- يرى بنك أوف أمريكا أن الأسهم ذات رأس المال الصغير هي مؤشر رئيسي يجب مراقبته في سوق الأسهم الأوسع.
- وقال بنك أوف أمريكا إن التركيز العالي في عدد قليل من الأسهم والتقييمات المرتفعة يحدان من الاتجاه الصعودي لسوق الأسهم.
- وتواجه الأسهم الصغيرة تحديات ناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة، مما يؤثر على الشركات غير الربحية.
قال بنك أوف أمريكا في مذكرة يوم الجمعة أن أحد المجالات الرئيسية لسوق الأسهم سيساعد في تحديد ما إذا كان الارتفاع الصعودي سيستمر.
وقال مايكل هارتنت، خبير استراتيجي الاستثمار في البنك، إنه في حين أن نفوذ الرئيس المنتخب دونالد ترامب وسياساته يمكن أن يوفر شبكة أمان لسوق الأسهم، فإن الاتجاه الصعودي مقيد بالتركيز العالي في عدد قليل من الأسهم، والتقييمات المرتفعة، والمراكز الممتدة من قبل المستثمرين. المستثمرين.
وأبرز هارتنت أن استطلاع مديري الصناديق الذي أجراه البنك في شهر ديسمبر أظهر أن المستثمرين يحتفظون بمركز قياسي لزيادة الوزن في الأسهم الأمريكية.
الإشارة الرئيسية لاستمرار الارتفاع، وفقًا لهارتنت، هي ما إذا كانت الأسهم الصغيرة يمكن أن ترتفع فوق مستوى المقاومة الرئيسي المحدد في عام 2021.
اخترقت الأسهم الصغيرة لفترة وجيزة فوق مستوى المقاومة بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات في نوفمبر، لكنها تخلت منذ ذلك الحين عن الجزء الأكبر من تلك المكاسب ويتم تداولها حول مستوى المقاومة مباشرة حيث يشعر المستثمرون بالقلق بشأن بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة مؤلمة بشكل خاص للأسهم الصغيرة لأنها أكثر حساسية للتغيرات في تكاليف الاقتراض. حوالي 40% من الشركات المدرجة في مؤشر راسل 2000 ذات رأس المال الصغير لا تحقق أرباحًا، مما يعني أن تمويل الديون غالبًا ما يلعب دورًا أساسيًا في تمويل عملياتها.
إذا ارتفعت تكلفة الدين وظلت أعلى عندما تكون الشركة التي لا تحقق أرباحًا تذكر أو لا تحقق أرباحًا على الإطلاق، تستحق ديونها لإعادة التمويل، فقد يؤدي ذلك في النهاية إلى الإعسار.
وفقًا لهارتنت، ستسير جميع الأنظمة إذا تمكنت الأسهم الصغيرة من الاختراق بشكل حاسم فوق مستوى المقاومة لعام 2021. ومع ذلك، إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يشير ذلك إلى ضعف أوسع في السوق ويتوقع أن يقوم موزعو الأصول بتقليص مراكزهم ذات الوزن الزائد في سوق الأسهم.
يوصي هارتنت المستثمرين بشراء السندات التي من المحتمل أن تصل عائدات سندات الخزانة إلى ذروتها بالقرب من مستوى 5٪ والأسهم الحساسة لسعر الفائدة والتي غالبًا ما توجد في القطاعات المالية والمرافق وبناء المنازل.