- وتقول مورجان ستانلي إن تقرير الوظائف المقبل قد يوسع نطاق ارتفاع الأسهم خارج قطاع التكنولوجيا.
- وتتوقع الشركة إضافة 185 ألف وظيفة غير زراعية، وهو رقم يفوق التوقعات.
- إن تقرير الوظائف القوي من شأنه أن “يمنح الأسواق ثقة أكبر في أن مخاطر النمو قد تراجعت”.
يقول مايك ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية لدى مورجان ستانلي، إن الجولة المقبلة من بيانات الوظائف قد تعطي دفعة قوية للأسهم ذات الأداء الضعيف.
لقد دفع الارتفاع الأخير في سوق الأسهم، والذي حفزته الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، مؤشر S&P 500 إلى الارتفاع بنحو 20% وأرسل مؤشر داو جونز الصناعي إلى الارتفاع بنحو 6000 نقطة في الأشهر الاثني عشر الماضية، ولكن العديد من الأسماء الأخرى تخلفت عن الركب وسط الحماس الذي يغذيته التكنولوجيا.
ويقول ويلسون إن هذا قد يتغير إذا جاء الرقم التالي للوظائف غير الزراعية، والمقرر صدوره يوم الجمعة المقبل، أعلى من التوقعات.
وكتب ويلسون في مذكرة يوم الثلاثاء: “من المرجح أن يوفر رقم الرواتب الأقوى من المتوقع ومعدل البطالة الأقل للأسواق ثقة أكبر في أن مخاطر النمو قد تراجعت، مما يمهد الطريق لارتفاع تقييمات الأسهم والتعويض المحتمل في بعض الأسواق/الأسهم الأخرى التي تأخرت”.
ويتوقع محللو مورجان ستانلي أن تضيف الولايات المتحدة 185 ألف وظيفة غير زراعية في أغسطس/آب، وهو ما يفوق التقديرات الإجماعية البالغة 162 ألف وظيفة، ويزيد عن 114 ألف وظيفة إضافية في يوليو/تموز.
ويتوقع البنك أن ينخفض معدل البطالة إلى 4.2%، وهو ما يتفق مع الإجماع. ويمثل هذا انخفاضا طفيفا عن معدل 4.3% في يوليو/تموز، والذي كان بمثابة زيادة مفاجئة عن 4.1% في يونيو/حزيران.
وقال ويلسون إنه إذا جاء تقرير الوظائف أقل من التوقعات للشهر الثاني على التوالي، فقد يثير ذلك مخاوف متجددة من حدوث ركود.
وقال ويلسون “على العكس من ذلك، فإن صدور تقرير ضعيف آخر وارتفاع آخر في معدل البطالة من المرجح أن يؤدي إلى إحياء المخاوف بشأن النمو والضغط على تقييمات الأسهم مثل الشهر الماضي”.
وقد تجبر أرقام الوظائف الضعيفة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على خفض أسعار الفائدة بأكثر من المتوقع.
وقال ويلسون إن سلسلة من التخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس “قد تكون النقطة المثالية لمضاعفات الأسهم إذا جاءت جنبًا إلى جنب مع نمو مستقر”، في حين أن خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس “قد لا يُنظر إليه بشكل إيجابي من قبل سوق الأسهم إذا جاء جنبًا إلى جنب مع ضعف سوق العمل”.
اتسع نطاق ارتفاع سوق الأسهم في الأشهر الأخيرة مع تزايد حذر المستثمرين بشأن العائدات على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وسط توقعات بإنفاق تريليون دولار في السنوات القادمة.
كان هذا واضحًا في الأسبوع الماضي حيث قامت شركة Nvidia بتوسيع انخفاض ما بعد الأرباح إلى 13% منذ الإبلاغ عن الأرباح يوم الخميس، مع فشل النتائج في تلبية أعلى الأهداف وأسئلة المستثمرين حول عوائد الذكاء الاصطناعي لعملاء صانع الرقائق لا تزال قائمة.
ومع تزايد وتيرة اللحاق بالصناعات الأخرى، ارتفع نحو 16% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوياته في 52 أسبوعا، مقارنة بنحو 4% في بداية العام، وفقا لبيانات بلومبرج.