ما قيمته تريليون دولار من أسهمها الخاصة، مما أدى إلى تقليص المعروض من الأسهم ودفع قيمة السهم إلى الارتفاع.
وقال ريدر: “لذا فإنك تقلص القاسم لأنهم يعيدون شراء مجموعة من أسهمهم، ولا يوجد بائعون”.
وهو يرى أن هذا أكثر من مجرد تعويض أي ضغوط تقييم، حتى مع اقتراب نسبة الأرباح المعدلة لمؤشر S&P 500 من أعلى مستوى لها في القرن الماضي، وفقًا لبحث جديد أجراه دويتشه بنك.
وعلى الرغم من أن ريدر يرى أن التقييمات الحالية ممتدة، إلا أنه أضاف أن مضاعفات السوق يمكن أن تعود إلى مستويات معقولة إذا ارتفعت الأرباح بشكل كبير.
وقال: “الناس – وأنا منهم – يريدون انخفاض المضاعف. لكن الأمر صعب للغاية”. “إذا لم يكن هناك خبر فاضح، أو جيوسياسي، أو ما إلى ذلك، فإن الهجرة الطبيعية هي إلى ارتفاع الأسعار”.
من المؤكد أن ريدر نفسه أشار في وقت سابق إلى مخاطر وشيكة، وتوقع في السابق أن ديون الولايات المتحدة قد تؤدي إلى هزة في السوق. ولكن هذا لن يشكل تهديدا فوريا.
وقال ريدر الأسبوع الماضي: “أعتقد أن الأسواق تميل إلى الرد على سمكة القرش الأقرب إلى القارب”. “لن يكون القرش في ديناميكية الديون بجوار القارب في يناير أو فبراير، لكنه سيقترب من القارب في وقت ما. لا أعرف ما إذا كان ذلك في الجزء الأخير من عام 2025 أو بداية عام 2026″. ما لم يعالجوا حجم ديناميكيات الإنفاق، وحجم الديون التي نصدرها، ومن الواضح بعد ذلك التضخم النسبي لذلك”.