- ركز جيه بي مورجان على توقعات صعودية، ورفع هدفه لعام 2025 لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 6500.
- كان لدى البنك وجهة نظر هبوطية طويلة الأمد لسوق الأسهم، مع هدف عام 2024 عند 4200 نقطة.
- ويشير البنك إلى الاستثناء الأمريكي، ونمو الذكاء الاصطناعي، والتيسير النقدي من قبل البنوك المركزية كعوامل صعودية في العام المقبل.
يعد بنك جيه بي مورجان واحدًا من آخر الدببة في وول ستريت التي استسلمت وتحولت إلى الاتجاه الصعودي.
وفي مذكرة يوم الأربعاء، أصدر البنك توقعاته لعام 2025 لسوق الأسهم الأمريكية وعزز سعره المستهدف لمدة 12 شهرًا بنسبة 55٪ مقارنة بهدفه في نهاية عام 2024.
ويتوقع البنك أن ينهي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 العام عند 6500 نقطة، وهو ما يمثل ارتفاعًا محتملاً بنحو 8٪. كان لدى JPMorgan سابقًا سعر مستهدف لنهاية العام 2024 يبلغ 4200.
وقال دوبرافكو لاكوس بوجاس، المحلل الاستراتيجي في بنك جيه بي مورجان: “يجب أن تظل الأسهم الأمريكية مدعومة بدورة الأعمال الآخذة في الاتساع، والاستثناء الأمريكي الذي يساعد على توسيع دورة الذكاء الاصطناعي ونمو الأرباح، والتيسير المستمر من قبل البنوك المركزية العالمية وتقليص فترة QT من بنك الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول”. .
تعتبر وجهة النظر الصعودية بمثابة تحول عن الموقف الهبوطي السابق للبنك، والذي قاده ماركو كولانوفيتش، الاستراتيجي السابق في بنك جيه بي مورجان، والذي ترك الشركة في يوليو.
كان كولانوفيتش متفائلًا في سوق الأسهم طوال معظم فترة السوق الهابطة لعام 2022، لكنه تحول إلى الاتجاه الهبوطي مع انطلاق السوق الصاعدة في أكتوبر 2022. وتمسك كولانوفيتش بهذه النظرة الهبوطية لسوق الأسهم طوال ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 26٪ في عام 2023 وما فوق. حتى رحيله عن البنك هذا الصيف.
بالنسبة لاكوس-بوجاس، ال قوة المستهلك هو عنصر مهم في وجهة نظره الصعودية لسوق الأوراق المالية.
وشدد الخبير الاستراتيجي على أن الأسر الأمريكية تستفيد من سوق العمل الضيق، ولديها ثروة قياسية تبلغ حوالي 165 تريليون دولار، ويمكن أن تستفيد من احتمال انخفاض أسعار الطاقة في المستقبل.
ووفقا للمذكرة، فإن فوز ترامب في الانتخابات في وقت سابق من هذا الشهر يمكن أن يعزز سوق الأسهم والاقتصاد.
وقال لاكوس بوجاس: “من المرجح أن يتم التقليل من أهمية رفع القيود التنظيمية وتوفير بيئة أكثر ملاءمة للأعمال إلى جانب إمكانية تحقيق مكاسب الإنتاجية ونشر رأس المال”.
كما أبرز بنك جيه بي مورجان أن الاستثمارات في طفرة الذكاء الاصطناعي غير مسبوقة ويمكن أن تكون محركًا كبيرًا للمضي قدمًا بالاقتصاد.
وقال لاكوس بوجاس: “يجب أن يصل الإنفاق الكامل على الذكاء الاصطناعي إلى أكثر من تريليون دولار بمجرد احتساب الإنفاق على مستوى النظام على التكنولوجيا (الأجهزة والبرمجيات) والصناعية على البحث والتطوير ونفقات التشغيل الأخرى بالكامل”.
وأضاف: “إن النمو إلى حجم ميزانية الدفاع الأمريكية (حوالي 850 مليار دولار) في أقل من 5 سنوات هو أمر مذهل بكل بساطة”.
يستهدف JPMorgan ربحية السهم البالغة 270 دولارًا لمؤشر S&P 500 في العام المقبل، وهو ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 10٪. ويستند هذا الافتراض إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2٪ وتخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس أخرى من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي من الآن وحتى الربع الثالث من العام المقبل.
وقال لاكوس بوجاس: “من وجهة نظرنا، فإن فرضية نمو الأرباح المتوسعة يجب أن تحافظ على السرد الإيجابي لسوق الأسهم سليمًا”.
جاء المحور الصعودي لـ JPMorgan بعد أسابيع قليلة فقط من تحول مايك ويلسون من Morgan Stanley، وهو استراتيجي كان متشائمًا إلى حد كبير في السوق خلال معظم مسيرته الصعودية التي استمرت عامين، إلى التفاؤل أيضًا.