يتوقع أحد كبار استراتيجيي الأسهم تحقيق مكاسب كبيرة في سوق الأسهم خلال عام 2026. على الرغم من التقلبات التي شهدها نهاية العام الحالي، يرى بنكيم تشادا، كبير استراتيجيي الأسهم في بنك دويتشه في الولايات المتحدة، أن الاتجاه الصاعد للسوق سيستمر لمدة عام رابع على التوالي. ويستند هذا التوقع إلى النمو القوي للأرباح المتوقعة للشركات.
أكد تشادا تفاؤله باستمرار أداء مؤشر S&P 500 القوي في عام 2026، على الرغم من المخاوف المتعلقة بفقاعة الذكاء الاصطناعي المحتملة. ويتوقع ارتفاع المؤشر إلى 8000 نقطة بحلول نهاية عام 2026، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 18٪ عن المستويات الحالية. هذا التوقع يثير اهتمام المستثمرين في سوق الأسهم.
توقعات إيجابية لسوق الأسهم في عام 2026
لطالما كان تشادا متفائلاً بشأن سوق الأسهم والاقتصاد الأمريكي، حتى في الأوقات التي تثار فيها مخاوف بشأن الانكماش أو الركود المحتمل. ويرى أن العام القادم سيشهد طفرة في الأرباح، مع توسع النمو ليشمل ليس فقط شركات التكنولوجيا الرائدة، بل ويمتد إلى بقية السوق.
وأوضح تشادا أن “الفرضية الرئيسية تكمن في التوسع الذي بدأنا نشهده في الأساس في الربع الثالث، وسيستمر هذا التوسع”. وأضاف: “أعتقد أنه لكي تشهد أسواق الأسهم هبوطًا سلسًا، يجب أن يكون هناك توسع في قاعدة المستفيدين من النمو.”
مضاعفات الأسهم وتقييمات السوق
على الرغم من أن مضاعفات الأسهم مرتفعة للغاية مقارنة بالتاريخ، إلا أن تشادا أشار إلى أنه بناءً على العوامل الأساسية التي تدفع التقييمات، فمن المرجح أن تستمر هذه المضاعفات في الارتفاع. ومع ذلك، حتى لو لم يحدث ذلك، يعتقد أن مؤشر S&P 500 القياسي لا يزال بإمكانه الارتفاع بناءً على كيفية وضع المستثمرين.
وأضاف: “إذا نظرنا إلى مراكز المستثمرين اليوم، فإننا لسنا بعيدين عن أعلى مستوى على الإطلاق، لكن مراكز السوق قريبة جدًا من الحياد”. وأوضح: “إذا وصلنا إلى القمة، فهناك إمكانية لارتفاع بنسبة 9٪. فقط من خلال مراكز المستثمرين، شهدنا تدفقات ضخمة للأصول عبر الأسواق والتي استفادت منها الأسهم باستمرار.”
كما أضاف أنه لا يشعر بالقلق بشأن ارتفاع التقييمات، على الرغم من أن أسعار الأسهم المرتفعة أصبحت مصدر قلق متزايد بين مراقبي السوق. ويرجع ذلك إلى أنه من وجهة نظره، فإن التقييمات دورية وليست ثابتة، وتعكس ببساطة مكانة السوق في الدورة الاقتصادية.
وأشار إلى أن “هناك طلبًا قويًا وصحيًا للغاية، وعرضًا جيدًا، وهذا يعني أن المضاعفات قد تستمر عند هذا المستوى”. هذا التحليل يركز على الاستثمار طويل الأجل.
تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق الأسهم
على الرغم من المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي، يرى تشادا أن هذا القطاع سيستمر في دفع النمو في سوق الأسهم. ومع ذلك، يؤكد على أهمية التنوع وعدم الاعتماد المفرط على قطاع واحد. ويرى أن النمو يجب أن يمتد ليشمل قطاعات أخرى لضمان استدامة الاتجاه الصاعد.
بالإضافة إلى ذلك، يشير إلى أن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ستلعب دورًا حاسمًا في تحديد مسار سوق الأسهم. ويتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في عام 2024، مما سيوفر دعمًا إضافيًا للسوق. هذا التوقع يعزز الثقة في الأسواق المالية.
ومع ذلك، يحذر تشادا من أن هناك دائمًا مخاطر غير متوقعة يمكن أن تؤثر على السوق. ويشير إلى أن التوترات الجيوسياسية، والتغيرات في السياسات الحكومية، والأحداث الاقتصادية غير المتوقعة يمكن أن تؤدي إلى تقلبات في السوق. لذلك، ينصح المستثمرين بالحذر وتنويع محافظهم الاستثمارية.
في الختام، يتوقع بنكيم تشادا أن يشهد سوق الأسهم مكاسب كبيرة في عام 2026، مدفوعة بالنمو القوي للأرباح وتوسع قاعدة المستفيدين من النمو. ومع ذلك، يحذر من أن هناك مخاطر غير متوقعة يجب أخذها في الاعتبار. من المتوقع أن يراقب المستثمرون عن كثب بيانات الأرباح وتقييمات السوق والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة لتقييم مدى صحة هذه التوقعات وتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية وفقًا لذلك.